香港文汇报讯　 近日多家机构向投资者发出警告称,房地产企业资金恶化超出预期,融资渠道遭多重封堵,融资成本亦达历史最高值。未来银行信贷与信托等房企融资渠道都可能进一步收紧,将进一步增加开发商的融资压力,一些资产负债表过度扩张的中小开发商可能走向破产。 
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　　今年以来,房地产市场在限购等调控措施的影响下成交量持续低迷,预收款急剧萎缩,对开发商现金流造成打击。银行收紧开发商贷款,实行限贷并提高利率,致使贷款成本大增。而房企通过IPO或借壳上市的渠道也被堵死,上市後的增发、配股和发债都被叫停。 8{)N%r  
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　　民贷利息高　房企不堪重负 k{ulu  
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　　至於其他几个融资渠道,海外发债、信托融资和参与私募房地产基金也基本遭遇封堵,海外发债早已被收紧,银监会也正调查信托融资和私募房地产基金。至於民间借贷,虽然民间资金充裕,但借贷利率已太高,令开发商尤其是中小开发商不堪负重。 eC@b-q  
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　　盛世神州房地产投资基金管理公司常务副总裁李万明表示,目前房企融资成本基本达到了历史最高值,通过高利贷融资成本高达30%至40%。中型房企的融资成本在25%,小型房企则更高,大型房企融资渠道相对丰富,融资成本略低。 *9US>mVy  
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　　国家统计局的数据显示,今年1月至8月,房地产开发企业资金来源5.4万亿,同比增速为23%,比去年同期下滑11.6个百分点。与此同时,上半年106家上市房企存货上涨39%,达到9,640亿元。 B.}j1Bb  
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　　有分析指出,虽然房地产全行业存货总值远超流动负债总额,只要出货就可以***还债。但现在的市场状况下,开发商要大规模出货就不得不降价。

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