滬股短期內料難改弱勢格局

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圖：本周將有多項重要經濟數據公布，或對股市呈短暫利好作用 ijF_ KP'  
滬深股市連續第三周下跌，其中，滬綜指上周跌破3000點大關。本周為農曆牛年的最後一個交易周，申銀萬國等機構的分析師指出，春節前市場有望出現「歷史規律性」的小幅反彈，不過，在新股跌破發行價導致的一級市場估值重心下移，以及美元走強導致的外圍市場調整的雙重壓力下，反彈空間有限，政策近憂趨緩難改弱勢格局。本報記者　范琳琳 pFd8p@m_2  
圖顧上周，A股在消息面和外圍市場波動的影響下寬幅震盪，股指反彈至3000點後止步不前。大盤在上周一大跌1.6%，此後在匯金增持三大行的傳聞及美國股市短線反彈的影響下，上演絕地反擊。但伴隨傳言的澄清及外圍市場走弱，大盤再度失守3000點關口。全周滬綜指下跌1.67%，為連續第三周下跌。 1q;v|F  
對此，申銀萬國首席分析師桂浩明認為，上周滬綜指在大跌後有所企穩，表現出市場對反彈的需求，預計本周市場將形成平衡反彈的格局。不過，由於臨近春節，投資者參與意願不足將導致反彈空間有限。在此情況下，熱門板塊如區域經濟仍有投資機會。 6@J=n@J$p  
節後宜續關注政策走向 3`HK^((o  
招商證券策略分析師趙建興也稱，由於前期利淡因素釋放較多，預計本周不會有重大政策調整，短期呈震盪格局，但會保持相對平穩，料難有較大波動。節後應繼續關注政策走向。 5G*cAlU  
將於本周四公布的一月份的CPI（消費價格指數）等宏觀經濟數據，成為市場關注的焦點。趙建興認為，宏觀數據的發布會對政策調控起到指引作用，預計或對市場利好。 aKbmj  
從各機構最近的預測來看，一月份CPI漲勢或略有停頓，加息的緊迫性似乎正在降溫。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，根據商務部數據，一月份食品價格繼續出現上漲，但漲幅有所放緩，非食品價格環比漲幅則可能低於0.2%。預計一月份CPI可能上漲1.9%左右，漲幅與上年十二月持平。而由於基數較低以及需求推動因素，PPI（工業品出廠價）漲幅將繼續明顯擴大，達到3.2%左右。 /9w>:i81  
資金壓力短期難見改善 }9'`3vsJ  
流動性方面，銀河證券分析師易小斌認為，從近兩周央行公開市場操作來看，已從淨回晦D為淨投放，央票發行規模大幅下降，發行利率繼續走平，顯示節前流動性將保持充裕。但消息面仍顯示銀行繼續回收信貸，針對領域已從「兩高一資」行業擴散到挪用個人消費信貸進行基金股票投資。同時，銀監會要求各銀行開展信貸資金違規入股市樓市和信用卡逾期貸款風險自查。此外，新股發行節奏依然沒有變緩，擴容壓力高於預期，目前投資者的避險情緒濃重，資金面的壓力短期難以改善。 V8?}I)#(7  
從市場熱點看，光大證券首席分析師滕印指出，目前銀行股的估值水平相對較低，但在銀根緊縮及潛在融資壓力影響下，金融股的調整壓力仍需要有一個釋放的過程。房地產行業也還處在調整中，與房地產板塊關聯度高的鋼鐵、水泥、建材、採掘和有色等板塊難有起色。區域經濟投資主題，雖為市場提供了機會，但上周領頭羊海南板塊沖高回落，使短期調整壓力加大。 %z><)7  
不過，華泰證券研究所研究員張力則認為，今年全球經濟形勢微妙，在這種情況下，區域投資可能備受關注。目前中西部經濟呈現千帆競發的局面，西部地區和南部地區因其特殊的政策優勢及基礎條件優勢，正在以超常的速度推進工業化與城鎮化戰略。由於相關的區域振興政策已多次提出，未來區域振興有望成為大盤上攻時被反覆炒作的題材。