UO3QwZ4j; 圖：今年以來流入新興市場債市資金逾35億美元，連續16周出現淨流入
2hZ>bg 熱錢持續流入新興市場，據業界研究報告資料，今年以來流入新興市場債市資金逾35億美元（約273億港元），連續16周出現淨流入，分析認為，美聯儲局主席伯南克在國會聽證重申維持低利率一段時間，刺激追求高回報投資者轉戰新興市場及高息債券。
kR+xInDM* 新興市場債市續受投資者追捧，根據業界研究公司EPFR Global所稱，聯儲局重申美國借貸成本維持低水平，資金不斷流入新興市場，今年以來吸資逾35億美元，已經是第16周出現淨流入，而以本土貨幣為單位的固定收益基金三周以來資金流出情況亦告終止。
oW0A8_|9 伯南克本周兩天在國會強調，美國經濟復蘇處於初期階段，需要維持零至0.25厘低利率一段時間，EPFE表示，由於伯南克表明仍需維持低息環境，刺激美國消費及企業需求，吸引追求高收益的投資者轉移至新興市場及高息債券。雖然主權及企債發行規模大，各地央行正在討論退市策略，通脹呈升溫跡象，但都沒有減輕投資者對固定收益資產的胃口，據官方統計顯示，外國投資者增持印尼及馬來西亞發行的本地貨幣債券。
>lyX";X# 新興市場與美債息差闊
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j ? 根據摩根大通EMBI＋指數，新興市場債息與美國債息差達2.99厘，當希臘財赤拖累全球股債大跌之後，兩者息差在2月5日創今年高位3.27厘。EPFR同時指出，美國債券基金流入金額達11周高位，新興市場股票基金連續二周有資金流入，中國股票基金過去八周有七周資金流出，今年以來淨撤走10.8億美元。
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)U Ggd 新興市場債市一片好景，但希臘國債繼續下跌，投資者擔心希臘信貸評級可能再被調低，紛紛拋售希臘債券，希臘兩年期債息升幅為逾兩周最勁，而10年期債息與德國債息差距擴大至兩周最高。標普與穆迪齊聲表示，如果希臘減赤失敗，可能再度降低希臘評級。分析員指出，希臘財赤問題每天都有新消息，短期市場波動較大。
f~U~f}Uw4 希臘國債CDS連升四天
82w;}(! 希臘10年期債息一度升13個點子至6.64厘，2年期債息升74個點子至6.44厘。UniCredit市場及投資銀行分析員指出，希臘赤字問題引發市場波動風險未結束，投資者尋求避險工具，據CMA DateVision數字，希臘國債信貸違約掉期（CDS）連升四天，一度升10個點子至392點子，是兩周來最高。
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