全球股灾：市场究竟在担心什么

由标普降低美国主权信用等级而引发的环球股灾，并未因欧美政经大佬们一边倒的安抚、稳定言论而有所收敛，反倒愈演愈烈。欧元区首脑们“信赖美国经济”的表态也好，恢复回购意大利、西班牙国债的实际行动也罢，都仅在欧洲各国股市开始之初引起些许荡漾，随即便一个倒栽葱，继续延续了一周多的跌势，而美国的情况更具讽刺意味：当奥巴马发表讲话，高呼“对美国未来充满希望”、“美国的信用永远是3A”后，美国三大股指略作亢奋之态便回头继续俯冲，最终均大挫5%以上，纳斯达克指数甚至收挫6.90%。隔夜的亚太股市也同样墨黑一片，除却“政策市”色彩浓厚的A股，和与之已产生连带效益的港股，稍稍出现一些支撑感。 ]HpA5q1ck  
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正如一些经济学家所指出的，美国的偿债能力并非糟糕透顶，这个世界第一大经济体绝没到还不起债的地步，且由于全球金融形势惨淡一片，美国国债和美元在短期甚至具备一定避险效益（事实也的确如此，美国国债收益率近日大幅下降）；奥巴马仍然是全球最有权势的人，靠“零售【www.canton8.com不良信息过滤】”和口若悬河上台的他，口才之佳更毋庸讳言；以美国在全球经济、金融领域的地位、分量，各国都承受不起美国信用破产的冲击，标普降级事件后各国的力挺虽未必情愿，却仍可看作出于自身利益考量的真心实意。那么，何以如此多的支撑，却无法让全球金融市场赢得喘息的余裕？ y % :4b@<  
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此次标普降级最大的意义，并不在于降级本身，而在于破灭了一系列的定式和神话：金融杠杆万能；美国资信不败；印钞机和信用市场可以无休止地拯救美国经济。自上周末起，奥巴马、盖特纳等人不断试图用言论和表态挽救市场信心，但事实表明，白宫习惯的【www.canton8.com不良信息过滤】解决方式，已解决不了经济问题。 WxF:~{  
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法国《论坛报》的评论说得好，标普的降级让人吃惊本身，就是件莫名其妙的事，正如标普自身所言，他们无非是把事实真相重复了一遍而已，美国债台高筑，预算膨胀，财政赤字削减乏力，都是人所共知的事实，而旷日持久的债务上限府院之争，也早让全球媒体说到懒得多说，自4月起，各大评级机构就不断发出警示，如今不过是兑现这些警示的开始。标普降级和随后的全球金融市场失控，释放了一个明确的【www.canton8.com不良信息过滤】信号，美国及各国政府从此应该明白，金融市场不是无底洞，那种美国人驾轻就熟的，一旦缺钱就从市场圈的做法，以后恐怕很难行得通了。 HF3f)}l$  
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从降级后奥巴马等人的反应看，让他们接受这种转变并不易：奥巴马及其阁员、幕僚忙于洗刷自己，指责标普，并乞灵于曾经无往不利的口才和演说；民主党和共和党继续他们的相互指责，民主党参议员克里将降级归咎于“茶党的顽固”，而共和党的麦凯恩立即反唇相讥，指出共和党在府院中只有1/3的发言权，把经济弄成这样，民主党和政府难辞其咎，并认为盖特纳炮轰标普是“搞错了发狠的对象”。他们似乎并不明白，正是旷日持久的府院债务上限扯皮，让一切变得雪上加霜。 7#wn<HDY%  
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市场并非真的担心美国会还不起债，却担心他们自私地选择“有债不还”，到最后一刻才勉强妥协的债务上限危机，更加深了人们的这一担心，而民主、共和两党和奥巴马在降级后的反应，则令人无法消除这种担心。 _D|^.)=U|  
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尽管各国领导人频繁电话磋商，力图控制可能发生的爆炸性股灾，但恐慌情绪的蔓延不可避免，标普对美国的降级打开了一个可怕的口子——既然美国都可降级，那么法国或其它国家为什么不可以？ <x!GE>sf+  
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虽然美国经济的表现事实上并不算太糟（至少和欧元区比起来要好得多，且并没有太多泡沫），但人们的担心并不是多余的：自上台以来，奥巴马投入巨资进行经济刺激，但美国经济增速有限，失业率却居高不下，而如今面对“二次探底”的忧虑，人们甚至看不出可能的应对之策——债台高筑的美国，恐怕无力再施行一次大规模的投入性刺激计划了。 8Dvazg}4  
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从长远看，此次事件将令各国对公共债务问题更敏感，而由此产生的一些连带争议，如是否增税、是否削减福利开支，都可能在即将到来的各国选战中成为爆炸性话题，并引发更多的经济、金融和社会动荡。更应看到，此次可能成为加快全球经济重心转移的重要里程碑，如今15个3A经济体中，属于新兴经济体的只有3个，这种形势预计很快会发生剧变，而各经济体、尤其新兴经济体在一再被美国经济、金融痼疾绑架后，恐怕也将加速“内循环”建设，区域性经济交流、金融交易“去美元化”的萌芽，会更多地出现。