近期关于金融市场的各大事件可以分为两类，一类是11月发布的工业经济数据和10月的CPI、PPI等经济数据毫无疑问的表明我国的经济出现了明显的衰退；另一类是各种政策暖风频吹，旨在刺激快速下滑的经济。市场在这种矛盾中踌躇不前，投资者难以确定市场未来的方向，因为未来的走势取决于经济政策的有效性和宏观经济的走势。 mG*ER^Y@D  
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　　很明显，在当前政策不断出台的大环境下，从政策中受益的行业和公司将有望保持良好的景气度和经营状况，比如建材行业得益于4万亿的经济刺激工程，但有的行业虽然也得到了国家政策的扶植，但是这类行业的景气度主要取决于下游的需求和上游的成本，政策的扶植虽然能改善基本面，但是难以起到彻底扭转行业走势的作用，比如钢铁行业，虽然铁矿石降价，行业面临并购重组的机遇，但是下游需求受宏观经济影响深远，难以短期恢复，故钢铁行业的景气度在中短期并不乐观；地产行业，虽然近期国家出台了一系列针对楼市的利好政策，旨在救助整个楼市，但楼市的兴衰取决于下游的需求，需求受经济衰退的抑制，国家的政策只能是隔靴搔痒，难以扭转整个行业的大势。 ^\f1zg9I  
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　　所以，面对当前眼花缭乱的政策，我们投资者应该保持理性的判断，切忌一见到利好政出台，就不假思索的猛冲进去。国家发布对某个行业的扶植政策，往往意味着这个行业的基本面正在迅速恶化，需要得到政策的帮助才能走上正轨，在行业基本面还没见底的情况下如果我们冒然介入，有可能被套在半山腰上，被套周期可能长达2、3年。虽然当前政策环境非常好，但是我们建议投资者回避以下几个板块： <G_71J`MLC  
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　　一，房地产。地产行业是本次金融危机的重灾区，受到的冲击非常大，但是有一个现象值得我们关注，虽然地产已经到了岌岌可危的地步，但是全国这么多知名的地产商，截至目前没有一家破产，这对一个面临洗牌的行业来说很不正常，90年代的海南炒楼热的悲惨结局历历在目，地产业的底部还没到，更严重的结果还在后面。 E]P7u"1  
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　　二，汽车。中国的汽车几乎都靠内销，中国本来就不是一个消费型的国家，再加上本次经济危机的严重影响，国民的消费意愿下降的比GDP都快，对于汽车这种奢侈品来说更是如此，所以汽车行业的兴衰不是简单的一个国家政策所能决定的，最终的崛起还是要靠整体经济的恢复。 '8"nXuL-  
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　　三，钢铁。宝钢总经理论断“宝钢已经进入历史最困难时期”，这句话说的很沉重，但是是事实，不过是不是已经到了最困难的时期，笔者认为等到09年才知道，因为中国经济的衰退是从今年年中开始出现的，不少行业的景气度仍在下滑中，这些行业09年可能才会出现行业低谷，彼时可能是投资者建仓的最好时机。 &}rmDx  
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　　四，煤炭。煤炭和石油几乎贡献了全球运转的大部分能量，油价从近150美元跌到了最近的37美元，石油已经倒下了，煤炭能撑住吗？我们从主要矛盾来分析：煤炭的主要用途是发电和炼钢，钢铁如上所言，短期难以恢复，发电呢？10月份的数据显示，我国的发电量出现罕见的同比负增长，经济衰退直接影响了电力消费，炼钢和发电的需求都在减少，很难相信煤炭的需求会上升，价格会上涨。 J*Q+$Ai~  
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　　五，电子器件。中国的电子器件的重要销售渠道是出口，如今欧美经济惨不忍睹，技术上已经破产，想靠他们的需求来消化我们的产品已经是天方夜谭了，而内需在中短期难以刺激起来，怎么办？谁也不知道怎么办，静观其变吧，对投资者来说，对没把握的交易不要轻易出手。 Wt M1nnJp  
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