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    　　中国铝业(2600)发布通告表示，将以溢价逾28.86%、斥资至多72亿元收购煤炭生产商南戈壁资源(1878)介乎60%至56%股份已发行及流通在外的普通股，消息刺激南戈壁资源股价昨日急升18.164%，收报60.5元；中铝则收跌1.872%，报3.67元。 Vv]mME@  
    中铝昨在早市开市前公布，收购南戈壁资源的要约价为每股8.48加元(相等于65.97港元)，作价较前于多伦多证券交易所的收市价6.62加元，溢价约28.1%；较在港交所的前收市价51.2元溢价约28.86%。中铝拟通过其内部资金或/及通过银行借款实现的外部融资，为实施要约所需的资金融资，上述要约收购将不晚于2012年7月5日正式开始。 |n;7fq K  
    溢价逾28% 双方签禁售协议 (X/JXu{  
    南戈壁大股东艾芬豪矿业有限公司(持有57.6%股权)，已与中铝签订禁售协议，当中承诺于按比例要约出售其所持或其后于中铝要约期间其所收购全部股份。 Y!zlte|P  
    公司表示，中铝认为，要约将在现时不稳定的经济大环境下为南戈壁股东提供便捷途径以部分实现其在南戈壁投资的资本化。同时，鉴于公司是中国的大型国有企业金属矿石行业中的领军者，会给交易增加确定性，南戈壁的股东也将会享受到公司和南戈壁的协同效应所带来的增长前景。 PH.v3 3K  
    可市价购高达南戈壁煤炭 vr$[  
    此外，中铝亦与南戈壁订立合作协议，在成为南戈壁的股东后，将进一步发展南戈壁，包括中铝可现市价购买高达南戈壁煤炭产量100%的煤炭，为期24个月；中铝将透过直接连接电网，或在便利位置发展发电厂，以协助南戈壁之蒙古业务营运取得电力，中铝亦会向南戈壁之运煤高速公路项目提供支援。 ; V8 =B8w  
    中铝已与南戈壁的9名关键高级行政人员及雇员签署咨询协议，以保留其继续为南戈壁服务，以协助中铝完成普通股收购后的整合与过渡。中铝就上述咨询服务应支付的咨询费总计为900万美元。 GU`2I/R  
    巴克莱关注中铝净负债增 ="4)!
 
    对于该举措，有分析师表示，这一交易对中铝和南戈壁来说起到共赢作用，但巴克莱资本发表研究报告指，此举将令中铝在投资方面带来进一步挑战，指令其2012年负债比率增至148%，净负债由710亿元人民币增加770亿元人民币。虽然该行认为收购对短期盈利影响中性，但认为中铝及南戈壁的盈利预测，或有被行内下调的风险，将令收购迅速演变成有摊薄效应之境。该行相信，继一年前向力拓收购畿内亚铁矿项目后，中铝进军原材料领域将令投资者质疑，尤其是市场普遍预期未来3至5年，内地钢铁业周期将会见顶。 %o>1$f]  
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                                                           来源:中金在线

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