匯率焦點不再是美元

中國人民銀行於今年六月十九日宣布重新啟匯改後，市場便把焦點聚焦到人民幣兌美元會升值多少身上，但令人失望的是，此次既沒有五年前的一次性重估，也沒有單邊對美元升值。其實再重新審視這次匯改，不難發現，央行已把焦點轉移到了匯率形成機制上面。 9ygNJX'~  
從過去的經驗看，人民幣兌美元大幅升值逾兩成，但並未解決中美貿易不平衡問題，而中國遭受的升值壓力仍有增無減，不斷擴大的外匯儲備更面臨前所未有的縮水風險。鑒於此，中國央行此次下定決心，把更多的重點放在人民幣匯率形成機制的完善上，讓各種供給和需求的力量能夠越來越自由地在市場上交易，通過市場化手段來達成一個相對合理的匯率。 i[33u p  
央行副行長胡曉煉之前也撰文明確強調，未來可嘗試定期公布名義有效匯率，引導公眾改變主要關注人民幣兌美元雙邊匯率的習慣，逐漸把有效匯率水平作為人民幣匯率水平的參照系和調控的參考。 5K|`RzZ`B$  
要做到這點，就必須根據貿易情況來調整外匯儲備各幣種結構比重，這有利於合理的各幣種比例有效匯率的形成，增強人民幣匯率彈性。如此做法的好處還在於，一定程度上夯實了貨幣政策傳導的微觀基礎和市場基礎，貨幣政策傳導機制的改善對增強貨幣政策有效性具有積極意義，能夠抑制通貨膨脹和資產泡沫，降低宏觀經濟運行風險。