16日券商强烈推荐股

天康生物（002100） '"EOLr\Z,  
动物疫苗快速发展 #LZ`kSlv4  
我国猪肉价格比今年低谷时期环比上涨31%，玉米等饲料原料价格小幅上涨，趋于稳定，猪粮比回到盈亏平衡点6：1 以上，每头猪的盈利达到120 元左右。我们认为养殖业触底回暖是大概率事件，未来有望带动公司畜牧相关产业的发展。上半年公司动物疫苗销售收入同比增长116.42%，且目前动物疫苗贡献毛利占比63.3%。下半年高毛利新产品猪蓝耳弱毒苗、猪O 型口蹄疫合成肽疫苗投入市场，预计为公司明年带来4 千万、5 千万左右的营业收入，据了解公司筹划新建GMP 车间，未来有望释放产能。在研项目细胞悬浮技术、牛羊口蹄疫合成肽疫苗以及口蹄疫三价苗都将成为未来利润增长新看点。不考虑细胞悬浮技术降低成本因素，预测2010年-2012年，动物疫苗增长72.62%、30.34%、24.95%，饲料增长15.99%、21.13%、9.46%，保守预测每收益为0.49、0.94、1.3元。首次给予“强烈推荐”评级。（华创证券 高利） v3p..A~XZ.  
烟台万华（600309） WBGYk);  
MDI价格上涨 公司进入快车道 +J} 41  
万华聚合MDI九月份挂牌价较8月份上调500元/吨至17000元/吨，纯MDI九月份桶装挂牌价较上月提高600元/吨至18600元/吨，液态MDI提高600元/吨至18200元。我们认为MDI价格已出现新的一轮上涨，主要原因在于：（1）MDI下游产品旺季到来，MDI需求提升；（2）近期市场货源偏紧；（3）苯胺价格上涨对MDI价格起到成本支撑作用。 T-\
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鉴于MDI价格在三季度进入一个低谷，公司三季度毛利率环比可能出现下降。但目前MDI价格处于新一轮的上涨过程，而公司主要原料苯胺价格进一步上涨的空间有限，同时考虑到公司新增MDI产能的逐步释放，我们认为公司三季度业绩将是全年低点，而公司目前已进入新的上升通道。预计公司2010-2012年EPS分别为0.78元、1.10元和1.27元，维持公司“强烈推荐”的投资评级。（华融证券 王泽军 王贝贝）  7)T+!>  
美邦服饰（002269） SV~xNzo~  
下半年业绩弹性较大 lc#H%Qlg  
MC目前总门店数超过100 家。MB今年上半年新开400 多家店铺，到今年中期MB 总店数将近3100 家。MB和MC总店数约3200多家。现在签约店铺较多，要看十一开店情况。今年MB主要在二三线城市开店，加盟业务恢复较快，渠道深化做得较好。我们预计下半年收入占全年收入的2/3，而近期MC 没有大型店铺开张，销售费用相对较为稳定，费用率会出现明显下降。随着下半年收入快速增长，净利润也会大幅增加，业绩弹性较大。我们预计2010 年能实现7.5 亿净利润，可满足股权激励行权条件。目前PE 和PS 估值相对较低，上调评级至买入，6 个月目标价35 元。（申银万国 王立平 戴卉卉）