经过2009年的强劲反弹，今年初的时候，A股的投资者都曾对A股市场的前景充满了期待。然而，现实却给了投资者当头一棒，虽然昨天A股涨了30点，但与去年底的收盘指数相比，跌幅仍达到13.3%。 5'}!v  
    放眼全球主要股指，到本周四收盘，美股道琼斯指数今年以来涨幅为9.02%，英国股市和中国香港恒生指数分别上涨7.3%和5.9%，德国股市涨幅甚至达到了16.9%。法国股市和日本股市（到昨天收盘）也仅只是微跌，跌幅不到4%。继2008年之后，在全球主要股市中，A股的表现再次垫底。 U=*q;$L#  
    宏观调控成"达摩克利斯之剑"
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    今年初，众多机构似乎也对全年的行情满怀信心，不少券商预测全年指数高点会达到3600点以上甚至4000点，有的甚至预测会达到5000点。 XajY'+DIsz  
    可有谁想到，年初时的3300多点竟成了全年的高点，之后大盘就一路下跌，7月2日最低时跌到了2319点。之后大盘开始回暖，国庆节后在资源股的带领下，大盘重新站上3000点大关，直到11月中旬以后，随着宏观紧缩政策预期的加强，大盘再度掉头向下。全年大致呈"V"型走势。 7*8nUq  
    分析今年大盘不振的原因，宏观调控成了始终悬在A股市场头上的"达摩克利斯之剑"。从去年底以来，针对房地产的调控措施一直没有停过，虽然房价并没有被***下来，但金融、地产股却跌幅惨重，到昨天收盘，地产指数和金融指数分别下跌了25.82%和22.6%。受房地产调控政策拖累的钢铁股同样遭受重创，整个板块跌幅达到了26.69%，超过了金融、地产板块的跌幅。 z%-"'Y]  
    10月份以来，在全球流动性泛滥的背景下，A股市场也重拾升势，以煤炭、有色金属为代表的蓝筹行情大有卷土重来之势，然而，在提高银行存款准备金率、加息以及货币政策转向等宏观紧缩政策预期越来越强的背景下，这波反弹正面临夭折的危险。 {&A T}7  
    今年4月中旬推出的股指期货则起到了"帮凶"的作用，从4月16日推出股指期货到7月1日，这段时间也正是全年股指下跌最为惨烈的时候，两个半月的时间跌幅达到了25%。 b*%WAVt2T  
    中小盘题材股一路狂欢  9%hB   
    在大盘一蹶不振的同时，中小盘的题材股则受益于国家对新兴产业的扶持政策、区域振兴规划等因素一路狂欢，从年初的海南板块、海西板块到后来的新疆板块、西藏板块，从以锂电池为代表的新能源板块到稀土永磁板块，从"园林三剑客"到高价酒类股，许多个股涨幅喜人，股价不断刷新历史新高，股价翻倍的个股成批涌现，一些个股股价甚至涨了三四倍。 &cv/q$W4  
    今年以来，虽然大盘跌跌不休，但中小板指数却一再创下历史新高，到昨天收盘，中小板指数今年以来的涨幅达到22.86%；中小板综合指数涨幅则达到29.1%，最大涨幅37.89%。创业板指数经过前期的调整后，从10月中旬开始也连续走强。 5<'Jd3N{&  
    虽然最近一段时间许多个股股价出现调整，但同花顺iFinD统计显示，今年以来到昨天收盘，股价翻倍以上的个股达到77只，股价翻了两倍以上的个股有14只。如果剔除广发证券、ST威达这些长期停牌后复牌的个股，涨幅最大的是广晟有色，达到了340.93%；其次是莱宝高科和ST光华，涨幅分别为264.75%和263.06%。 74!JPOpQH  
    与之形成鲜明对比的是，跌幅居前的个股几乎被钢铁、房地产股包揽。跌幅最大的是鞍钢股份，达到了50.02%，股价刚好被腰斩；华菱钢铁、ST东源紧随其后，跌幅分别为48.37%和46.46%。跌幅超过四成的个股达到19只。 t"@|;uPAu  
    新股涨幅如同坐"滑滑梯" KgkB)1s@n  
    大盘阴晴难测，新股的表现也如同孩儿脸，说变就变，过去"新股不败"的神话一次次破灭。全年新股出现了两轮"破发潮"。 mjJlXA  
    虽然今年"新股不败"的神话破灭，但新股市场上，新的神话仍在不断上演。有创下历史最高发行价的海普瑞（148元），本周一又有第二只发行价站上百元的汤臣倍健（110元）；有11月底刚发行、发行市盈率创下历史纪录的星河生物(138.46倍)，沃森生物的发行市盈率也达到133.8倍。 OsuSx^}  
    新股上市首日的涨幅如同坐"滑滑梯"，让投资者摸不着头脑。今年上市的新股中，首日涨幅最大的是新亚制程，达到275.33%，其次是艾迪西和涪陵榨菜，分别为235.04%和191.64%。而上市首日破发的新股也达到26只，最差的奥克股份上市首日跌9.91%，差不多一上市就跌停，其次是齐翔腾达和天虹商场，上市首日跌7.55%和7.35%。 iegPEb  
    新股首日的表现往往与大盘的表现休戚相关，而与发行价、发行市盈率的关联度相对较小。1月下旬大盘开始快速下跌的时候，新股破发开始成批出现；2月中旬大盘回暖，尤其是中小盘股开始活跃，破发现象暂时消失，新股上市首日表现越来越佳。4月后半个月大盘开始持续暴跌，从5月份开始，新股破发现象出现井喷。直到7月份开始大盘回暖，7月后半个月开始破发现象才基本上消失。 ^L2Zo'y [  
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                                        来源:中财网

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