10月27日券商评级

海利得（002206）（002206） <~%e{F:[#  
评级：强烈推荐-A zKY 9'y  
评级机构：招商证券（600999）  .IO_&^  
公司前三季度主营收入、净利润分别同比增长64.5%、1.1%，每股收益0.402元。涤纶工业长丝新产能投产，毛利率回升，业绩上行。公司三季度收入和净利润环比各增长29.2%和80.5%，由于5万吨差别化工业丝项目6月投产，涤纶工业长丝年产能从7万吨增长到12万吨，月均产量从上半年约5000吨增长到三季度的约7000吨。此外，综合毛利率从二季度的12.3%回升到三季度的15.0%，我们推断这主要由于库存的高价原料拖在7月消化完毕，负面影响消除。 TL29{'4V  
近期提价启动，价差开始扩大，毛利率将继续恢复。公司工业丝月产量完全达产后可达9000吨/月以上。公司明年还将新投产具备核心技术优势的3万吨高模低收缩丝和涤纶帘子布产能，首创的涤纶安全气囊丝已被TRW采用，替代尼龙前景广阔。此外，公司在欧盟反倾销案中是大陆唯一取得0关税的涤纶工业丝龙头。 \1[=t+/  
预计公司2010~2012年每股收益分别为0.60、0.94和1.37元，四季度与米其林订单商谈也有超预期可能，公司具备成长为国际级领导企业潜质，按2011年25~30倍PE，目标价25元，维持“强烈推荐-A”评级。 B"07:sO  
英特集团（000411）（000411） e%Sw (=a  
评级：买入 yFD3:;}  
评级机构：广发证券（000776） <wI
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公司物业资产出售流程为：资产评估、确定拍卖机构、交易所挂牌、竞价拍卖。目前已完成了前两步，下一步将进入交易所挂牌阶段。该物业资产账面净资产价值为4870万元，前期公告资产评估价值为2.2亿元。根据合同，拍卖机构向公司缴纳3000万保证金，因此该资产最终出售价有望大幅度超出预期。扣除所得税，简单计算该资产出售对应的净利润将不低于3亿元。 <l:c O$ m  
不考虑收购，预测2010-2012年公司每股收益分别为0.20、0.27和0.36元。若温州供销明年并表则提升明年每股收益至0.31元。公司发展战略明确，增长较为确定，随着医药商业整合的继续，公司业绩仍有超预期可能。物业资产的出售一方面将缓解资金压力，另一方面将使公司满足再融资的条件。公司盈利能力强，经营效率高，维持“买入”评级。 Y<x;-8)*  
日海通讯（002313）（002313） s_/a1o  
评级：买入 d) {o#@  
评级机构：华宝证券 }!&Vcf  
公司前三季度收入和净利润分别增长31.86%和43.92%，每股收益0.71元，其中三季度收入和净利润同比增长35.38%和43.89%。通讯设备制造业整体出现需求下滑，但是公司所处的细分子行业依然逆市稳健增长。公司主要产品订单呈增加趋势，收入稳健增长。同时，公司正有序地缓解产能问题，具体体现在增加固定资产投资，与固定资产相关的预付账款明显增加。 N=JZtf/i  
受益国家产业政策鼓励和自身的竞争优势，公司未来仍将是电信投资下滑背景中的增长风景线。预计公司2010-2012年每股收益分别为1.07元、1.62元和2.17元。维持“买入”评级，按2011年35倍PE，合理价位56.7元。 \!+#9sq0  
宁波华翔（002048）（002048） w$D&LA}(M  
评级：推荐 fP:n=A{  
评级机构：东北证券（000686） !LG 5q/}&  
1-9月公司营业收入、净利润分别同比增长17.20%、60.07%；每股收益0.52元。公司预告全年业绩预增10%-30%，主要是因为公司去年第四季度出售子公司“陆平机器73.8%股权”和“富奥公司29%股权”实现收益1.1414亿元，按最新股本计算，折合每股收益0.20元，扣除这个影响，则公司2009年每股收益0.43元，若2010年实现每股收益0.75元左右，则同比增长75%，这与公司“预计2010年业绩实际增长幅度为60%—90%”基本一致。 L.E6~Rv  
考虑到四季度公司主要客户上海大众、一汽大众销售形势依然向好，行业销量有望创历史新高，公司全年业绩有望超预期。此外，参股20%的富奥汽车与ST 盛润签订了重组意向书，一汽富奥借壳上市迈出实质性一步，公司价值有待重估。 H}nPaw]G  
不考虑资产收购等因素，预计公司2010-2011年每股收益分别为0.75元和0.90元，维持“推荐”评级。（罗 力 整理）