持续低迷多日的A股市场昨天终于迎来强劲反弹。截至收盘，上证综指大涨71点，涨幅3%；深成指大涨360点、涨幅3.58%。面对突然降临的大反弹，机构投资者的观点似乎并不一致。 >?r
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  沪深交易所盘后发布的交易公开信息显示，机构资金昨日在多只个股上完成了“大换仓”。七匹狼（002029）、海通证券（600837）、张化机（002564）等个股买入卖出金额靠前的席位均为机构。市场人士表示，A股市场昨日的大幅反弹并没有缩小机构间存在的巨大分歧，预计未来机构大换仓的现象会频繁出现。 $*T?}r>  
  七匹狼无疑是机构资金昨日博弈的焦点。昨天早盘，七匹狼集合竞价报出的开盘价格为31.59元，较上一交易日收盘价重挫10%。不过，七匹狼跌停的时间极其短暂，短短一分钟后，股价回升至34.8元；下午开盘后，七匹狼股价开始上扬，终盘收报36.7元，反而上涨了4.56%。 UGj |)/  
  全天振幅高达16%，七匹狼股价的异动引起了市场人士的广泛关注。从交易公开信息来看，机构资金是昨日买卖七匹狼股票的主要力量。七匹狼昨日买入金额前五席位均为机构，买入金额分别为467万元、360万元、308万元、177万元、176万元；卖出前三席位同样为机构，卖出金额分别为902万元、741万元和181万元。 /,UnT(/k(  
  从半年报来看，七匹狼是典型的机构重仓股，前十大流通股中公募基金占据8席。业内人士分析，优质纺织服装零售企业具有防御性强的特点，在市场走势偏弱的时候往往受到机构资金的青睐。以七匹狼为例，公司业绩增长确定，机构普遍预测其2011年的动态市盈率为25倍左右。 DfP-(Lm)  
  业绩增长非常确定的七匹狼，昨日为何会陷入“机构混战”的局面呢？机构人士指出，核心原因就是机构资金对于大盘是否就此见底存在分歧。如果确定见底，那么下一阶段的投资策略应“转守为攻”，进取型机构通常会抛售类似纺织服装的防御性品种，换仓到周期股上；反之，如果判断行情还将继续调整，那么逢低配置防御性品种是理想的选择。 -6~.;M 5  
  国金证券（600109）研究所指出，目前纺织零售企业的动态估值基本都在25-30倍之间，没有出现明显分化，未来大盘如果继续调整，那些管理层能力一般、业绩增长可靠性低的企业估值可能下降，而优质企业估值能够维持并有所提高。 v^vi *c  
  除七匹狼之外，海通证券、张化机昨天也出现了机构大换仓的局面。海通证券昨日收盘强势涨停，三家机构分别买入海通证券9882万元、8856万元和4660万元，同时也有两家机构卖出海通证券4816万元和2658万元；张化机盘中一度跌停，但此后即快速拉起，终盘下跌4.24%，两机构分别买入张化机1183万元和211万元，但出货机构更加坚决，5机构合计卖出张化机8966万元。 i^V(LGQF  
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                                        来源:金融界

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