产业资本现增持潮 前期跌幅较大个股值得关注
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产业资本现增持潮 前期跌幅较大个股值得关注 -6em*$k^
01月22日讯 据上证报资讯统计，截至1月21日，今年来共有28家上市公司的重要股东或高管对自家股票进行了增持，总增持金额达25.73亿元，其中煤炭、能源、水泥、交运、房产和化工等周期性行业上市公司占比超过八成 Q)%8NVs
一旦沦为咸鱼，无不渴望翻身。2013年深陷“重灾区”的煤炭、能源、水泥、交运、房产、化工等周期性行业的上市公司，2014开年以来吸引大量产业资本增持，似有抄底的意味。 T ? <'=
据上证报资讯统计，今年以来截至1月21日，共有28家上市公司重要股东或高管对自家股票进行了增持，总增持金额达25.73亿元，其中周期性行业股占比超过八成。 A^= Hu,"e
1月20日，青松建化公告，截至今年1月17日，公司第二大股东海螺水泥已累计通过上证所交易系统增持公司6893.96万股，占总股本的比例为5%。此次增持后，海螺水泥与芜湖海螺作为一致行动人，共同持股数占总股本的25.08%，接近第一大股东阿拉尔国资的持股比例26.21%。 "S{6LW
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值得注意的是，对同行股票“情有独钟”的海螺水泥，此次增持抄底意味颇浓。据公告，海螺水泥今年1月买入青松建化的股票交易价格在3.66元至3.99元/股之间，该价格几乎是青松建化2009年3月以来的股价最低点。 DS[l,x
与之类似，同属周期性行业的铜陵有色，近日迎来控股股东与高管的同步增持。1月17日，公司董事长、副董事长和副总经理等多位高管以个人自有资金合计增持铜陵有色4.12万股；而一周前，公司控股股东铜陵有色金属集团刚刚通过二级市场增持公司股份合计291万股，占公司总股本的0.204%。 *'`3]!A
公告称，股东和高管增持是基于对公司未来发展前景的信心，及对现有股票价值的合理判断，高管同时承诺在增持期间及法定期限内不减持公司股份。 c^dl+-{Mc
上述增持举动并非孤例。今年1月份以来，中国石化、大有能源、广汇能源、广安爱众等能源类企业纷纷获得大股东增持，其中中国石化增持涉资2.2亿元，并在未来可能继续增持。 +lDG r/
事实上，以上行业仅仅是周期性行业集体增持动作的冰山一角。上证报记者梳理发现，交运贸易、房地产、化工等行业的增持动作也不校 @6I[{{>X
以房地产及相关行业为例，1月21日，新湖中宝披露，控股股东新湖集团已累计增持1.25亿股，增持金额接近4亿；同日发布增持公告的房企还有建发股份；另外，1月份以来，荣盛发展、华丽家族、中国建筑、天桥起重等公司也陆续发布股东或高管增持公告。 "ojD f3@{
再看交运贸易、化工类企业，分别有皖通高速、福田汽车、芜湖港、新华锦、鲁泰A、海虹控股、中百集团等7家企业及巨化股份、广东榕泰、海南海药、中源协和等4家企业获得大股东或高管增持。 oRvm*"8B
回看2013年A股涨跌幅榜单，跌幅靠前的1000家企业中，基本上都属于能源、化工、白酒、房产、交运、机械等周期性行业，同时这些行业也是“破净”集中的行业。今年以来，前述28家企业中，中国建筑、皖通高速、福田汽车、青松建化、中国石化等5只个股已经破净。这类企业率先获得增持，或许与抄底心态有关。 4?*"7t3
兴业证券研报指出，产业资本处于企业经营的第一线，最先感知经济、行业、企业运行状况，因此对股价的判断力可能高于市场平均水平。据统计，2014年1月至今，上市公司股东减持金额环比小幅下降，增持金额出现环比大幅上升，表明产业资本对股市的长期投资价值预期有所改善。 *`pec3"
中金公司分析师也表示，周期性行业中前期跌幅较大，后市存在反弹机会，建议配置估值较低、行业基本面可能有改善的行业。 <76=H]h~
01月22日讯 海螺水泥举牌青松建化 距大股东仅“一步”之遥 HS5Ug'\446
时隔半年，青松建化的二股东海螺水泥再次出手增持股份。与上次不同的是，这一次增持比例达到了举牌线。 :;hBq4h
青松建化今日发布的公告显示，海螺水泥此次举牌后，连同一致行动人持股比例达到25.08%。《每日经济新闻》记者了解到，青松建化第一大股东的持股比例也仅为26.21%。 g8iB;%6
追平大股东仅需1500万股 g)r ,q&*
青松建化今日发布的《详式权益变动报告书》显示，截至2014年1月17日，海螺水泥通过上证所交易系统累计增持青松建化股票6893.96万股，占青松建化已发行股份数量比例为5%。此次增持后，海螺水泥持有青松建化2.86亿股，占青松建化总股本20.73%；而芜湖海螺与海螺水泥同属海螺集团，二者为一致行动人，共同持有青松建化3.46亿股，占其总股本的25.08%。 P". qL 5
《每日经济新闻》记者翻阅青松建化2013年三季报发现，公司大股东为阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司(以下简称阿拉尔)，持股3.61亿股，持股比例为26.21%。由此计算，海螺水泥此次举牌后，只需要再增持1500万股，其持股数就可与大股东持平。 pS|JDMo
海螺水泥在公告中称，增持青松建化股票是基于对青松建化长期战略投资，以及目前投资价值的判断而做出的商业行为；同时有利于促进海螺水泥与青松建化的全面合作，发挥各自的优势，支持青松建化做强做大。在未来12个月内，海螺水泥将“视青松建化的经营和发展状况及其股价情况等因素”，决定是否继续增持青松建化的股份或是否处置已持有的股份。 enD C#
海螺水泥还表示，没有计划改变青松建化主营业务或对其主营业务作出重大调整、对其资产进行重组、对其现任董事会及高管人员组成进行调整、改变其分红政策等。 $Bwvw)(%
海螺水泥再次“抄底”同行 j|$ y)FBX
海螺水泥此次增持颇有“抄底”意味。《详式权益变动报告书》显示，海螺水泥除了在2014年1月买入青松建化104.61万股外，此前在2013年7月，也曾买入过青松建化的股票，买入数量为4182.10万股，交易价格区间为3.66元~3.99元/股。 :EldP,s#x%
实际上，海螺水泥一直在“默默”增持，从青松建化的报表可以看出，青松建化2013年半年报显示，海螺水泥、芜湖海螺对青松建化的持股比例为17.62%和4.35%，二者在报告期内分别增持1.34亿股、3000万股；青松建化2013年三季报显示，二者持股比例已经为20.65%和4.35%，合计已达25%，直到2014年1月最后“触线”，交易价格区间为3.41元~3.59元/股。 C>K"ZJ
值得注意的是，2013年7月和2014年1月时青松建化的股价，均处于自2009年3月以来的最低点。据《每日经济新闻》记者了解，在资本市场上，海螺水泥以擅长操作同行股票而著称，其曾于低位从二级市场大举买入过多家上市公司同行的股票，包括巢东股份、冀东水泥、祁连山、福建水泥、华新水泥、江西水泥、同力水泥等。目前仍持有巢东股份16.28%的股权及冀东水泥16.01%的股权。 r{:la56Xd
01月22日讯 铜陵有色再获四高管增持 s)7`r6w
铜陵有色21日晚间公告，公司总经理宋修明，副总经理杨黎升、刘建设和方文生分别于2014年1月20日、21日两个交易日通过深圳证券交易所证券交易系统以个人自有资金增持了公司流通股份，所增持股份均为1万股， 成交价格在每股8.98元至9.20元之间。 ?$8 ,j +&I
据悉，铜陵有色董事长韦江宏和副董事长杨军和副总经理詹德光于1月17日分别增持了公司20100股、10000股和11100股。 '?!<I
01月22日讯 福田汽车:卡车业务周期性恢复,发动机业务确定性成长 $, @ rKRY
研究机构：中国国际金融 日期：2014-01-08 @SVEhk#
投资建议 ea[a)Z7#
我们给予福田汽车6.2元的目标价,上调评级至推荐。在当前时点推荐福田汽车的逻辑为“周期+成长”:1)2014年福田的重卡将伴随行业的周期性复苏而迎来盈利能力大幅回升;2)随着公司加强与扩大和康明斯的合作,从2014年开始福田康明斯发动机业务的销量和盈利能力将持续增长;3)轻卡市场产品结构的上移也将使公司的轻卡业务毛利率回升。 r'JK $9
理由 o _,$`nEJ
2014福田重卡业务销量与市占率同升:我们预计2014年经济将继续复苏,投资仍将维持高位,重卡需求增长10%。福田重卡市场份额在2013年上升1.6%,由于福田优秀的供应链管理能力、售后服务能力以及在年轻用户中的良好口碑,我们预计福田与一汽、重汽的差距将进一步缩小,市场份额在2014将继续上升。 &WWO13\qd
福田轻卡受益消费升级,产品结构将持续优化。福田是轻卡行业的绝对龙头,市占率达到20%,高于第二名8个百分点。我们认为城镇化的推进和农村收入水平的提高,消费者对舒适性、载重量、运输半径有着更高的要求。福田将充分受益轻卡高端化的趋势,预计未来2年高端轻卡将保持40%的增速,销量占比提升9个百分点至30%。 FVLA^$5
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福田康明斯受益轻卡高端化,成长空间巨大。福田康明斯在国内主要为高端轻卡欧马可、奥铃做配套,我们预计欧马卡销量增速在未来两年将达到30%,加上出口确定性较强(俄罗斯、巴西),带动福康发动机销量快速增长(销量增速30%)。长期看,福康的产能将从目前的20万辆扩张至40万辆,有希望进一步扩大产品线。 1nM?> j%k
盈利预测与估值 Fb4S /_
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根据2013年的经营情况,我们下调2013/2014年的盈利预测39.5%/13.9%。由于公司从2014年开始有望成为“周期成长股”,我们预计估值有望维持在15倍以上,给予6.2元的目标价,上调评级至“推荐”。 gdn,nL`dP
风险 |c+N)F B
重卡行业需求低于预期,轻卡行业竞争加剧。 UtW3KvJ#=
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来源:中金在线
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