摘要：昨日8家创业板公司发行，周五还将发行2只新股，一周发了10只新股。上周新股9连发，而下周将有包括6只创业板新股、3只中小板新股和中国北车在内的10只新股进行发行申购。 <R /\nYXz  
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扩容加速3周连发29只新股 m<-ShRr*b  
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　　昨日8家创业板公司发行，周五还将发行2只新股，一周发了10只新股。上周新股9连发，而下周将有包括6只创业板新股、3只中小板新股和中国北车在内的10只新股进行发行申购。3周发了29只新股，种种迹象表明，市场扩容节奏明显加快。 MWh Y&I+  
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　　据统计，截至12月16日，今年以来的深沪证券市场融资额已达4490亿元，超过去年1000多亿元，启动仅过半年的ＩＰＯ融资达1663亿元，是去年的1．6倍。与此同时，今年ＩＰＯ平均发行市盈率51．35倍，超募成为今年ＩＰＯ的一大特色。  @;bBc  
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　　ＩＰＯ融资超过去年 c[,h|~K/_?  
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　　今年ＩＰＯ开闸以来，完成招股和披露招股计划的公司已达108家，完成募集资金1663．34亿元，远超去年全年的78家和募集资金 1009．22亿元。创业板的开板和中小板的持续扩容，使得中小盘ＩＰＯ项目持续增长，57家中小板、42家创业板公司于年内招股，已完成募集资金 551．1亿元。 @m#OhERv  
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　　超级大盘股的ＩＰＯ数量也超过去年，实际募资超百亿的公司有中国建筑、中国中冶、中国重工、招商证券、光大证券5家。而去年仅有中煤能源、中国铁建两家。今年ＩＰＯ的9家主板公司中，除去未招股的中国北车，共计募集资金1112．25亿元。 fu^W#
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　　再融资额亦超去年 \x}\)m_7M<  
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　　今年再融资金额也超过去年。统计显示，今年增发公司122家，较去年减少20家；增发市盈率由去年的22．79倍提升到27．43倍，增发募集资金2763．55亿元，较去年多出400多亿元；配股公司8家，同比减少一家，募集资金93．42亿元，同比减少近60亿元。定向增发、重组式增发为再融资主流。 wu)+n\mt'  
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　　在再融资中，2700多亿元的资金流向了房地产、有色金属、石化、金融业等传统行业。据统计，122家增发公司中，地产业就占了13家，有色金属15家，石化12家。从筹资规模看，房地产占到了23％。 4a-JC"  
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　　基金发行出现"井喷" i3,IEN  
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　　与之相对应的是，今年基金迎来牛市大扩容。截至12月15日，今年以来成立的基金累计募集资金已经达到3209亿，其中指数型基金更是迎来大发展，募集规模前十的基金中，指数型基金占有六席。此外，目前尚有12只基金正在发行中，计划在今年年底结束募集。 ?q:|vt  
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　　据Ｗｉｎｄ统计，截至15日，今年已有116只新基金成立，其中股票型基金69只、混合型基金16只、债券型基金24只、货币型基金6只、保本型基金1只，总共募集资金达3209亿元。上半年债基发行与股基平分秋色，但下半年股票型基金数量明显增加。值得一提的是，尽管今年的股票型基金发行井喷，但是从发行规模看，有半数基金发行规模并没有超过20亿，而从发行时间看，往往小规模的基金发行的时间反而更长。 n: %4SZn  
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　　短期对大盘有压力 y QW7ng7D0  
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　　当前市场扩容节奏明显加快，新股发行市盈率迭创新高，业内如何看待这一现象呢？ $8=|<vt  
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　　英大证券研究所所长李大霄认为，当前市场扩容节奏加快，短期还是会有一些压力。管理层要想点办法来平衡供求关系。不用花钱的办法，如多发行一些基金，或者出一点政策利好；花点钱的办法，如动员社保、保险，或央企大股东买点股票。只有做到融资和引资基本平衡，Ａ股市场才能保持平稳运行。李大霄认为，新股市盈率迭创新高不是好事，这样股票越来越贵了，上市公司普遍出现超额募资现象，是一个比较令人头痛的问题。李大霄表示，新股高价发行是涸泽而渔，不仅压缩了二级市场获利空间，后市下跌风险也大过上涨风险，市场参与各方应该以更加长远的眼光思考问题。明年市场扩容节奏如何？要看市场承受力状况，如果市场承受力很强，新股发行节奏还会很快；如果市场承受力不强，扩容速度可能会放缓。 >qmC jY1  
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　　申银万国桂浩明认为，投资者对扩容一直相当敏感，新股扩容加快，一级市场收益率有了明显的提高，这就足以对二级市场构成压力。但当前新股发行市盈率普遍高于二级市场水平，对二级市场资金的分流作用是有限的，未必有多少二级市场资金掉头撤出去申购新股。当前快节奏的新股发行和上市，未来很有可能会成为一种常态。

中国一重疯狂扩容 拟发行20亿股 _1)n_P4  
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　　新快报讯受创业板8公司申购和三只新股上市影响，两市早盘小幅低开，股指随后在银行股上涨的带动下反弹，但沪指在最高冲至3299.33点后即快速下滑，午后，尽管权重股试图护盘，但成交量的萎靡使得市场反弹乏力，尾盘股指再度下挫，沪指退守3250点一线，最终收报3255.21点，跌19.25点，跌幅 0.59%，深成指报13664.97点跌1.16%。新股申购及正在召开的美联储货币政策会议，使得市场观望情绪浓重，成交量除去3只新股之后出现较大萎缩。 \JPMGcL  
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　　受大盘新股上市的挤出效应影响，两市个股跌多涨少，成交量同比萎缩，涨停的非ST股仅5只，各板块也多数下挫，医药、生物、券商板块逆市飘红，创业板、计算机、林业、有色金属、汽车等板块跌幅居前。 u.q3~~[=  
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　　中国重工、海峡股份和华英农业三新股昨日上市，引人关注的中国重工首日涨幅仅为12.47%，远低于其余两新股。此外，海峡股份和华英农业首演涨幅分别是43.84%和79.86%。 E 14DZ  
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　　权重股盘中曾多数飘红，但尾盘随着大盘的跳水，最终两市前十大权重股仅交行、中行(601988)小幅上扬，中国石化(600028)重挫逾2%，其他权重股跌幅大都在1%以内。券商股早盘表现平淡，午后在海通证券(600837)大涨的带动下集体飘红，尽管其后大盘跳水，但多数券商股收盘依然顽强上扬，海通证券涨1.8%。 g5U,   
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　　汽车股高开低走，早盘一度普涨，但尾盘却纷纷大幅跳水，最终星马汽车(600375)收盘重挫逾7%，安凯客车(000868)、金龙汽车(600686)、一汽夏利(000927)、一汽轿车(000800)跌幅也超过了3%。 cEf"m?w  
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　　随着扩容速度的加快，创业板个股大幅下挫，28只个股里面仅华星创业(300025)和乐普医疗(300003)飘红，中元华电 (300018)、汉威电子(300007)、大禹节水(300021)、安科生物(300009)、立思辰(300010)、吉峰农机(300022) 等多只个股跌幅逾5%。 (}wPu&Is,C  
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　　而迹象显示，新股发行的节奏并未放缓--昨日晚间，证监会发审委2009年第146次会议审核通过中国第一重型机械股份有限公司（中国一重）首发申请，一起上会的崇义章源钨业股份有限公司IPO申请也获批准。中国一重本次拟发行不超过20亿股，发行后总股本不超过65.38亿股，发行前每股净资产为0.83元，保荐人为中银国际。

新股"破发"有利于消除二级市场投资幻觉 n3?P8m$  
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　　招商证券(600999)连续三天"破发"引发市场人士的诸多议论,但有一点却达成了共识,即一级市场有风险,新股上市不再"金身"不破,高市盈率的股票最终会向其合理价值靠拢,与市场估值接轨。 n7i~^nf>  
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　　21世纪经济报道报道，上市后走势一直不佳的招商证券遭遇了"灰色星期一",其股价最低探至30.65元,市场预期中的"破发"成现实。周二、周三招商证券股价围绕发行价31元一线波动,周二以30.81元收于发行价之下,昨日收于30.85元,其股价似有企稳迹象。 6Z1O:Bou  
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　　接受《证券日报》采访的证券行业分析师表示,招商证券"破发"的根本原因在于发行的高市盈率,券商板块整体表现不佳也是其破发的原因之一。而券商今年盈利将超出预期,明年创业板扩容及融资融券、股指期货、国际板推出的预期也将推升券商股的估值,因此,券商股的后市表现值得期待。 \4qF3 #  
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　　招商证券"破发" 打破新股不败幻想 \>4 >sCC  
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　　"新股不败"一直是投资者心中的"神话",从而导致了我国证券市场上独有的"打新"大军。今年IPO重启之后尚没有一只新股跌破发行价,特别是创业板28家公司上市后遭到市场爆炒,巨幅盈利的示范效应更使大量资金或囤积一级市场或大肆炒作新股,加剧了市场的波动。本周招商证券的"破发"对偏爱一级市场"打新"的投资者是一个警醒。 !0^4D=dO  
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　　本周一是招商证券上市的第20天,当日上午,伴随着大盘的快速跳水,招商证券股价随之跌破31元发行价格。这是IPO重启以来,A股市场上首只破发的股票。招商证券的破发意味着参与网下发行的机构投资者22亿元暂时被套,也意味着招商证券上市第一天买入的投资者全部被套。 5Bq;Vb  
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　　资料显示,在招商证券之前上市的光大证券(601788)公开发行5.2亿股,发行价为21.08元。发行市盈率58.56倍。冻结有效申购资金总额4686亿元,认购倍数为124.05倍。机构投资者实际获得配售股数17920万股,对应的资金额为37.77亿元。其中券商自营盘动用资金 716.47亿元,获得配售所需的资金额5.77亿元。招商证券本次公开发行3.58亿股,发行价为31元,发行市盈率56.26倍。冻结有效申购资金总额1628亿元,认购倍数为73.23倍。机构投资者实际获得配售股数7171万股,对应的资金额为22.23亿元。其中券商自营盘动用资金252.7亿元,获得配售所需的资金额3.45亿元。 [Cd#<Te3  
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　　比较以上数据可以发现,机构投资者参与招商证券网下申购的热情明显降温,已经意识到高市盈率发行的两只券商股的风险。网下申购光大证券的一线券商如国泰君安、海通证券(600837)、申银万国等,在招商证券的申购中不见踪影。 8aQTm-{m  
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　　招商证券"破发"对偏爱一级市场"打新"的投资者是一个警醒,对高市盈率的股票投资者应主动规避风险, 不能盲目追逐所谓的"无风险收益"。东兴证券研究所所长银国宏表示,新股发行制度实际上是政府引导新股发行市场化,只有出现破发现象,让市场体会到一级市场的风险,才会让一级市场股价定位有所收敛,回到合理的价位,减少对二级市场的泡沫输入。 /(||9\;  
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　　多重利好发酵 机构看好券商板块 qm#?DSLap  
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　　民族证券证券行业分析师宋健对记者表示,招商证券破发主要原因在于发行价偏高,未得到市场的认可。但总体来看,券商板块的估值是合理的。 c>
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　　目前沪市A股大盘的加权平均市盈率为25.37倍,深市A股大盘的加权平均市盈率为48.88倍。券商龙头中信证券(600030)动态市盈率为21.8倍、海通证券为30.5倍,招商证券为36.7倍、光大证券为28.5倍。 ?!F<x i:  
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　　宋健认为,2009年券商的经纪业务出现超预期增长,预计2010年成交总额在50.7万亿左右,同比上升8%,对应的全年日均成交额在 2220亿元;自营业务波动率下降;以目前的新股发行和再融资速度,投行业务收入将有明显提升;行业估值水平逐渐由高于大盘到向大盘平均估值水平靠拢。 orWF>o=1  
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　　国泰君安认为,融资融券和股指期货推出预期渐趋明朗,支撑证券行业走强的两大催化剂均已具备,投资价值已经显现,维持对行业的增持评级。国泰君安证券行业分析师梁静预测,今年全年证券行业净利润可望达到900亿元、同比增长近90%。长期来看,市场持续的规模扩张没有悬念,规模化驱动尚未结束, 我国证券化率仍有相当大的增长空间,主要传统业务未来稳步增长仍是大概率事件。融资融券和股指期货预期的明朗将是行业第二次革命的"催化剂"。

明天申购2千股新朋股份碰碰运气

少理为妙