笔者按：来自外围和内部的压力继续存在。不排除短线继续震荡调整。 F):1@
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　　（一）利率动态/利空 {XH3zMk[  
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　　上证《印度加息遏通胀 日本继续零利率》“印度央行25日宣布，将回购和反向回购利率分别提高25个基点，回购利率调高至６．５％，反向回购利率提升至５．５％。印度央行指出，通货膨胀是目前令人担忧的主要问题。受食品和石油价格上涨等因素影响，印度去年１２月批发价格指数同比涨幅由上月的７．４８％蹿升至８．４３％，显示出通胀再度抬头之势。 当日，日本银行宣布继续维持实质上的零利率政策，国债等资产购买基金的规模仍维持在原有水平。对于日本经济景气前景，日本央行继续持谨慎态度：日本经济虽然处于缓慢复苏过程中，但复苏有停滞趋势。图为日本银行行长白川方明在新闻发布会上讲话。” eWr2UX v$  

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　　《三大央行再度加息 新兴市场打响通胀阻击战》“匈牙利及以色列央行24日宣布上调基准利率，印度央行也在25日采取同样措施。此外，多个新兴市场经济体也出台一系列措施抑制食品价格飞涨。” |~B`[p]5H  
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　　简评：对于全球股市、大宗商品，构成短线的或者波段性的利空。 w7~cY=  
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　　（二）外围股市 i|x
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　　新华网《奥巴马即将发表国情咨文 美股平收》“欧洲股市25日收盘走低 受英国GDP意外下滑拖累。”“美东时间1月25日16:00(北京时间1月26日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌3.33点，收于11,977.19点，跌幅0.03%；纳斯达克综合指数上涨1.70点，收于2,719.25点，涨幅0.06%；标准普尔500指数上涨0.34点，收于1,291.18点，涨幅0.03%。　今天盘中道指最低曾下跌至11,898.74点。” - WQ)rz  
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　　简评：美股继续得到第三次量化宽松预期的支持。美国第三次量化宽松，继续与新兴国家的加息政策，构成矛盾。未来国际大宗商品和股市将在这对矛盾中运行。 z:;yx  
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　　（三）大宗商品/偏空 ;)Sf|  
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　　新华网《纽约黄金期货创近3个月新低》“纽约黄金期货价格下跌12.20美元，跌幅0.9%，收于每盎司1332.30美元。原油期货价格跌破87美元，下跌1.68美元，收于每桶86.19美元，创8周新低。””纽约市场油价２５日大幅下跌 。” D%=j@  
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　　简评：黄金继续在走下降通道。大宗商品也逐渐出现波段性调整的迹象。对于股市相关的板块构成阶段性、波段性的压力。 ! 8|?0>3)  
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　　（四）年报动态 _Mi*Fvj  
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　　上证《三中小板公司披露年报 双塔食品(002481,股吧)、精诚铜业(002171,股吧)拟高送转》“今日，兔宝宝、双塔食品、精诚铜业同时披露2010年年报。三家公司在去年都实现了净利润同比增长，后两家公司还给出了高送转的利润分配预案。 双塔食品2010年实现营业收入3.7亿元，同比增15.24%，归属于上市公司股东净利润为5374万元，同比增25.1%，基本每股收益1.1元。报告期内，粉丝收入3.24亿元，毛利率为23.24%，均较上年有所增长。双塔食品于去年9月21日上市，2010年底流通股股东中仅有东方证券一家机构投资者，持有94万股。由于存在扩张需求，公司给出了2010年度“10转10派3”的分配预案。总股本将增至1.2亿股。精诚铜业的业绩则攀升迅猛。公司报告期内实现营业收入29.4亿元，归属于上市公司股东的净利润为8308万元，分别较上年同期增长36%|、106%，实现每股收益0.51元。报告期内，公司产品销售规模增长以及产品销售价格同比上涨较大，是造成营收上涨的主要原因。同时，公司给出了“10转10派2”的年度利润分配预案。公司2011年计划实现主营业务收入33.5亿元，归属母公司净利润10300万元。” 5nXmaj
 
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　　简评：高送转增的年报方案越来越多。但是注意前期涨幅大小。前期涨幅过大的品种，谨防短线见光死补跌。 N_E)f  
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　　（五）市场动态 CQs,G8\/  
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　　上证《破发潮刺破高市盈率发行泡沫》“ 机构“打新”热情速降，极有可能出现首例发行中止案例。”“昨日，5只新股创业板上市，4只跌破发行价——这只是一个缩影。市场人士预测，破发潮如果继续“猛灌冷水”，将有可能出现首例发行中止，甚至失败的案例。”“ 新年以来，新股破发势头愈演愈烈。统计显示，2011年以来上市的26只新股中，有13只新股上市首日即跌破发行价。截至昨日收盘，26家公司中有21家公司的收盘价低于发行价。” _FkH;MGWS  
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　　简评：新股破发，既是市场走弱的缘故，也是“高价高市盈率”发行机制根本不合理的缘故。这是一个损害二级市场投资人利益、有利于一级市场投资人利益的发行机制。目前市场围绕2656点震荡调整，加息周期未完的情况下，调整难言已尽。 i)(-Ad_  
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　　（六）物价动态 6$t +Q~2G!  
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　　上证《食用农产品连续5周上扬》“商务部25日公布的数据显示，上周（17日至23日）重点监测的食用农产品继续上扬，这已经是该监测数据连续5周上涨。 在“南冻北旱”和节日因素的压力下，1月乃至今年1季度的物价水平并不乐观。记者注意到，统计局24日公布的1月中旬全国50个城市主要食品平均价格变动情况显示，29种食品中有28种上涨，个别品种涨幅接近20%。而该数据在本月上旬和中旬也均出现上涨。 商务部指出，由于南方地区低温冰冻天气影响冬菜的生产和运输，价格普遍走高，18种蔬菜平均批发价格上涨12.6%，涨幅比前一周扩大6.5个百分点，其中青椒、黄瓜、辣椒和豆角等12种蔬菜价格涨幅均超一成。 随着食品企业进入备货高峰期以及大宗采购增加，肉蛋类需求旺盛，价格也继续上涨，其中羊肉、鸡蛋、牛肉、猪肉、白条鸡价格涨幅分别为1.4%、1.0%、0.8%、0.7%和0.2%。 此外，粮食、食用油零售价格继续走高,其中大米、面粉价格分别上升0.6%和0.4%，花生油、豆油、菜籽油价格分别上涨0.4%、0.3%和0.2%。8种水产品平均批发价格上涨1.1%，其中大带鱼、小带鱼、鲢鱼价格涨幅居前，分别为3.4%、2.6%和1.4%，鲤鱼价格与前一周持平。 ” ~ E n'X4  
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　　简评：食品价格继续上涨，继续对于加息构成压力。股市还在加息的压力之下运行。叶剑　

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