金地集团（600383） w>pq+og&  
（600383，收盘价6.76元）评级：持有 评级机构：广发证券（000776） 1S{D6#bE  
2010年上半年，公司确认收入87.5亿元，增长150%，归属于上市公司股东的净利润增长327%至12.3亿元，每股收益为0.27元。报告业绩好于市场预期，业绩的增长来自于结算面积的增加。 2bJQTk_S  
上半年公司销售房屋面积48万平方米，销售金额为53.8亿元，同比分别下降43%和37%。从各个月的数据变化趋势来看，前4个月的销售情况尚可，但受政策调控影响，5月份急转直下，最近两个月略有改善，但仍远低于去年的平均水平。不过，公司认为上半年的销量下降与可售资源的减少有关，而下半年新增的可售资源将达到200万平方米。 ;LcZ`1  
上半年，公司总共新增69万平方米建筑面积的项目储备，显然，公司的投资策略已经转为谨慎。 ]V^iN=(_5  
考虑到相对较高的财务杠杆和较低的销售业绩完成比例，在“万保招金”四大地产股中，金地的吸引力不够突出，因此给予“持有”评级。 [pbo4e,4O  
南京中商（600280） ?9e_gV{&;  
（600280，收盘价25.15元）评级：增持 评级机构：海通证券（600837） [@VP?74  
2010年上半年公司实现营业总收入24.23亿元，同比增长14.80%；实现归属于上市公司股东的净利润556万元，同比下降4.74%，基本每股收益0.039元。 /rWd=~[MO  
公司二季度收入增长11.17%，净利润下降4.49%，基本维持一季度所呈现的“增收不增利”特点，这主要是由于公司经营调整深化，导致费用支出居高不下，上半年18.12%的期间费用率较2009年同期上升1.92个百分点。虽然经营调整效果已经在公司收入增长和毛利率提升上有较明显体现，但短期的费用压力使公司利润释放时点有所延后。 4Jp:x
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预计公司2010~2012年的EPS（百货零售业务，不含地产）分别为0.42元、1.10元和1.51元。若考虑地产业务自2010年开始进入结算，预计2010~2012每年可贡献EPS约0.4元左右。虽然短期估值偏高，但考虑公司积极的经营调整带来的未来几年的业绩大幅增长潜力，以及地产业务贡献，维持“增持”评级，按2011年25倍PE，六个月目标价27.71元。 9IjIIM2y  
国统股份（002205） t^+ik1.  
（002205，收盘价22.55元）评级：推荐 评级机构：华创证券 '@o;-'b  
公司上半年收入2.2亿元，增长60.3%，净利润增长55.7%，EPS0.23元，业绩基本符合预期。 C _'%NlJ'  
公司二季度收入9847万元，低于一季度12207万元，低于预期，毛利率二季度达到了39.4%，高于预期，主要受具体订单执行影响，此外二季度热轧薄板价格的大幅下跌也是毛利上升的重要原因。 24 [+pu  
上半年公司新增订单1.6亿元，到目前为止接订单2.2亿元，今年接单速度低于预期，主要是2009年上半年许多项目提前上马，走绿色通道，审批速度快，而今年刚好相反，一些项目的审批复杂、进程慢。 C 3^JAP  
截至中报，公司需继续履行的合同总额为8.95亿元，这其中有去年结转合同5亿元，剩下近4亿元中，有1.6亿元为上半年接订单，其余需要和公司进一步确认。 q]T1dz?  
公司已开始在全国市场布局，随着P***输水管材市场的快速发展，预计下半年接单量将超过上半年。维持“推荐”评级。 g;pcZ9o
 
荣信股份（002123） ~xkeuU  
（002123，收盘价34.88元）评级：审慎推荐 评级机构：招商证券（600999） )eUh=eW  
公司的高压变频产品立足高端市场，10kV特大功率变频装置国产化项目即将完成，有望于明年开始贡献利润。2010年公司的高压变频器产品销售收入有望保持成倍增长，但由于今年以来高端产品领域竞争日趋激烈，毛利率可能略有下降。 B^4&-z2|  
公司研制的风电变流器目前已通过金风科技（002202）1.5MW风电变流器试验平台检测，有望年内实现第一批产品的销售。该产品价格预计在80万元左右，每年的市场需求在30亿~40亿元左右，将成为公司下一个利润增长点。 @$ne{2J3  
公司出资400万元受让上海地澳公司22.6%的股权，同时向该公司增资1299.98万元，从而持有上海地澳公司55.4%的股权。上海地澳从事矿井大型传动和自动化控制设备及其系统应用软件的研发、制造。 '))0Lh l  
预计2010~2012年公司每股收益为0.78元、1.05元和1.35元。按2010年45倍市盈率计算，估值区间为35.1~38.6元。

11日最新评级 YiYV>gaf"H  
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大冷股份（000530） 充分受益于冷链发展 |4 v0:ETb$  
冷链步入快速发展阶段：国家发改委7月28日发布了《农产品（000061）冷链物流发展规划》，我国规划到2015年将全国冷库总容量在现有880万吨的基础上增加1000万吨，目前冷链行业年增长率在10%左右，我们预计今后这一增速将会大大加快，达到20%左右。 qe#P?[  
公司是工业制冷设备龙头，收入主要来自冷库设备，公司与日本三洋成立了一系列合资公司，覆盖冷链各个环节，利润主要来自于投资收益。我们对大冷股份2010年到2012年的盈利预测为每股收益0.40元、0.49元、0.59元，公司目前股价是9.53元，如果扣除国泰君安对应的1.73元价值，则对应2010年和2011年的市盈率为19.5倍、15.9倍，相比同行业上市公司估值情况，我们认为公司2010年合理的市盈率为28倍（剔除国泰君安股权价值），公司目标价为12.93元。提升公司投资评级至“买入”。（海通证券（600837） 龙华 舒灏） b k|m4|  
凌钢股份（600231） 竞争力主要来自自产铁精粉 rX*H)3F  
目前公司具有69%品位铁精粉产能100 万吨，2010 年全年计划产钢330 万吨，铁精粉自给率约为21%。按照公司每吨铁精粉生产成本500 元测算，假设69%铁精粉全年市场均价为1200 元/吨，仅自产铁精粉一项2010 年为公司节省成本约7 亿元。目前棒材是公司主要的钢材品种，报告期内棒材毛利率15.1%，中宽热带毛利率11.2%，焊接管毛利率-3.82%，除棒材外其余品种的盈利能力还需进一步提升，未来几年棒材仍是公司主要的盈利来源。 ~jK{ ,$:=  
预计公司2010-2012 年实现EPS 分别为0.65 元、0.79元和0.94 元，按照8 月9 日7.68 元的收盘价测算，对应的动态P/E分别为12 倍、10 倍和8 倍。考虑到公司保有的优质铁矿资源能够为未来盈利提供稳定的保障，给予公司“推荐”的投资评级。（国元证券（000728） 闫磊 周海鸥） d\%WgH  
赣粤高速（600269） 进入资本开支高峰期 J~%K_~Li  
公司现有路段未来三年将保持较为稳定的增长，近几年获得的政府财政补贴也有望持续。公司今年下半年即将开通的澎湖高速短期内将增加公司的财务费用和折旧费用，一定程度上影响公司今、明两年业绩。而公司目前处于资本开支高峰期，为了解决新建项目的资金问题，公司仍有进一步融资需求，资产负债率可能会继续上升。 "dsU>3u  
尽管公司未来三年资本开支较大，但公司主要路产业绩增长稳定，且未来将受益于核能项目，我们看好公司长期发展。考虑到政府财政补贴，我们将公司2010-12 年每股盈利预测从0.580 元、0.644 元和0.691 元小幅上调至0.613 元、0.677 元和0.724 元。基于行业平均的12 倍11 年市盈率，维持8.10 元目标价，将评级从持有上调为买入。（中银国际 刘会明）

莱茵生物（002166.SZ）： h\7fp.  
难评估振兴规划影响 x&^_c0
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市场传言生物医药振兴规划或于本月下旬出台，受此利好消息，莱茵生物(002166)逆市涨停。 76>7=#m0u'  
据参与“重大新药创制”科技重大专项实施计划的专家透露，国家将拿出100多亿元支持重大新药创制。受此影响的生物医疗概念股莱茵生物、达安基因(002030)、海王生物(000078)均逆市上涨。 Kh(ZU^{n  
> 记者致电莱茵生物证券部人士，其表示，“规划具体出台时间不确定，只是传闻，目前不能评估对公司的具体影响。” .P.z
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在六月份，公司也曾称“公司主营业务为植物提取物的生产与销售，植物提取是生物产业的细分行业，但公司人士称此次生物产业发展“十二五”规划制定的相关政策对植物提取行业的影响目前无法确定。” MepuIh  
中江地产（600053.SH）： !icT/5  
没有收到重组的消息 ?gJOgsHJP  
8月10日，房地产指数下跌2.88％。地产板块走势出现分化，小盘地产股表现较为出色，其中中江地产(600053)在尾盘10分钟内拉升4个多点，尾盘翻红，最终上涨3.84％。 y'(N
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市场传言，中江地产尾盘的拉升是因为重组有进展的消息。 M(RZ/x  
记者致电公司，证券部人士表示：“目前怎么可能重组，肯定是市场在炒作。公司目前没接到任何关于重组的消息。” p(PMZVV`  
对于市场的诡异走势，该人士表示：“公司也很奇怪，整个大盘在下跌，我们尾盘却大幅拉升，不知道什么原因。公司也没什么利好。” PGYXhwOI  
通富微电（002156.SZ）： xBUya4w  
未进军物联网 HODz*pI  
10日午盘，通富微电(002156)股价出现两波大幅拉升，涨幅最大达到8%。 kxp);  
市场传闻，通富微电即将筹划重大事项停牌，增发10亿进军物联网上游。 ( xXGSx  
记者致电公司，公司证券代表蒋澍先生表示：“不清楚午后拉升的原因，公司目前正常运行，无应披露而未披露的消息。关于增发的，公司还是作集成电子的项目，并没有进军物联网上游，公司目前主营不变。” 0ge$ p,  
七喜控股（002027.SZ）：
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未评估亚运会对公司影响 e?`5>& Up  
随着亚运的临近，亚运概念类个股近期比较活跃，从9日的中体产业(600158)到10日的七喜控股(002027)，都是早间开盘就快速封在涨停板上 4%2~ Wi8  
华泰联合证券研究报告指出，亚运会涉及的行业众多，从时点上看，在亚运会筹备的早期，相关基建、建材和地产类公司受益最大，但是随着亚运会进入倒计时阶段，基本已经进入尾声，不建议投资者关注。目前来讲，受益最明显的是商业零售、交通运输、酒店类以及食品饮料类。 =1 O
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七喜控股主营计算机、数码通讯产品，对亚运会的实际受益不大。 5~Cakd]>  
“公司没具体估量过亚运会对公司的影响。”证券部人士表示。 ZIPl7tTw  
成飞集成(002190)（002190.SZ）： fLDg~;3  
股价再创新高 )'/|)  
锂电池概念股成飞集成股价10日在盘中一度直线拉升，瞬间飙升近9%，股价再创27.90元的新高。此前，由于股价异动曾被证监会点名。 lE!a  
记者连线公司，但电话一直处于忙音状态。 nt;haeJ  
另有传言称，目前国家部委成渝经济区联合调研组分成若干小组赴四川、重庆进行实地调研，欲提升和完善《成渝经济区区域规划(初稿)》，让成渝板块再次受到了市场资金的关注。 RletL)  
成飞集成是行业内四大汽车覆盖件模具企业之一，是四川省确立重大工艺装备国产化基地。