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與過去一樣，將與匯豐控股（00005）同日公布業績的，還有子銀行恒生銀行（00011），該行亦將於今日下午公布09年全年業績。券商估計，恒生去年會繼續錄得按年倒退，跌幅介乎2.6%至8%，盈利為129.74億元至134.28億元，但普遍預期全年派息可維持08年6.3元的水平，派末期息3元。 ui{_w @o  
星展唯高達的報告預測，恒生去年純利倒退3%至137億元，高於市場預期4%，下跌主要基於核心業務表現受壓，包括淨息差收窄以及財富管理收入轉差，淨息差下半年將較上半年再跌6點子，而財富管理收入下半年將可望從上半年的低位改善，但仍未重返正常水平。 E\S&} K,s  
全年派息料可維持 dR+$7N$  
貸款方面，由於按揭以及中國貸款恢復帶動，下半年可以按半年增3%，而不良貸款比率或改善至1%，但撥備開支將按貸款增速較快而錄得升幅。該行相信，恒生全年派息可維持，但盈利最主要左右因素取決證券投資組合出售收益。 K)@}Ok"#\4  
瑞信亦預期，恒生派息會維持6.3元水平，與07及08年度相若，不過全年純利跌6.9%至131億元，為市場估計中的低位。該行指，雖然目前處疲軟經濟及低息環境中，恒生業績仍算穩健，雖然由於減值撥備大幅改善，較08年減少近6成，至11.31億元，不過將被淨息差收窄及財富管理收入減少所抵銷，因此料其營業溢利將持平。 T!a[@,)_  
該行認為，恒生的淨利息收入及費用收入分別跌10%及20%，因此所持比重較少的交易收入即使升34%亦無法彌補。而由於財富管理為恒生主要收入來源，冀望業績可反映相關業務有復蘇跡象。 F]*-i 55S  
花旗則認為，為了面對監管機構更高的資本要求，恒生的高派息政策變得脆弱，亦是最受巴塞爾協定III影響的銀行，可能需要去保留更多資本以達到新的監管準則，故6.3元的派息是有被削的風險，該行予恒生「沽售」評級。

调低咗啵