2010年最后一周，A股走势颇具戏剧性，两市股指先是破位下跌，尔后又在全年最后一个交易日大幅反弹，显著扭转周初的颓势。而2011年的第一个交易日，在地产板块全面反弹的带动下，深沪股市继续高开高走，喜迎开门红，市场悲观氛围也得到进一步缓解。无论对大盘，还是沉寂已久的地产板块来说，都可以称得上是“山穷水复疑无路，柳暗花明又一“春“”。 _8z  
> 数据显示，近20年来元旦后首个交易日股指上涨13次、下跌7次，而当年股指全年运行方向与首日股指表现相同的有12次，亦即两者走势相关性约为60%。而近5年来，二者的相关性更是高达80%。如果上述规律得以延续，2011年的股市或许将是一个不错的年份。从2010年底的险象环生，到2011年第一周的春意盎然，市场正在经历怎样的变化呢？ IifH=%2Y  
首先，2月份历来为新增信贷的高峰，银行体系本着早放贷早受益的原则将在一季度集中投放信贷，这也意味着，资金面紧张的局面将在1月份有效得到缓解。 R*O6Z"h  
联合证券测算显示，2011年1月份，A股市场微观资金供给总额（包括新基金募集建仓、个人投资者开户入市、保险资金权益投资等）预计为717亿元。而资金需求方面则显著减少：1月份首发限售解禁规模1220亿元；股改解禁规模875亿；定向增发、配股及其他解禁规模340亿，环比均大幅减少。相比去年12月份，资金供需矛盾大为改观。中投证券研究报告也指出，过去5年每逢春节期间，央行公开市场操作都会投放大额流动性，以确保节日期间的流动性需求。2011年春节在2月3日，因此流动性的被动投放将出现在1月份。 kRzqgVr%  
此外，中国物流与采购联合会本周发布2010年12月份中国制造业采购经理指数为53.9%，比11月份回落1.3个百分点。对此，业内人士普遍认为，12月份PMI出现5个月以来首次下跌，反映出经济过热的风险正在降低，通胀压力出现了缓和迹象。同时，1月份继续出台紧缩调控政策的可能性也大大降低。 4Gy3s|{  
值得注意的是，从去年12月21日开始，人民币兑美元汇率再度步入升值轨道，并在2010年最后一天创下汇改以来的新高。 ,76n DXy`  
实际上，从去年年底开始，国家外汇管理局就已经着手对汇率政策进行微调，2011年1月3日国家外汇管理局分别核准银行间外汇市场26家即期做市商和18家远期掉期做市商资格，并各有7家和12家商业银行获得即期尝试做市资格和远期掉期尝试做市资格。国家外汇管理局还在年底发布了《关于实施出口收入存放境外管理的通知》，决定在6月份试点基础上，自2011年1月1日开始在全国范围内推广实施《货物贸易出口收入存放境外管理暂行办法》及其操作规程，大规模扩大出口企业外汇境外留存，对冲热钱流入。这些措施都反映出外汇管理***已开始积极应对人民币加速升值所带来的挑战。 #xrE^Txh  
在【www.canton8.com不良信息过滤】主席访美前夕，人民币汇率及相关政策的一举一动都极易引发市场联想。而去年年底、今年第一周地产板块的两次异动，正是上述情绪作用的结果。作为人民币升值的直接受益板块，地产股的重新走强，无疑将极大调动市场人气，对行情持续发展起到至关重要的作用。 jRjQDK_"ka  
从外围股市来看，新年第一周也普遍延续此前的上升势头。其中，香港恒生指数本周4个交易日连续走高，创出去年11月16日以来的新高；而道琼斯指数更是直逼2008年8月份的高点。所谓一年之计在于春，A股市场新年的开门红为全年走势打下了好的基础，外围股市的良好表现，也为A股市场营造了有利的环境。结合市场正在发生的一些新变化，我们期待一个“红一月”的到来，并延续至兔年的春天。 a4 !6K  
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【作者：万鹏 来源：证券时报网】 :4238J8  
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