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圖：恒指在第四季上望23500點 `S~@ FX  
港股自5月份觸底後，走勢一浪高於一浪，而恒指在季結因素下，9月份累升1822點。市場氣氛轉好，證券界對第四季展望幾乎一致看好。翻查過去20年第四季表現，港股有15年錄得升市，其間以1993年最「牛」，升幅達到54%。值得留意的是，內地今個月公布「十二五」規劃，為散戶提供尋寶機會，吸納政策概念股。 /CQQ^/  
本報記者 劉礦豪 c7TWAG_+  
踏入第四季度，散戶往往對10月份投資前景較有戒心，皆因多次大跌市都在10月份爆發，所以稱之為「股災月」。不過，總計整個第四季，港股卻是升多跌少。翻查1990年至2009年的20年間，恒指在第四季度的表現，總共有15年錄得上升，升幅最勁的是在1993年，當季累升54%，而有七年升幅超過10%。至於錄得跌市的，則有五年，跌得最厲害的是1997年「亞洲金融風暴」，當季跌28%，其次是2008年「金融海嘯」，恒指累跌20%。 p7=^m>Z6  
輝立資本管理基金經理李國璇指出，港股在每年第四季有較佳表現，除基金粉飾窗櫥之外，亦因為下半年西方節日較多，對企業經營業績有利好作用。因此，基金通常待企業公布中期業績後，再檢視其盈利能力。倘若上市公司能夠交到「成績表」，基金便可以預期下半年度盈利表現會更加理想，於是便會在市場進一步吸納這些企業的股票。今年正是這個情況，上市公司半年盈利增長強勁，基金遂開始在市場上買貨。 ,%b1 ]zZQ  
人民幣升值因素繼續熾熱 (.nJT"&  
李國璇相信，由於內地經濟基調良好，加上人民幣升值因素，港股在第四季料繼續走高。恒指本季有機會升上23500點。假使內地樓市景氣好轉，可以帶動其他行業增長，港股明年便有機會上望27000點至28000點。不過，散戶需有心理準備，港股在10月份或會出現顯著回落，然後才展開新一輪升浪。 4k
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東驥高級投資部經理陳榮肇估計，恒指第四季首個目標位24000點，最樂觀可升至26500點，主要考慮到美國維持量化寬鬆政策，加上美國企業在10月底陸續公布第三季業績，相信可刺激美股，連帶對港股有利。 3=L1HZH  
高信證券副總裁林偉亮則認為，港股十月有可能呈先高後低形態。港股自8月底開始上升，至今未曾出現過具有深度的調整；隨著新股熱潮接近尾聲，恒指或會先行回調。整固過後，才會上試更高位置。 *,XJN_DKj  
此外，值得一提的是，美國總統當選後的第三年，美股是例升，所以傳統基金智慧是，在總統當選第二年的第四季開始部署投資組合，迎接翌年的升市。 M(]|}%  
至於第四季市場焦點，應該非「十二五」規劃莫屬。中央委員會第五次全體大會將於本月15日召開，一般相信會議將會為第十二個五年規劃定稿。 f}9`iN=k  
關注「十二五」針對領域 .=w`T #L  
東驥高級投資部經理陳榮肇稱，「十二五」對港股是正面因素。現時市場憧憬「十二五」將針對內需、環保及城市化等領域，出台更加刺激措施，直接利好相關行業股份。除這些領域，他個人認為「十二五」還可能有相當篇幅，提到支持中部地區經濟發展。倘若如是，預期今後中部地區會有更多基建項目「上馬」，藉此配合地區發展，屆時中部地區基建、機械行業股份將可受惠。 4.kkxQR7r  
李國璇則預料，在新的五年規劃下，內地有機會加快「三網融合」，這將利好電訊設備股。林偉亮相信，除個人消費、綠色能源類股份，高鐵板塊亦會受惠。 y7G|P~td  
花旗早前發表報告，表示「十二五」規劃所促使的結構調整，主要受益行業包括消費、保險、交通、醫療、汽車等行業。因此，投資者可以密切留意這些板塊的股份，選擇盈利較好、管理水平優良的公司，再決定今季入市策略。

留意下!!