银行股成弃儿 2板块被看好(股)

导读： \=[38?QOY  
    银行股成股市"弃儿" 股价走势与业绩背道而驰 E9w"?_A)  
    产能控制加行业兼并助推 水泥龙头前景看好 tb>Q#QB&u  
    农产品涨价预期强 券商看好4只农林牧渔股 kT%m`  
  BI<(]`FP;s  
    银行股成股市"弃儿" 股价走势与业绩背道而驰 z%]3`_I  
    就在雷曼破产两周年之际，金融危机后制定的新监管方案--新巴塞尔协议本周终于达成一致。欧美银行股应声大幅上涨，然而，A股市场的银行股依然低迷，而且，成交量越来越少，几乎成了"弃儿"。而周四随着农行破发，银行股再次大跌，成为今年股市最伤心的板块。 v8 II=9  
    新巴塞尔协议终于被确定 ?
Ld:HE  
    本周是雷曼破产两周年，两年前那场席卷全球的金融危机人们当记忆犹新。而《巴塞尔协议III》本周终于达成一致，也算是从这场金融危机中汲取了一些教训。 5s%FHa  
    2008年9月7日，美国住房抵押贷款市场两大巨头--房利美和房地美出现巨额亏损，被美国政府紧急国有化。9月14日，有158年历史的雷曼兄弟公司宣布破产，震惊全球。随后，美林被迫***求存，高盛和摩根士丹利变身商业银行，AIA又被美国政府救助……百年一遇的金融危机席卷全球。 8PqlbLo1  
    危机引发人们对金融监管的思考，全球主要经济体的央行和银行监管官员就修改巴塞尔协议展开长时间的磋商。巴塞尔协议是全球银行最主要的监管文件，而现在显然已经不适应市场需求，要进行修改，制定更严格的标准。 iOk`_LG#  
    当然，这么多不同国家要达成一致意见并非易事，因此，新巴塞尔协议出台耗时很长。好在经过9个月磋商和讨价还价，来自全球27个经济体的央行和银行监管官员12日终于达成一致，一项新的历史性银行监管协议--《巴塞尔协议III》，只待11月的G20峰会上获得最终批准就可出台。 BC85#sbl  
    这个新巴塞尔协议的出炉，是近几十年来全球银行监管改革重要里程碑。为了降低银行业系统风险、防止金融危机再次上演，新协议显着提升了银行资本金方面的要求。《巴塞尔协议III》规定，截至2015年1月，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现在的4%上调至6%。 T-\q3X|y /  
    在具体执行方面，巴塞尔委员会为银行设定了一定的过渡期。根据新规定，银行需要在2015年前、也就是5年内达到最低资本比率要求，即不包括资本缓冲在内的普通股占风险加权资产的比率达到4.5%，一级资本比率达到6%；而对缓冲资本的落实则更为宽松一些，银行可以在2016年1月至2019年1月期间分阶段落实。 #3O$B*gV6  
    分析人士指出，《巴塞尔协议III》是数十年来针对银行监管领域的最大规模改革，是一份历史性的协议。新的监管方案是在这轮百年不遇的金融危机之后制定出台的，具有较强的针对性。 9&HaEAme  
    《巴塞尔协议III》受到市场欢迎，欧美股市周一开市各银行股大幅上涨，并推动指数上涨，美国股市三大指数周一均上涨1%左右。 "u'dd3!  
    A股上市银行整体基本达标 _7R 6%^  
    反观A股市场，本周银行股表现疲弱。是中国A股市场的上市银行资产质量不高，不符合监管标准？事实完全相反，新巴塞尔协议对中国的银行股来说不是利空消息，因为中国目前的上市银行，其资本充足率都超过了《巴塞尔协议III》的规定。从今年半年报看，16家上市银行资本充足率平均为11.18%，核心资本充足率平均为8.55%，高于《巴塞尔协议III》的标准。 |RBL5,t^  
    就是说，我国银行业在《巴塞尔协议III》强调的资本充足率标准方面整体基本达标，领先全球同业。这主要得益于国内严格的监管标准。国际金融危机后，我国监管层不断提高风险监管要求，分别将国有大银行和中小银行的资本充足率从8%提升至11和10%，部分大银行提升至11.5%。 uG+eF  
    而且，各上市银行今年纷纷再融资，以进一步提高资本充足率，因为这几年银行贷款规模增加很快。如今年上半年，各上市银行的贷款总额较去年底增加10%左右，四大银行中，工行贷款增加了10.9%、建行增加10.99%、中行增加9.81%，农行增加11.7%；一些股份制银行增速更高，如华夏银行上半年的贷款较去年底增加13.67%。别看这10%，总数可是很大，像工商银行上半年增加的贷款为6257.58亿元。贷款额大幅增加，会降低银行的资本充足率，银行的再融资就是未雨绸缪，应对将来可能的资本充足率下降。从这个角度看，银行的再融资尽管增加了市场压力，但对于防范金融风险却是很有必要的。 _ t.E_K  
    从半年报的数据看，中国上市银行是健康的，不仅资本充足率基本没有问题，而且，不良贷款余额和不良贷款率双双下降，拨备覆盖率也相当高。至于盈利能力，上半年上市银行整体业绩大增，16家上市银行实现归属母公司股东的净利润合计3433.98亿元，剔除缺乏去年同比数据的光大银行，同比增长31.72%。在经历2008年和2009年业绩低速增长后，今年银行业绩恢复了较高的增速。 3t5WwrNh  
    上市银行业绩增长主要是依靠利差，16家上市银行上半年8307.46亿元的营业收入中，利息净收入为6559.08亿元，占了78.95%。而手续费及佣金这种中间业务收入，虽然增长速度较快，但在营业收入中所占绝对比例依然不高，业绩增长还是因为贷款规模增加和息差回升。公布半年报的1947家上市公司，今年上半年实现归属于母公司净利润总额7849.89亿元，16家上市银行要占41.33%，说明上市银行数量不多，但地位很重要。如果银行业绩不能增长甚至下降，将极大地拖累上市公司整体业绩，而银行业绩大幅增长又推升了整体业绩。 XM3~]  
    银行股价走势与业绩背道而驰 Odm1;\=Eg+  
    然而，上市银行的股价下跌走势却与银行的业绩增长形成明显反差。上半年上市银行整体业绩同比增长30%，而16家上市银行股今年至今的平均跌幅为25%，可以说股价走势与业绩背道而驰。 4<- E0  
    由于股价走势不佳，银行股越来越乏人问津，可以说已经被边缘化。被边缘化的重要特征，就是没有成交量。就说目前流通市值第一的工商银行，今年至今的成交额只有8万亿元，排在30位之后；而深市的罗牛山今年至今的成交额超过8.6万亿元，超过了工商银行。工商银行目前的总股本为3340亿股，其中，实际流通的A股为2509.62亿股；罗牛山目前总股本为8.8亿股，基本上全流通，就是说，罗牛山的流通盘只有工商银行的0.35%，但成交金额却超过工商银行，使得两者的换手率相差甚远，工商银行今年至今换手率只有7%，罗牛山的换手率为1100%。 =y^g*9}_  
    以换手来看，几只银行股的换手率均排在所有股票的后面，特别是工行和中行排在末位，说明银行股已经缺乏资金介入。正是银行股等大盘股的成交额越来越低，使得深市的成交额变得和沪市差不多，甚至超过了沪市，而深市的总市值实际上几乎只有沪市的三分之一。 8 /}S/$  
    今年以来，很多小盘股迭创历史新高，银行股的跌跌不休的确令人伤心，银行股逐渐被边缘化也就不奇怪，农业银行就是一个边缘化的典型。8月10日以来，农行股价基本上在2.68元至2.7元的3分钱范围里波动，其间，只有3次出现过2.72元和2.71元的价格，27个交易日里能够在如此狭小的幅度里波动，在沪深股市里还是绝无仅有。在历史上，虽然像中海发展、中国国航、中国银行都有过这种窄幅箱体波动的情况，但无论波动幅度还是持续时间，都不及这次农行。 t Kjk<  
    但是，农行在3分钱范围里的长时间"俯卧撑"行情终于在周四被打破了。几笔大抛盘打穿了坚守两个月的2.68元发行价。农行破发，使得其他银行股纷纷大幅下跌。大部分银行股都在周四创下了今年的最低价，昨天农行最低价已经跌至2.57元。 1lsg|iVz  
    业绩最好、市盈率最低的股票，却成了最伤心的板块，股市的不可捉摸让人伤心。但是，历史的经验一再表明：市场短期是一台投票机，长期是一台称重机，任何股票最终都会物有所值。(.新.民.晚.报)