摘要：创业板公司发行正在稳步推进,在后两个批次发行的创业板企业中,出现了一些新的变化。 kFk+TXLDIt  
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创业板公司发行正在稳步推进,在后两个批次发行的创业板企业中,出现了一些新的变化。比如,在VC/PE的进驻情况上,后两批明显不如第一批多,第三批9家企业中甚至有3家没有创业投资的踪迹;另外,在最终确定的发行价格上,企业并没有一味追求高发行价而带来高融资额,甚至有企业选择了低于询价下限的价格发行。 $/wr?  
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　　创投“成色”不及首批 9,,v0tE  
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　　数据显示,在目前全部的28家创业板公司中,有创投背景的达到23家,其中本土VC/PE投资企业达到18家,外资和中外合资VC/PE投资企业分别为3家和2家。而未曾获得VC/PE投资企业共计有5家,分别为深圳华测、成都硅宝、大禹节水、西安宝德和华星创业,占总数的17.86%。分析可见,上述没有VC/PE进驻的公司全部分属在第二批和第三批创业板公司中,其中第三批9家公司中就有3家公司完全没有创投的踪迹。显然,单单从数据上来看,后两批,尤其是第三批创业板公司在创投“成色”上明显不及首批。 8%nTDSp&t  
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　　值得一提的是,在获得VC/PE投资的23家创业板企业中,有3家闪现知名外资创投机构的身影。美国华平投资集团旗下的Brook公司曾对北京乐普医疗增资;爱尔眼科因其独特的连锁经营模式而顺利通过世界银行集团国际金融公司的综合评估,获得813.67万美元的长期融资;美国知名风险投资机构英特尔投资曾向银江电子注资,并在软件创新及优化解决方案方面展开合作。此外,还有2家创业板企业获得了合资创投机构的投资:今年2月,由海通证券和比利时政府等共同成立的中比基金,以每股6.47元的价格购买中元华电365万股,成为其唯一的机构投资者;2004年底,有外资背景的信中利投资公司以70 万美元的价格获得华谊兄弟3%的股份。 s 6hj[^O  
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　　不过,有专业人士并不认为创投进驻减少就意味着企业资质的降低,恰恰相反,正是因为后两批企业的高科技特征,使得企业的成长周期较长,导致其对于追求最大投资收益的创投机构吸引力的缺失。 #lVVSr F,-  
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　　发行价格未一味追高 A0[flIl  
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　　除上述特征外,从已公布的情况来看,第二批公司确定发行价时,其态度更加务实,并没有一味追求高发行价而带来高融资额。9家公司中,绝大多数公司的发行价低于询价对象报价的中位数,甚至有公司的最终确定价格低于询价下限。不过,绝大部分公司的发行市盈率仍然高于同行业平均市盈率水平。 Lwv9oa|  
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　　事实上,上市公司可以在询价区间内任意确定发行价,如果定价过低,公司很可能会筹集不到发展所需的足额资金,但如果发行价定得过高,相当于是在“透支”公司的未来。 l_f"}l  
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　　此前已完成申购的第一批创业板公司在确定最终发行价时,有一半的企业都选择了以最高询价作为最终发行价。这种现象在第二批创业板公司中则有所变化,根据第二批公司的询价结果,新宁物流和华测检测最终确定的发行价均低于最低询价,此前两者的询价区间分别为18.40—20.24元/股、27—32 元/股。在已公布发行价的公司中,以最高询价发行的公司数量已大为减少。 q(uu;l[  
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　　尽管如此,世纪证券高级分析师吕丽华仍认为,目前公布的创业板公司发行价偏高,不过她同时表示“首批28家公司被爆炒将不可避免”。创业板公司的成长性需要市场的最终验证,发行价格在经过一段时期后有望逐步趋于理性。

绝对唔玩

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周二晚间，将于10月15日（周四）进行申购的9家创业板公司公布了发行价，其中价格最高的为红日药业，发行价高达60元/股，这也是A股市场罕见的高发行价，发行价最低的为金亚科技，为11.3元/股，广受媒体关注的华谊兄弟发行价确定为28.58元/股。各公司发行价具体如下： =g UOHH  
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　　大禹节水(300021)公告称，公司首次公开发行A股的发行价确定为14.00元/股，对应市盈率为 53.85倍。大禹节水本次发行股份数量为1800万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即360万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为"大禹节水"，申购代码为"300021"。 xN'$Yh  
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　　华谊兄弟(300027)公告称，确定本次发行的发行价格为28.58元/股，对应的市盈率为 69.71倍。华谊兄弟本次发行股份数量为4,200万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即840万股。本次发行股票申购简称为“华谊兄弟”，申购代码为“300027”。 o7;l
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　　金亚科技(300028)公告称，公司首次公开发行A股的发行价确定为11.3元/股，对应市盈率为 45.2倍。金亚科技本次发行股份数量为3700万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即740万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为"金亚科技"，申购代码为"300028"。 yX0nyhq  
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　　红日药业(300026)公告称，公司首次公开发行A股的发行价确定为60.00元/股，对应市盈率为 49.18倍。红日药业本次发行股份数量为1259万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即251.8万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为"红日药业"，申购代码为"300026"。 8,7^@[bzXx  
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　　机器人(300024)公告称，公司首次公开发行A股的发行价确定为39.80元/股，对应市盈率为 62.90倍。机器人本次发行股份数量为1550万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即310万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为“机器人”，申购代码为“300024”。 kc-=5l  
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　　银江股份(300020)公告称，确定本次发行价格为20.0元/股，对应市盈率为52.63倍。本次发行股份数量为2000万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即400万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为“银江股份”，申购代码为“300020”。 C6Lc  
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　　华星创业(300025)公告称，公司首次公开发行A股的发行价确定为19.66元/股，对应市盈率为 45.18倍。华星创业本次发行股份数量为1000万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即200万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为"华星创业"，申购代码为“300025”。 0*]n#+=  
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　　吉峰农机(300022)公告称，公司首次公开发行A股的发行价确定为17.75元/股，对应市盈率为 57.26倍。吉峰农机本次发行股份数量为2240万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即448万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为“吉峰农机”，申购代码为“300022”。 L 4V,y>  
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　　宝德股份(300023)公告称，公司首次公开发行A股的发行价确定为19.6元/股，对应市盈率为 81.67倍。宝德股份本次发行股份数量为1500万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即300万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行股票申购简称为"宝德股份"，申购代码为“300023”。

爱尔眼科等9家创业板公司14日晚间陆续公布了网上中签率，其中中签率最高的是华测检测，中签率为 1.26%，而硅宝科技、亿纬锂能中签率最低，分别为0.69%和0.7%，9家公司合计冻结资金约4668.11亿元，将于15日晚间公布具体中签号码。各公司具体中签率如下： Ql"kJ_F!br  
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　　爱尔眼科网上中签率为0.8877073401%，超额认购倍数为113倍。按其发行价计算，网上冻结资金为845.32亿元，加上网下冻结的325.89亿元，该股合计冻结资金1171.21亿元。 %e^GfZ  
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　　网宿科技网上中签率为0.9706799270%，超额认购倍数为103倍。按其发行价计算，网上冻结资金为454.94亿元，加上网下冻结的135.26亿元，该股合计冻结资金590.2亿元。 /9ctmW1!<  
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　　华测检测网上中签率为1.2582290426%，超额认购倍数为79倍。按其发行价计算，网上冻结资金为344.22亿元，加上网下冻结的114.18亿元，该股合计冻结资金458.4亿元。 `OFW^Esc  
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　　硅宝科技网上中签率为0.6924714372%，超额认购倍数为144倍。按其发行价计算，网上冻结资金为345.43亿元，加上网下冻结的37.24亿元，该股合计冻结资金382.67亿元。 )G#mC0?PV  
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　　新宁物流网上中签率为0.7504516781%，超额认购倍数为133倍。按其发行价计算，网上冻结资金为249.45亿元，加上网下冻结的37.28亿元，该股合计冻结资金286.73亿元。 ;NU-\<Q{  
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　　亿纬锂能网上中签率为0.7000248389%，超额认购倍数为143倍。按其发行价计算，网上冻结资金为452.56亿元，加上网下冻结的106.61亿元，该股合计冻结资金559.17亿元。 dq,j?~ _}  
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　　中元华电网上中签率为1.1458657287%，超额认购倍数为87倍。按其发行价计算，网上冻结资金为367.33亿元，加上网下冻结的76.14亿元，该股合计冻结资金443.47亿元。 JTIt!E}P  
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　　北陆药业网上中签率为0.7744204374%，超额认购倍数为129倍。按其发行价计算，网上冻结资金为313.65亿元，加上网下冻结的33.14亿元，该股合计冻结资金346.79亿元。 ZtyDip'x  
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　　鼎汉技术网上中签率为1.1006280988%，超额认购倍数为91倍。按其发行价计算，网上冻结资金为349.62亿元，加上网下冻结的79.85亿元，该股合计冻结资金429.47亿元。 v5>A1\  
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　　(杨波)