早盘综述：沪指2100点即将面临考验

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    一 、大盘分析 LBg#KQ@  
    大盘综述：周一两市下跌，沪指再创新低，逼近2100点关口，ST股近乎全线跌停。股指期货强于现货市场，两市平开，开盘后短暂冲高，随后回落，沪指跌破2120点后反弹翻红，但随后开始一路走低，终以全日次低点报收。沪指收盘报2109.91点，跌0.89%；深成指收盘报9071.06点，跌0.18%；中小板综指跌1.74%；创业板指数跌2.15%；沪深300指数收盘报2335.79点跌0.57%，股指期货IF1208合约收盘价为2363.8点，跌0.21%。两市成交萎缩，沪市成交金额424.1亿元，深市成交金额443.3亿元。 #!2g xm;g  
    基本面分析：虽然国内PMI数据以及美联储议息会议的召开都为市场创造了看多理由，但是我们认为即便上述信息都成为现实，那也难以支撑大盘走出阶段性反弹，原因在于银行和地产的中报预期非常差已成共识，而且部分基金面临清盘的窘境，特别是近期愈演愈烈的B股“退市门”以及上交所规定风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%的消息，预示不少ST类股票也可能和闽灿坤B（200512）的命运一样，即使财务指标合格，二级市场上也会出现人人恐慌的抛售，公司逼向退市边缘的情况，将A股逼入绝境。此外进入八月之后市场最为关注的当属7月经济数据，目前机构预测的CPI将在2%以下，由于市场悲观情绪严重，预计会将此数字当成经济形势持续放缓的佐证，因此投资者暂时不要过分期盼市场立即打出阶段性低点。 o9/P/PZ\X  
    操作策略：周一两市阴跌持续，沪指再创新低，逼近2100点，个股跌势惨烈，当前下方没有支撑，如果缩量继续，则探底趋势也将持续。技术指标看，沪指MACD指标绿柱延长，下跌趋势开始；KDJ指标向下，超卖持续；布林线保持下跌通道。总体而言，大盘阴跌持续，成交萎缩，蓝筹行情目前不可能出现，而个股风险又将释放，大盘只能延续探底趋势，沪指2100点即将面临考验。 /bWV`*  
    二、金融界点评 X^ovP'c2  
    “只准跌不准涨”ST股“死路一条” VaB7)r  
    上交所上周五出了个狠招，规定风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%。也就是说，今后ST和*ST股向下容易向上难，几乎"死路一条"。 -?uwlpm#  
    【点评】：可以预期，本周一开盘，两市垃圾股面临暴跌风险，后续大批ST股和*ST股将沦为"仙股"，跌破1元面值后退市的情形，不久之后或将集体上演。上交所的监管新股虽然从长期看有助于肃清A股市场上市公司质量，但在短期内，不少ST类股票也可能和闽灿坤B（200512）的命运一样，即使财务指标合格，二级市场上人人恐慌的抛售，也会将公司逼向退市的边缘，同时市场恐慌情绪的产生或不利于A股整体行情的运行。 N|DY)W  
    B股惨遭“始乱终弃”欲拉A股垫背 x{rt\OT  
    7月30日，闽灿坤B开盘即跌停，这已是其连续第6个跌停，同时也封杀了闽灿坤B在二级市场技术上挽救公司的最后希望。在接下来的几个交易日即使公司股票连续涨停，其股价也无法回到面值之上。 bWqGypq4  
    【点评】：实际上这等于宣告闽灿坤B退市的判决已经到来，受此影响B股指数当天大幅下挫，接近二十余只B股被封上跌停，我们认为B股作为弥补制度短板的产物已经逐渐被边缘化，而且其“散户化”的特性也注定了未来要走“始乱终弃”这条路，在此也要提醒投资B股的投资者注意回避市场风险，而对A股来说，部分ST股票和业绩糟糕的题材股同样存在风险问题，该消息对市场而言带有利空色彩。 ;.Kzc3yz}  
    证监会推员工持股或引“回购潮” v[x`I;  
    目前证监会正在积极研究上市公司包括高管在内的员工持股计划，相关暂行办法将在近期推出。业内人士认为，实施更大规模的员工持股计划，对于资本市场产生的积极作用也十分明显。 *M{1RMc  
    【点评】：在目前市场环境低迷、指数点位比较低的情况下，推出员工持股计划，风险相对较小，是一个较为合适的时机。上市公司推出员工持股计划，势必大批从二级市场回购股票，这在短期内能够为市场带来增量资金，该预期对市场偏利好。 h
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    7月CPI或破“2”降息预期重启 #r1x0s40D  
    兴业银行（601166）最新发布的7月宏观预测数据显示，7月CPI同比涨幅将继续下滑至1.7%。报告指出，7月食品CPI环比可能回升至-0.3%附近。统计局50个城市主要食品旬度价格变动显示，7月中、上旬蔬菜价格止跌小幅反弹；肉类、豆制品、粮食价格基本持稳；鸡蛋、禽类、水产、水果价格小幅下跌。 *jYwcW"R{z  
    【点评】：CPI破“2”加重了市场对通缩的担忧，不过我们认为8月份以后国际大宗商品价格反弹就会传导至国内，届时CPI还会重新回到2%以上，而且最近一周的食品价格出现较为强劲的反弹之势，因此通缩的可能性非常低，只是市场悲观情绪严重，预计还会将此数字当成经济形势持续放缓的佐证，因此不利于大盘止跌反弹，不过从政策面考虑的话，CPI跌破2%无疑给政策更多宽松的空间，预计十八大召开以前，央行大概率会选择降准和降息并行的策略提振市场信心。 -&c@c@dC  
    转融通试点有望注入750亿“鲜血” I ?1E}bv  
    从中国证券金融公司获悉，启动转融通试点的准备工作已基本就绪，推出转融资和转融券业务的条件基本成熟。目前，证金公司75亿元注册资本金已全部到位，试点启动后即可根据市场需求开展业务，预计证金公司转融资规模可达750亿元，这将为市场持续注入流动性。 o}T] f(>}  
    【点评】：下半年转融通试点工作将会全面推进，从功能上看，该项业务能充分发挥融资融券的市场作用，双向交易机制也能够抑制新股炒作，对市场发掘合理的价格将产生积极作用，虽然转融通也强化了市场的做空机制，但是规则上要求实行提价规则和禁止裸卖空的制度，这其实就已经极大的限制了卖空力量，因此对市场而言中性偏好，此外对基金、保险、券商来讲也可以增加收入。 t5&$ y`  
    QFII松绑加码外热内冷依旧 <^=k~7m  
    中国证监会日前表示，将降低QFII资格要求，鼓励境外长期资金进入；满足QFII选择多个交易券商的需求，增加运作便利；允许QFII投资银行间债券市场和中小企业私募债，扩大投资范围；将所有境外投资者的持股比例由20%提高到30%。 PSRGlxdO  
    【点评】：上述消息的焦点在于将所有境外投资者的持股比例由20%提高到30%，这无疑将给市场带来长期资金来源，并对稳定股市有一定帮助，而且近段时间QFII对A股表现出极大的投资热情，甚至在仓位上都已经处于重仓或满仓的状态，只是响应者寥寥，我们认为QFII是从中长期的角度布局A股，但短期内股市中只有存量资金进行博弈，所以该消息只能从心理上产生正面影响。 &HWH UWB  
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                                                             来源:金融界