8月以来逐渐降低，货币政策出现微调。随着CPI下降的趋势确立，货币政策将如何调整？明年宏观经济放缓的情况如何？政府调整经济的方向在哪里？房地产调控政策有没有可能放松？明年股市有没有投资机会？为此，记者采访了国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平、嘉实首席经济学家李燕。 ~uqpF-.  
　　记者：国际货币基金组织的新掌门人说世界经济将可能会进入"失去的十年"，您如何看？ n8W+q~sW%  
　　范剑平：世界经济有可能陷入较长一段时间低速增长期，这将给中国经济带来很沉重的压力。今年中国经济增长速度同去年比会下降，去年中国经济增长10.4%，今年可能增长9.2%至9.3%，但是物价有明显上升。 Ln6\Iis  
　　记者：为什么2011年中国政府将控物价作为宏观经济调整的主要任务？ 5( BB`)  
　　范剑平：这次出现了高房价和高物价交织在一起的复杂局面，因此政府格外重视。物价上涨反映出中国的货币在前几年突然投放得太多，在金融危机之前我们的货币供应量只有57万亿，现在是70多万亿。短短两年时间，增加了十几万亿的货币供应，甚至有人说中国目前的货币供应量与GDP之比，几乎与日本泡沫经济高潮的时候不相上下。如果中国不把控制物价、控制房价作为宏观调控的首要任务，中国有可能会步日本的后尘。 MmUtBT  
　　先控制泡沫不再扩大，然后逐步消化这些泡沫，这不仅是今年的任务，也是未来几年宏观调控的一个重要任务。
Ik[aiz  
　　今年中央提出要把货币供应量增长速度控制在16%以下，到9月末，货币供应量增长速度已经被控制到13%，如果考虑到还有很多表外的存款没有计算进去，货币供应量也大体在15%左右，这比2009年的27.9%和2010年的18%大大降低了。 9G njJ  
　　记者：CPI未来的走势会怎么样？ 8!8 yA  
　　范剑平：CPI在7月份创出新高6.5%以后，已连续三个月回落，10月份的CPI是5.5%，11月、12月有望低于5%，物价上涨的势头得到初步的控制。如果没有其他意外因素的话，明年物价回落是一个大的趋势，我们预测明年CPI在4%左右。 yB][ 3?lv  
　　记者：如果物价回落，明年货币政策会如何调整？ 6)<g%bH!
  
　　范剑平：在具体的操作手段上，中国由于受到国际热钱的威胁，一直不太敢连续加息，只加了5次息。但是又要控制流动性，所以中国更多的是动用数量型调控方法，包括加大央行票据发行，提高银行存款准备金率回笼货币，一共提高了9次银行存款准备金率。 +ob<?  T  
　　下一步中国的价格型工具和数量型工具有可能跟今年会出现一些不同的特点，比如最近很多人就在建议，完全可以一方面适当加息，另一方面又降低银行存款准备金率和减少银行票据的发行，向市场上投放更多的货币和信贷。因为对企业来讲，能够贷得到钱更重要，表面看贷款利率很低，实际银行没有额度，贷不出钱来，企业更困难。如果我们能够适当提高一点利率，但同时扩大一点贷款额度，对于企业来讲，这种提高了利率的贷款比社会上的民间借贷利率还是低很多。如果明年国际资本净流出，将为我们矫正今年调控政策一头沉一头轻提供条件。 0*!CJ;%N  
　　投资周期受【www.canton8.com不良信息过滤】周期影响 'a]4]d  
　　记者：国际上有一个所谓的"鲁宾尼预言"，说中国经济在2013年可能要硬着陆，您怎样看？ f#4,2Xf  
　　范剑平：今年中国经济不会硬着陆，明年也不会。我们的经济周期更多是投资周期，而投资周期又受【www.canton8.com不良信息过滤】周期的影响，今年是"十二五"计划的开局之年，前十个月固定资产投资名义增长24.9%，扣除价格因素是16.9%，大大高出历史水平。我们曾经对"六五"到"十一五"计划的历史数据进行过测算，每个五年计划的第一年投资增长是17.3%，第二年会达到24.1%，第三年进一步加速，会达到28.5%。每个五年计划的第二年发生了什么呢？这一年要召开党代会，是换届之年。第三年又发生了什么呢？那一年的3月份正值政府换届。由此可见，在中国，每一次党和政府的换届之年，都是投资高增长、经济高增长的【www.canton8.com不良信息过滤】周期。 z&fXxp  
　　这种【www.canton8.com不良信息过滤】周期对投资周期的影响、对经济周期的影响恐怕在"十二五"期间也很难完全摆脱。根据这样的规律，明年我国固定资产投资增速不可能降很低，因为"十二五"规划了非常庞大的重点建设规模，五年政府投资高达20万亿以上，相当于每年有一个4万亿的规模。 zxN,ys  
　　另外，我国正在推动投资体制改革，进一步反垄断，落实新三十六条，要把所有的领域向民间资本开放，打破国有经济的垄断。最近市场上也看到了一些反垄断现象，下一步，无论是电信行业、金融行业，还是石油、石化等传统国有经济占垄断地位的行业，都将要打开大门，让民营经济进去投资。中国将会从过去主要依靠政府集中力量办大事的投资模式逐步向千军万马办大事、众人拾柴火焰高的新的投资模式转化。因此，在未来两年，中国的投资增长速度低不了。 I+nKaN+8i  

HOPE SO