本周市场基本上延续了上周市场弱势状态，呈现了重心下移的运行趋势。继指数周一在2700点之上做窄幅震荡之后，由于受到美国债务上限危机的恐慌影响，导致了指数在周二跌破了在2680点的支撑带，最低下探至2651点，由于在2650点一线的支撑，指数周三周四都有温和式的反弹，盘中对于美国债务危机的情绪有所淡化。但是周五外围市场由于欧州债务恶化的影响，全球市场为之恐慌，导致了美国道琼斯指数等出现了严重的下挫，引致全球指数下跌，A股指数击穿了前期的低点2610点位置，最低下探至2605点，市场再现了恐慌的心理，但是指数没有跌破2600点的支撑，并在创出新低的过程当中出现了放量，表明有一定的资金承接。 p^U#1c  
  从资金面来看，自7月18日以来，央行已经连续三周净投放，累计净投放近千亿元，本周进一步净投放至440亿元。受此影响，银行间市场回购利率近日来连续下行，其中隔夜利率已经跌破3%，接近前期低点。央行的这一举措，将使得7月底之后的市场资金面将会有所缓解。从外汇占款投放、财政存款回笼、公开市场操作及存准率等方面对下半年资金面进行分析，预计下半年的资金面宽松的情况不会特别明显，回购利率还将维持在较高的水平，资金因素对市场的影响偏中性。 mmBZ}V+&=  
  本周最大的看点不在A股，而在以美国为首的美欧股市。本周道琼斯工业指数周跌幅近6%，其中更是包含一根自08年金融危机以来从未出现过的4%以上的大阴线；欧洲三大股指表现更为惊人：法国、英国、德国股指的周跌幅超过10%，自此完全回吐自2010年以来的涨幅。相比而言，A股市场则表现的较为抗跌：本周上证指数缩量下跌2.79%，除去受周四美欧股市大跌，周五大幅低开的影响，本周国内市场可谓独善其身。其中原因，部分是由于A股早已提前美股下跌至2700附近的低位震荡；另外一部分则是因为投资人对美国两党为避免美国国债违约所付出努力的质疑集中的体现在股市方面。尽管如此，我们认为，自09年起运行了两年多的美股牛市仍具有一定的向上惯性。从技术面上看，本周道琼斯指数在89周线处受到支撑。目前各条中长期均线仍然向上，预计美股下周将在89周线附近有所反弹。 c2Up<#t  
  国内方面，周五的跳空打破了上证2610的前期低点，这说明自3067以来的下跌浪尚未终结，2610仅仅是4浪反弹的起点。深证综合的表现则相对强势。周五深综合在触及1068-1238的半分位后出现反弹，受阻于.618分位后出现回落，同时日线MACD继续贴近0轴，周线上回落的三周中持续缩量，这都说明深综合的走势属于对前一波上涨的正常回调。从短周期指标看，目前各大股指的底部结构还没有被完全破坏。这就是说，目前股指仍有筑底成功的可能，所以现在还不到全面看空的时候。上证周线方面，本周再次收于1664-2319的连线下方。理论上连续两周跌破趋势线的支撑，应当转为空头市场。但本周阴线的实体部分并不够大，同时量能也明显萎缩。如果不是周五受外围市场影响出现的大跌，周线上的杀跌动力严重不足。这从侧面说明这里下跌的确定性值得怀疑，不排除重塑底部的可能性。问题是，下方的空间到底有多大？由于目前上证已被各条中短期均线压制，所以我们以月线为参考，如果将上证998点与08年9月的月K线相连，可得到一条长期的上升趋势线。这条趋势线支撑住了去年2319的年度低点，本月的支撑位在2550附近（我们不取1664为第二低点是因为08年关键性的转折发生于9月，1664只不过是经过长期下跌后惯性产生的低点）。同时这附近也是89月线的强支撑。综合以上，我们认为上证指数的下跌空间十分有限。 u#`'|ko\9  
  操作上，由于短期内市场可能还有震荡，建议投资者严格控制仓位，适当把握个股的波段性机会，对强势品种可逢低布局。 *>J45U(6:  
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                                        来源:金融界

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