畸形股价结构抑制A股反抽空间？ 短线A股难有大的作为

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    　　金百临咨询 秦洪 5'lVh/  
    本周A股市场出现了先抑后扬的走势，尤其是本周末沪深两市反复强势， #mH@ /6,#[  
    经济预期担忧减弱A股趋稳 .^YxhUH,G  
    本周A股的走势业内人士认为是因为本周前半段时间公布的一系列经济数据略低于预期，这意味着经济增速有所放缓。而本轮A股市场反弹的逻辑起点是PMI数据持续回升，经济复苏的预期渐趋强烈。因此，前半周抛压陡增，使得A股缺席全球股市盛宴。 D6SUzI1+H  
    但是，我国是美国重要的贸易伙伴，随着美国经济的强劲，也就意味着我国的出口势头将持续强劲。而出口、投资与消费一直是我国经济的三驾马车。所以，出口增速的乐观预期，可以削弱经济回落的担忧。故随着美股道琼斯指数持续强劲走高，带来了我国出口增速将迅速回升的乐观预期。如此就提振多头的做多底气。受此影响， 4Z)4WGp!  
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    不过，这并不等于A股会迅速再起一波强有力的弹升行情。一方面 (1/Sf&2i  
    另一方面房地产的调控政策更趋于严厉与务实，因此地产股的演变趋势不宜乐观。而地产股一直是A股的核心品种。在此背景下，A股自然难有强劲弹升行情，本周五午市后的受阻回落态势就是最好的说明。 M8^ID #  
    更何况，当前A股股价结构较为畸形。一方面是银行股等金融股的估值与国际市场已经接轨，甚至低于国际市场的估值数据，此类个股的下跌空间相对有限。另一方面是大量的垃圾股、微利股却因为资产重组的预期而高高在上。所以，此类个股的高位，抑制了A股增量资金加仓的激情。
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    据此，可以推测的是，A股市场在本周末的强势，可以看作是一次调整后的反抽，也可以看成是部分存量资金知耻而后勇，期望通过自身的努力让A股在全球股市盛宴中不至于过于落后。本周五A股市场虽然冲高受阻，但盘中的拉升多少让多头挣回点面子。只可惜的是，缺乏成交量的配合以及清晰的涨升主线，短线A股难有大的作为。 Z[vx0[av&  
    谨慎中关注两类主题股 *miG<  
    操作中，建议投资者在谨慎中保持适量的仓位比例。因为市场不会大涨，故不加仓也不宜追逐盘面的强势股。同时，市场也不会大跌，因为蓝筹股的估值已与国际资本市场接轨，更何况，经济放缓的担忧也有所减轻。所以，A股或在2250点至2350点的区间内反复震荡。其间，仍不时会出现强势股。所以，在操作中，也不宜空仓。 [|\6AIoS  
    仓位配置可以看两大主线，一是产业主线，主要是4G、医药等一些产业前景乐观，成长趋势确定的品种，其中，4G的邦讯技术、宜通世纪、富春通信等个股明显强于A股走势，可跟踪。而医药股中的现代制药、上海医药、复星医药等品种也因为估值优势和产业前景优势的叠加，有一定的资金关注，可跟踪。二是一季度业绩主线，主要是一季度业绩大幅飙升的品种，包括农药股，主要是草甘膦、百草枯等产品价格持续上涨，故可跟踪红太阳、沙隆达、长青股份、扬农化工等。而火电股也可能会因为煤炭价格回落而出现业绩大幅反转的预期，可跟踪皖能电力、上海电力等品种。 7KT*p&xm  
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                                                             来源:中财网