大成基金：风险逐步释放下跌幅度有限 ;LRW 8Wd  
　　资金面趋紧、政策收紧预期、对经济下滑的担忧等合力导致市场出现了短期调整。不过，外围股市上涨、银监会表态五大行最低资本充足率要求不变、千亿企业年金有望入市等最新消息因素都对市场构成了利好，加之短期市场尤其是个股也已经超跌，大成基金认为，未来市场可能会出现震荡，但下跌幅度有限。考虑到未来潜在的估值修复空间，大成基金认为二季度的震荡过程中不应该继续悲观。风格转换是市场多重因素产生合力导致的结果，它需要市场估值、经济周期、市场周期、货币政策等各方面的配合，所以很难迅速形成。相较于中小盘股、以周期股为代表的大盘蓝筹股票出现大规模的上涨更是需要成熟的风格转换条件。然而，正是因为这个过程的复杂性，一旦风格转换形势确立，周期类股票的行情也会相应更长一些。 %j
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　　博时基金：短期调整不改长期乐观 K;U39ofW  
　　总体来看，市场结构分化加剧，个股和行业的表现差异很大。我们现在研究市场的主要逻辑有三个方向，第一是关注上市公司年报和季报；第二是关注通胀前景，紧缩政策何时结束；第三是关注仍在持续的地产调控，以及银行压力测试的结果。值得重视的是，国家出台紧缩货币政策，主要针对目前通胀形势，每次出手比较早，调控频率高。我们相信，下半年通胀形势将得到一定控制，再考虑到整体企业盈利情况还是比较好的，未来一段时间市场的走势，我们持较为乐观的态度。 ?z/Vgk+9|  
　　长盛基金：静待市场合理买点 0Q~@F3N-\>  
　　很多机构的思路都比较一致，看好金融、地产，尤其是金融，以至于看多的机构买银行，看空的也买银行。这一点我们有所保留，因为从逆向投资的角度，我们认为应该开始关注之前持续下跌的消费类板块。原因有二：第一，消费在国内保持长期增长的态势毋庸置疑；第二，不少消费板块中的优质企业已经开始体现出估值优势，尤其经过一季度的低估值板块上涨、高估值板块下跌，一些消费类企业和中小板企业已经开始具备优势了。至于周期类品种，如机械、水泥，目前从基本面情况看高度景气，但持续性有待观察，目前价格不再适合大幅买入，更适宜静观其变。有相当的一些上述类型的企业，不论是经营管理、产品竞争力，还是政策、资源优势，我们都有理由相信这些企业在未来的发展中更有可能持续壮大，所以，对他们的投资逻辑仅仅是等待合理的买点。 '# z]M  
　　长信基金：市场估值受持续抑制 Q>8pP\ho  
　　在通胀趋势性下行之前，货币政策从紧的大方向很难发生变化，整体流动性不会发生质的变化，市场总体的估值仍将受到一定制约。在估值结构性分化的背景下，组合中结构比仓位更重要。在流动性比较差和盈利比较好的期间，市场的估值将受到持续的抑制，而由于大市值股票的估值均比较低，估值的压制将主要体现在中小股票上。目前来看，对于中小股票的高成长性给予估值溢价仍须持谨慎的态度。从经济周期来看，目前处于资本扩张前期，估值为市场提供了一定的支撑，中期看，低估值较高弹性的品种应为首选，为中长期布局做准备。 =Ikg.jYq&F  
　　广发基金：从资金再配置角度看市场 t)N;'v &  
　　广发基金认为，作为证券市场的参与者们，如果能够从资金再配置角度再来审视市场，心情可能会开朗些。从直观的感觉来说，现在房地产作为投资配置已经看不到一个很好的收益空间了，如果股市的赚钱效应慢慢出来以后，外围资金、信托资金向股市流入的趋势可能会更加明显一些，所以虽然说货币政策目前相对比较紧，但是从资金再配置的角度来说，我觉得市场上资金量是比较充沛的，往后整体市场的运行趋势还是比较乐观的。 X \f[  
　　嘉实基金：泥沙俱下更需去伪存真 g{>^`JtP  
　　上市公司一季报逐渐浮出水面，业绩不给力的创业板和中小板股价遭遇重创，连累优质个股也表现不佳。泥沙俱下中，业内分析师提醒投资者，要以理性和辩证的眼光来看待，因为在经济转型的大格局中，他们仍是不可或缺的因子；而且经过充分调整之后，真正具有成长性的公司，仍会迎来比较好的投资机会。被业内视为成长股 "挖掘机"的明星基金经理邵健也表示，目前的调整反而提供了去伪存真的良机，有利于成长股投资。 vG Vd  
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                                        来源:中财网

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