独家整理:券商研究所推荐八大牛股（11-27) - 来源: 网易财经

【招商证券】南方航空：最能充分享受国内航空业景气
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南航在国内市场占有率处于明显的优势地位,航空资产规模最大(座位数),国内航线比率最高,是最能充分享受国内航空业景气的上市公司。 }6"l`$=Ev  
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公司4季度业绩存在扭亏可能。从10月份经营数据来看，预计公司仍保持较好的赢利状态。而11月份国内航空市场依然维持高度景气状态，淡季不淡特征明显。我们对公司4季度业绩扭亏抱以信心。 6%Pvh- ~_  
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【中金公司】东方电气：公司订单十分充足 维持审慎推荐 d]vom@iI  
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公司订单十分充足，订单已不是影响成长性的首要因素。由于火电设备仍然是东方电气主营利润的最大来源（图1），火电设备的增长空间是决定公司未来成长性的关键点。正如在本次交流会上的表态一样，公司不会在未来对火电设备进行较大规模的资本开支。东方火电设备的毛利率在三大动力中已处高端（图2），提升空间有限，因此火电设备所贡献的主营利润未来三年年均增长超过10%的可能性不大。 {[~dI ~   
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水电和风电未来三年将有高速增长，不过由于毛利率偏低，对整体利润增长贡献有限。我们看好核电业务，但根据政府规划，“十一五”期间投资大约占到2006-2020年总投资的17%，核电的大发展应当在2010年之后。我们维持盈利预测，认为东方电气的备考净利润在2007-2009年间将实现年均7%的增长，目前A股和H股对应08年市盈率分别为23.9和16.0倍，维持A股审慎推荐和H股持有的投资评级。 3}5Ya\x  
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【国金证券】一汽夏利：本部亏损与丰田崛起的两难选择 %$'Z"njO&  
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我们认为未来一汽夏利如能顺利实施新的发动机生产项目和新产品投放、提升产品质量和档次，则有可能扭转目前不利的局面； "#P#;]\`  
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我们预测公司07-09年EPS分别为0.105、0.424和0.565元，综合考虑一汽丰田股权价值，我们给予公司未来6-12个月15.69元目标价位，建议“持有”。此外，公司在一汽集团整体上市过程中，存在被吸收合并、私有化的可能性，这是一汽夏利的另一个投资机会，但我们无法判断其具体价值 :Z.P0=  
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【中银国际】王府井：连锁商业品牌的全国扩张 优于大市 4m!w<c0NL  
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我们认为处于快速成长期的王府井业绩在治理结构逐步改善的前提下，超出市场预期的可能性较大。公司在发展战略和内部管理逐步精细化都能领先一步，而和外资同类公司相比，成本控制仍然存在较大的改善空间。 d>O/Zal  
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考虑07-09年净利润复合增长率为51%，平均净资产收益率达15.9%，对比百盛和其他同业，以及采用对于现金流稳定的百货运营商更为适合的绝对估值方法，综合得出公司股票目标价为人民币51.2元，首次评级为优于大市。 Ui'*$W]v  
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【长江证券】鲁泰A ：价值低估的棉纺龙头 推荐评级 8&SWQ  

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通过不断引进先进设备及技术创新，公司近十年产品档次与品质得到较大提升，使公司的盈利能力远高于行业平均水平，成为纺织行业龙头企业。未来公司战略将从“扩大规模做大企业”转变为“通过技术创新和品牌发展做强企业”。 ]JQ}9"p=5  
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我们预计公司未来三年的EPS为0.49、0.63、0.69元，通过相对估值法和绝对估值法，我们认为鲁泰A(行情论坛)的合理价位是16.73-20.95元，维持对公司的“推荐”评级。 qOflvf  
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【广发证券】美的电器：受让华凌资产 业绩增厚约10% VV"w{#XKw  
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由于重组需要数家公司股东大会、大陆证监会和香港联交所的批准，因此重组事项预计最早将在2008年实施。 :cKdl[E4z  
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注入资产将导致2008年美的电器新增空调产能200万台，冰箱产能300万台。考虑到华凌集团与美的电器供销交易而导致收入重复计算，预计2008年美的电器业绩将增厚约10%。据测算，2008年美的电器每股收益为1.27元，目标价31.8元，评级“持有”。 pP%9MSCi  
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【高华证券】建设银行：基于其估值水平 首次评级中性级 ,V[|c$
 
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我们对于 建设银行A股的首次评级为中性。我们看好建设银行的基本面：1）强劲的国内业务实力，特别是在大企业金融和按揭业务方面；2）得益于高水平的净息差/收费业务收入，建设银行是在我们研究范围内资产回报率/净资产回报水平最高的银行之一；3）该行还拥有积极进取的管理团队。 qwq5yt?  
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【华泰证券】金螳螂：中高端市场策略取得良好成效  0:$pJtx"  
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根据公司目前业务良好的发展势头，我们将公司07-09年的盈利预测从0.93、1.26和1.53元上调至0.93、1.35和1.74元，未来三年的复合增长率将达到37.4%，给予08年40X市盈率估值，公司的合理价位应在54元，相较于公司目前47.20元的市场价格，尚有15%的上涨空间，维持推荐投资评级。 (本文来源：网易财经 ) ko"xR%Q  
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