经过5个交易日的缩量整理，沪深两市终于在央行重申继续实施稳健的货币政策等偏空消息的影响击穿整数关口，上证指数回落至2700点关口之下，深证成指则破位12000点。沪深指数日K线均带有较长的下影线，形成明显的金针探底走势，显示出昨日盘中出现了一轮较强空方能量释放。 DH=hH&[e(d  
  市场分析人士表示，周一上证指数成交量仅有5900万手，创出2010年6月28日以来新低，而昨日又选择放量近两成向下破位，技术上显示出目前处于新一轮下跌的初始阶段。另一方面，PMI先行指标连续四个月下行创下29个月的低点，PMI接近50中值，且7月CPI可能再创新高，在经济减速的背景下，提存准和加息的预期却在提升，在7月数据出台前，市场震荡调整概率较高。 0_/[k*Re  
  47亿资金离场 TvM~y\s  
  空头实力强 eEKf|I  
  昨日上证指数开盘2689.97点，最高2689.97点，最低2651.28点，收报2679.26点，下跌24.52点，跌幅0.91%，成交779.94亿元；沪市238家上涨，625家下跌；深证成指开盘11927.46点，最高11932.04点，最低11752.60点，收报11932.04点，下跌70.38点，跌幅0.59%，成交731.63亿元；深市462家上涨，779家下跌。 t-AmX)$  
  盘面来看，行业板块出现普跌，31类行业板块仅有农林牧渔1类上涨，其余30类行业指数全面下跌，券商行业指数跌幅最大，达1.51%，显示投资者对后市的悲观预期加大，另外运输物流、钢铁和其他行业的下跌幅度也在1.4%以上。概念板块则有水利建设、黄金股、河北、山西、小盘股和资新股逆市票红，其余115类概念板块指数出现下跌。虽然板块与个股普跌，但市场中仍有南洋股份（002212）、安居宝（300155）、向日葵（300111）等7只个股涨停，表明市场多方人气并未殆尽。 +t.b` U`-  
  资金流向方面，两市昨日的总成交金额为1599.3亿元，和前一交易日相比增加211亿元，资金净流出约47亿。受多项利空因素影响，早盘指数大幅下跌，全部板块资金均是流出，中小板、有色金属、化工化纤、新能源及材料、医药排名资金净流出前列。下午指数逼近2650的多头生死线，资金开始进场中小板、创业板及煤炭板块，指数快速反弹，最终上证指数跌0.91%，收在2679.26点。 cK@wsA^4  
  广州万隆表示，指数跌破2680的近期支持线，再次考验2650附近的支持，2650点附近是上证指数的一条长期支撑线，不容丢失，预计下午多头将在该位置进行抵抗。控制仓位是当前的第一要务。下午市场多头果然出现反击，仍维持近期的判断：由于资金恐慌流出的原因，指数跌破预计的震荡区间2750-2830下轨，不过短期的超跌也非常明显，2700-2680点应有反弹，预计近期指数将小幅回升，目标2750-2760，超跌的中小板成长股及中报预增股为关注的重点。 pCDmXB  
  期指方面，北方期货分析师表示，在成交量维持低迷几天后，股指再次做出方向性选择，早盘下破前期2950平台，沪指也一度跌至2650，个股普跌，显示目前空头实力强盛，在多空双方僵持不下的状况器，期指市场的平衡易受外部冲击，维持偏空判断，趋势之下难言底部。操作上，建议投资者短期仍以观望为主。 ^OdP4m( >>  
  经济增速放缓 K"6vXv4QO  
  观望氛围加重 `V1]k_h  
  8月1日，中国物流与采购联合会发布的2011年7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.7%，环比仅回落0.2个百分点，临近强弱分界点。 Sdo-nt  
  从各分项指数来看，生产指数、产成品库存指数、新出口订单指数、购进价格指数、原材料库存指数下降，前两个指数降幅超过1个百分点；新订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、从业人员指数、供应商配送时间指数有所上升，升幅在1个百分点以内。 s"|Pdc4  
  方正证券表示，7月PMI继续小幅回落至50.7%，临近强弱分界点。不过本月PMI及PMI生产指数的回落有一定季节性因素，降幅远小于往年同期，表明经济增长正低位趋稳。新订单指数止跌回升、产成品和原材料库存指数大幅回落，均表明国内需求正在回暖。购进价格指数与6月位置相仿，回落幅度不大，表明输入性通胀压力暂时处在温和状态。预计未来政策动向或将着眼于防止PMI落到50%以下，货币供应将转向相对宽松，同时定向支持中小企业、服务业及战略性新兴产业的结构性保增长的力度将增大。 $qiya[&G4  
  “7月PMI指数显示经济继续减速，但幅度低于市场预期”浙商证券如此认为。由于经济活动放缓的迹象仍在继续，去库存周期也尚未完成，所以7月PMI继续走低属市场一致预期。同时汇丰PMI预览指数处于荣枯分界线以下，也扩大了市场对于7月PMI跌幅的判断，市场一致预期在49.9-50.1附近；但实际上CFLP公布的PMI仅出现了0.2的点的继续放缓，且仍处50以上的经济扩张区。换言之，经济减速继续，但仍未出现市场担心的硬着陆；甚至放缓的幅度也低于前期市场预期。 "Q<MS'a  
  国海证券则给出了更为悲观的看法，认为7月PMI指数为50.7%，较6月略降0.2个百分点，创下了29个月的新低，传统的理论将50%作为“荣枯分界线”而奉为圭臬，将当前的数据解读为经济增长平稳回落，增长动力依然强劲。7月的数据看起来比较丰满，但现实可能很骨感。不能盲目迷信这个“分界线”，从历史数据看，自2005年以来，只有2008年7月至2009年2月之间PMI曾短暂低于过50%，这主要是由于金融危机的影响，近两个月PMI低于51%的情况属于历史上的“第二低点”。而且自去年10月份央行多次加息提准，贷款增速、M1、M2增速均持续下降，在如此力度的紧缩政策下，对PMI传统的理性判断应当是“其实经济比传统解读的更悲观”。 PnTu  
  基于财政、消费及投资等多方面数据，长城证券认为，7月CPI 可能再创新高，紧缩政策或将持续。按照最新数据变化，预计7、8、9月的CPI数据分别为6.5%、6.1%、5.7%。综合来看，3季度是通胀寻顶，经济增速探底的格局。由于短期内控物价仍是政策重心，因此紧缩货币政策全面松动的时机仍不成熟。随着政策面临双两难选择的预期加重，资本市场将更多的体现出观望情绪。 =I<R!ZSN  
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                                        来源:金融界

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