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    　　这一周，上海天气突然降温，再厚的衣服也抵挡不住丝丝寒意。然而，A股却迎来"立春"的暖意。随着周四股市的大涨，压制市场已久的下行轨道终于被突破，周K线更现罕见四连阳，反弹迹象明显。 LP>UU ,Z  
    然而，股指每一步上涨都意味着更大的压力。伴随着周四周五的指数冲高回落，本周的股指以十字星收盘，A股犹如步入了十字路口，缺少方向。对此，本周记者采访了银河证券投资顾问王丕达，他认为，眼下2350点压力较大，短期反弹将步入下半程，建议投资者逢高减仓。 [-VGArD[k,  
    股指进入重压区 ="lI i$>O  
    反弹总是不期而遇，不少没有踏准这波行情的投资者期盼着后市能继续上涨，市场的气氛也在瞬息变化，连营业部的人气也比前段时间旺了不少。 kME^tpji  
    记者来到王丕达所在银河证券宜川路营业部时看到的就是如此一番景象。听王丕达介绍，这一周他所在营业部人多了，交易多了，来打听行情的也多了。但是，向好的转变并不意味着行情就能够持续，他提醒投资者要警惕。"从2132点到60日均线，超跌反弹行情应该结束了，短期反弹将步入后半程，但2350点阻力较大，还是建议投资者逢高适当减仓。" PRpE$`WK  
    比起市场上不少空翻多的论调，王丕达比较谨慎，他给出几点原因。 94z8B;+H]  
    首先，短期来看，A股在2300点至2400点位置具有强大阻力。上证指数2300点是自2009年小牛市以来整个A股市场的平均持仓成本，因此当前这一关口既是A股的支撑位又是压力线，近期大盘也在2300点位置反复很久。虽然目前股指已突破这个关口，但2350点作为20周均线的压制作用十分明显，同时上档还有2400点附近的半年线和整数关口，行情向上发展面临困难。 ]C)|+`XE@  
    其次，股指近期走势比较犹豫。从以往的经验看，指数或个股过于超跌后的反弹都是十分凌厉的。但这次从2132点到现在，沪指多次大阳线过后并没有出现酣畅伶俐的拉升，反弹处在很犹豫的过程中，这也显示出指数处在一个上下两难的困境之中。 Iq,v  
    另外，近期市场一个显著的特征是市场波动幅度加大，并伴随交易量的放大。本周四、五市场虽然创出反弹新高，但盘中指数均冲高回落，市场放量滞涨的情况较为明显，说明投资者对当前市场的分歧正在加大。 b? k4InXh  
    三季度市场好于现在
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    眼下沪指自2132点反弹以来已涨200余点。王丕达表示，后市要继续上涨，必须有新的动力。经济面、政策面、资金面、外围市场动向都将成为关键。但从当前整体环境仍不支持股市大幅上涨。 [2H[5<tH  
    从宏观经济来看，近期比较影响市场的是下降存准率的预期被进一步弱化。虽然从去年8月份起CPI同比连续五个月回落，但货币政策放松的脚步却迟迟不来。最近，央行在连续6周停发央票之后先后重启了28天与91天的正回购，基本打消了短期市场"降准"的念头。这成为压制市场做多情绪非常大的一个因素。 Yq0# #__  
    "央行此举应该是有原因的。最新公布的1月份CPI同比上涨4.5%，显著超出市场预期，特别是环比涨幅高达1.5%，环比增幅创下47个月的最高水平。目前来看，通胀的忧虑并没有完全解除。这也使得管理层并不敢一下子推出一步到位的宽松货币政策，更倾向于运用一些短期的如发行央票，正负回购等手段。由此可见，货币政策宽松的时间点还会适当后移。" 4g!7 4a  
    虽然对后市心存谨慎，但王丕达认为2132点是年底低点的可能性十分大。"自从跌破2132点之后，很多产业资本、长线资金都开始增持了。在这样一个背景下，接近于1664点的市场整体估值要再向下空间有限。""如果说后市要击穿这个低点，我觉得唯一的一个风险还是来自外围市场。因为3月份开始，许多欧洲国家偿债期即将到来，届时如果外盘有一些出乎意料的黑天鹅事件，那么上证指数可能会考验这个点位，但跌穿的概率依然不大。 " Z;uu)NE  
    不过，A股自去年以来的下跌是国内经济形势不乐观的反应，这一点目前也并未好转。"我们判断，至少在今年上半年经济还会下滑，到三季度逐渐回稳。从这个角度出发，A股正在出现的反弹行情，也应该是个小行情。相对较大的行情，或许在今年二季度末或三季度初出现。"投资方向有四块 ,I39&;Iq  
    出于这些因素，王丕达认为"曲折性将会贯穿今年市场。"建议投资者，在下降通道上轨之上做一些减持，逐渐释放手中套牢的资产。"但即便解套，我们并不建议投资者马上新开仓位，持有现金资产，等待今年年中的投资机会。" t&f" jPu>  
    从行业而言，王丕达比较看好医药、金融。"从国家政策的改革方向来说，医药行业将在今年继续受益。另外，在经历了10年上半年一波炒作之后，医药行业在其他时间相对都处在调整之中，不少个股已处在了一个估值的低点，值得重点关注。""金融行业中，银行业虽难已显著跑赢大盘，但从数据来看，很多银行股的股息率已经达到了6%，大大超越了银行定存的水平，所以，我觉得它的投资价值不可忽略。 <3Fz>}V32  
    金融行业另一个重点是券商，首先它是整个金融行业中弹性最好的板块。其次，从市场前景来看，去年券商已经历了最低迷的时光，业绩再下滑空间有限，随着新业务的推出，整个券商业绩提升弹性很大，所以，今年券商板块结构性机会比较大。"另外，军工之中的核电及低端消费也是王丕达推荐的品种。 l:z};  
    做股票韧性最重要 L1MrrC  
    作为一名证券从业者，王丕达是为数不多的80后一员。年轻的他，其水平却颇受到同行及投资者的认可，现在已经成了多档证券投资类节目的嘉宾顾问。 uo 4x nzc  
    王丕达会踏入券商行业和他大学是的经历分不开。他在大学中学习的是金融专业，受到老师和同学的影响，他在大学时就迷上了炒股。"在从业之前，我一直十分向往当一个成功的投资者。现在，我却要能令我的客户成为一名成功的投资者。所以，我的成功有了二维性。" Y`]rj-8f0B  
    对于很多人来说，证券从业人员意味着待遇优、前景好，工作体面。但王丕达却觉得，这份工作充满挑战和压力，除了睡觉之外，他几乎很少有时间是完全脱离股市的。市场的瞬息万变和职业要求令他不得不无时无刻吸收各类知识。 e?vj+ZlS$f  
    "但我觉得，从事这个行业最重要和最困难的一点就是坚守。" hNVMz`r  
    "金融行业是一个周期性很强的行业，牛市和熊市对于从事这一个行业的人来说有很明显的区别。2005年的熊市中，我的不少学长熬不下去了而转行了。结果他们就错过了后面两年最辉煌的时光。" =~",/I?  
    "现在的市场依然低迷。但我觉得，比起先甜后苦，先苦后甜更好。如果在这一段低迷的时期能够适应，能够成熟，无论是对自己以后的发展，还是对今创造财富而言，都将有莫大的好处。因此，无论是对于我们从业者来说，还是投资者来说，韧性可能才是能否成功的关键。" 7sguGwg)_  
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                                                             来源:中财网

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