金融市场不可乱喊“着火了”                       #:yZJ
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    电影院喊着火会引起踩踏，金融市场喊危机真能引发危机。 MhsG9q_%  
    近日，金融市场被一股紧张情绪笼罩，一些虚假信息、夸大描述和不负责任的报道起到了推波助澜的作用，加重了市场的担忧情绪。先是交易所债券市场在资金面持续偏紧的情况出现下跌，类似“债市惊魂”的描述引发市场对流动性风险的担忧。后是国海证券假公章事件诱发的各种猜测蔓延，引发了市场对银行间市场的信用质疑。另外，货币市场资金偏紧，短期利率上行，一些报道大肆渲染又引发了市场对机构集中赎回货币基金的忧虑。 ep^0Cd/  
    这些传言和报道，并非完全捕风捉影，只是在核心事实描述和表达方式上值得商榷。公开信息显示，交易所债市去杠杆从今年7月份就已经开始，经过一系列调整，市场杠杆水平稳步回落，在近期市场下跌过程中，回购市场保持稳定。国海证券假公章事件，则完全是发生于机构间的信用风险，在相关各方的努力下，目前问题已经得到解决，昨天债券市场大幅反弹，就是市场信心恢复的表现。至于货币市场基金的流动性风险，目前来看也仅仅是一种担忧，随着债市回稳，流动性也将趋于稳定。 I2 Kb.`'!  
    可见，在市场出现流动性和信用风险苗头的时候，传播准确的信息尤其重要，有些时候，一些渲染情绪的不准确信息可以助推危机自我实现。 I@\{6
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    金融市场是一个基于信息定价的市场，市场信息关联度以及市场联动性强，信息传播的真实、准确、完整、公平是资金合理配置和市场有效运行的基础之一。常见的信息内容不仅涉及上市公司经营、证券期货经营机构资金走向，涉及普通投资者的投资，还涉及监管部门执法动向与宏观经济政策走向。 XkD_SaL}  
    正因为信息和合理预期的重要性、广泛性和不可撤销性，有效的信息定价制度和合理预期的形成，既关系各方切身利益，也关系金融市场长久健康发展。一旦出现信息披露不健全、编造和传播虚假信息、影响投资者合理预期等事件，将引发证券期货价格波动，甚至严重扰乱市场秩序，诱发更大的金融风险，而如果让这类“噪音”在资本市场占得上风，将加重市场投机程度，导致金融产品脱离内在价值，该涨的不涨，不该涨的乱涨。 zqeU>V~<F  
    为保障资本市场长久健康发展，不给“噪音”传播可乘之机，一方面，信息生产者和传播者要以客观性为报道的准绳，既要准确报道事实，又要从宏观上把握和反映事件或事物的全貌，对未经证实、要素不清的“博眼球”信息，不予报道和转载，不刻意追求曝光度和传播率；另一方面，监管层也要加强预期管理，在面临重大事件时，必须高效行动，向外界传递明确、一致的信息，稳定市场信心，有效阻断危机的自我实现机制。此外，投资者也需提高甄别信息的能力，避免因轻信谣言而产生不必要的损失。 >5j/4Ly  
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                                                           来源:证券时报

屁民不要发声，就这意思吧。