⊙记者 吴芳兰 j dz IU  
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　　随着大盘再度下探，多家公司再融资方案面临窘局。 0FY-e~xr  
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　　据上证报资讯统计，在去年5月18日至今，两市披露定向增发预案的273家公司中，跌破增发价的公司已由5月14日的84家上升为昨日收盘时的 113家，占总数的四成以上，而昨日一个交易日“破增”公司就增加29家。 FvG?%IFM  
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　　昨日上证指数大跌5.07%，一天之内，就有顺络电子、广东鸿图(23.47,0.34,1.47%)、云南铜业(21.15,0.62,3.02%)、综艺股份(18.93,0.09,0.48%)、深发展A(17.97,0.54,3.10%)、福田汽车(16.87,0.51,3.12%)、威海广泰(16.20,-0.02,-0.12%)等30家公司跌破定向增发价格，不过，得润电子(15.70,0.64,4.25%)因昨日强势涨停而重回增发价之上。 n\V7^N  
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　　上证报资讯统计显示，该113家“破增”公司中涉及再融资金额达3737亿元；其中，房地产公司首当其冲，“破增”的已达31家，涉及再融资金额超过710亿元。 <VQ)}HW;k  
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　　在这113家公司中，增发价和昨日盘中价差距最大的是盐湖钾肥(41.99,0.96,2.34%)，其已获股东大会审议通过的增发预案中增发价为73.43元，而昨日公司收盘价仅为 41.03元，阳光城(10.80,0.00,0.00%)、成发科技(19.05,0.42,2.25%)、上实发展(8.40,0.41,5.13%)、北京城建(11.97,0.96,8.72%)、苏宁环球(8.25,0.75,10.00%)、滨江集团(9.33,0.55,6.26%)等公司而紧随其后。此外，另一批“破发”公司，如京投银泰、云南铜业、空港股份(6.85,0.14,2.09%)、顺鑫农业(16.43,0.23,1.42%)等，其昨日收盘价较增发价相差较小，程度较轻。另有一批公司则挣扎在破增边缘，随时可能加入破增行列。 zx,9x*g  
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　　根据相关规定，上市公司增发获证监会批准后至最终实施，不得超过6个月，逾期须重新申报。目前已有一些“破增”公司被迫放弃增发。其中，招商地产(15.90,1.30,8.90%)就因股价连续下挫于5月13日宣布拟撤销定向增发方案。去年招商地产曾计划向不超过 10名特定投资者发行不超过2亿股，发行价格为28.12元/股，随着股市下跌，公司于4月20日主动下调定向增发发行价至20.6元/股，但此后股价再次跌破调整后定向增发价。 ^6R(K'E}  
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　　与此同时，信托等融资方式获房地产企业青睐，近日，已有南国置业(12.13,0.38,3.23%)、福星股份(8.40,0.76,9.95%)、浙江广厦(5.56,0.22,4.12%)等多家房企相继披露了信托融资方案。

　　□本报记者 贺辉红 M3(N!xT  
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　　5月17日上证指数暴跌136 点，创下去年8月31日以来的最大跌幅，盘面上跌幅超过5%的个股超过千只，跌停股也达到上百只。在大盘大幅杀跌的背景下，5月17日由94只股票的股价创出历史新低，显示当前大盘下跌的杀伤力实际上已超过去年8月底的下跌。 `Ij@;=(  
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　　次新股纷纷创出历史新低 hbw(o  
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　　来自Wind资讯的统计显示，5月17日创出历史新低的个股大部分是创业板和中小板新近上市的股票，如三五互联(36.450,1.07,3.02%)、中青宝(22.360,0.42,1.91%)、东方财富(57.020,0.00,0.00%)和神开股份(16.90,-0.17,-1.00%)等。就5月17日创历史新低的94只股票来看，共有18只股票上市以来的跌幅超过40%，其中乐通股份(19.12,0.05,0.26%)超过50%，雅致股份(16.95,0.45,2.73%)、新亚制程(30.19,0.79,2.69%)、中国建筑(3.67,0.16,4.56%)、神开股份的跌幅也都超过45%。 smP4KC"I(d  
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　　不过，尽管这些股票已经经历暴跌，当前其市盈率依然高企，在以上18只股票中，除中国建筑和中国中冶(4.11,0.03,0.74%)的市盈率(TTM)降至17倍左右外，其余大多数股票的市盈率仍在40倍以上。其中，新亚制程当前的市盈率高达103.35倍，该股上市以来已累计下跌 47.78%，但目前该股最新收盘价相对发行价仍高出 96%。 4Yj1Etq.E  
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　　进一步观察以上18只股票，可以发现当前已有8只跌破发行价，中国建筑当前的股价较发行价低16%，朗科科技(31.200,0.40,1.30%)较发行价低21%，南都电源较发行价低19.7%，中国中冶较发行价低24.72%。就5月17日创历史新低的94只股票来看，破发股则已达到46只，其中招商证券(20.83,0.44,2.16%)、华泰证券(15.23,0.32,2.15%)、中国中冶分列前三，其中招商证券和华泰证券当前股价已较发行价低34.22%和 25.45%。 w'S, {GW  
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　　此外，09年IPO重启以前上市的中国铁建(7.38,0.06,0.82%)也于5月17日创出股价新低，同时该股股价已较发行价低18.59%，目前该股的市盈率不足13倍，已处于历史最低水平。 3:)z+#Uk6  
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　　部分股票仍有再创新低可能 1Cr&6't  
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　　自本轮调整以来，共有136只股票的股价创出历史新低。除以上94只股票之外，其他的42只股票则是在5月17日之前创出历史新低，但在5月 17日大盘大跌中，这些股票却并未再度击穿此前的低点。 HK;NR.D  
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　　当前仍停牌的中国重工(7.50,0.00,0.00%)4月28日创出历史新低后，因资产注入预期大幅反弹，停牌前股价收于7.5元左右，较其历史最低价6.44元已反弹逾16%，成为近日反弹力度较大的股票。同时，梅泰诺(24.850,0.14,0.57%)、重庆水务、海兰信和探路者(18.300,0.36,2.01%)等新近上市的股票在创出历史新低后，也没有在5月17日大盘重挫中再创新低。 #
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　　不过，以上这42只股票大部分估值依然偏高。中国重工和中国一重(5.41,-0.07,-1.28%)的PE(TTM)都在30倍以上，其它中小板和创业板个股的估值水平更是远高于 30倍。分析人士认为，如果后市大盘继续出现杀跌，不排除这些股票再度创出新低的可能。 L)e"qC_-  
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　　畸高发行价遭遇非理性杀跌 T[oC='I+O  
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　　个股纷纷创出历史新低，在很大程度上与市场整体下挫密切相关。不过，除当前市道不佳外，次新股的发行价过高也是一个重要原因。 02;jeZ#z  
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　　从本轮杀跌来看，金融和地产行业充当了下跌的主力军。但这两个行业当前的估值并不高，金融行业当前的整体估值更是直逼1664点水平。由此来看，当前市场原有的估值体系似乎正在瓦解，而转化为非理性杀跌。 zF1!a  
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　　09年下半年 IPO重启以来，新股发行价节节攀升，发行市盈率从30多倍迅速上蹿到60多倍的水平。就新上市的股票来看，其上市前历年的毛利率平均水平绝大多数都不足 30%，因此高成长显然只是故事。一旦投资者意识到某些股票的成长性难以为继的时候，其股价的调整便成了题中之意。

新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。一切有关该股的准确信息，请以沪深交易所的公告为准。 F'wG%  
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　　本报讯 5月8日，《大众证券报》刊登了《59家公司股息率超过存款利率》文章。随着近期股市持续的暴跌，本报最新统计显示，两市股息率超过一年期存款利率 2.25%的股票增至76只。 9Pvv6WyKy  
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　　统计显示，09年共有996家上市公司提出现金分红的预案，以昨日最新收盘价测算，其***有76家公司的股息率高于2.25%，占比近8%，其中，光大证券(16.43,0.42,2.62%)、宇通客车(15.50,-1.02,-6.17%)、紫江企业(5.81,0.11,1.93%)、雅戈尔(11.09,0.45,4.23%)的股息率都在5%以上，为一年期存款利率的两倍多。以其中股息率最高的光大证券为例，09年拟每股派息1.08元(税前)，昨日收盘为16.01元/股，股息率达到6.75%，是一年期存款利率的3倍，名列A股榜首。 dM}c-=w`  
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　　统计显示，在上述76家高股息率公司中，有56家公司自07年以来连续三年分红，且这些公司的派现水平保持基本稳定，其中股息率3%以上且连续三年分红的共有25家公司，占比近1/3。以《大众证券报》“价值线”中股票池中的宁沪高速(6.76,0.05,0.75%)为例，该公司07年、08年和09年每股派息分别为0.27元、0.27元和0.31元，以昨日最新收盘价6.71元/股测算，股息率高达4.62%。 ?!"pzDg  
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　　而从行业来看，上述76家上市公司主要分布在医药生物、金融服务、交通运输和设备等行业。记者 于世卿 戚文丽

　□本报记者 刘兴龙 6*1f -IbV  
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　　贵州茅台(130.11,0.31,0.24%)大股东月初增持 4.16万股仅是微泛涟漪，随着青岛海尔(17.34,0.49,2.91%)和中金岭南(14.27,0.77,5.70%)的加入，大股东增持已在A股市场上蔚然成风。统计显示，近期有10家上市公司的大股东合计增持9.56 亿元，赫然摆出一副在弱势之中抄底的架势。 Rc93Fb-Zp  
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　　4家公司大股东均增持逾亿元 RHd no C  
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　　受房地产调控、存款准备金率上调等政策影响，4月 19日以来沪深两市出现重挫，此期间沪综指累计下跌18.22%，这是股指自2009年8月以来的又一轮急跌。面对A股股价纷纷跳水的局面，大股东增持的意愿随之上升，使A股市场再度涌现大股东增持的风潮。 rw 2i_,.*~  
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　　4月30日以来的短短11个交易日内，有10家公司先后发布了大股东增持公告。统计显示，10家大股东增持股份合计为8625.56万股，按交易平均价和期间股票均价测算，投入资金约为9.56亿元。不过，各家大股东的增持力度不尽相同。其中，贵州茅台大股东增持股票的市值仅为534.21万元，更多的是为表明大股东对于上市公司的发展前景抱有信心。 hBz>E 4mEv  
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　　与之相比，有4家上市公司的大股东的增持股票市值均超过了亿元，显示出其护盘的决心。中金岭南分别于5月12日和5月15日发布公告，大股东的一致行动人深圳市广晟投资公司增持股份2079.52万股，投入资金约为2.83亿元。同时，青岛海尔和上海金陵(7.41,0.25,3.49%)的大股东增持股份市值分别为2.39亿元和2.23亿元，飞乐音响(11.12,0.12,1.09%)大股东增持股份市值也达到1.23亿元。 YHgNL LZ?  
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　　值得注意的是，公告显示，以上10家大股东还披露了各自的增持计划，随着股价的下跌，增持资金将会陆续进场，这有望对股票的走势产生积极影响。 Ke[`zui@?  
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　　被增持股票明显抗跌 0}` -<(  
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　　从历史上看，大股东密集增持有望对市场特别是相关个股的股价产生明显的拉抬作用。上一轮大股东增持热潮出现在2008年。受全球金融危机的影响，2008年沪深股指一泻千里，当年10月沪综指一度跌破1700 点。随着证监会允许大股东增持“先增持后报告”政策的出台，汇金公司当年9月积极增持三大行，其他上市公司的大股东也相继推出增持计划，一时间大股东增持蔚然成风。 ;xFB /,  
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　　当时大股东纷纷的增持，也确实起到了十分积极的影响。与其对应的是，2008年11月至2009年8月，沪综指从1700点上涨至3478点。虽然这不能完全归功于大股东增持，但其对市场的积极作用依然不言而喻。 Q`O~f<a  
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　　与之类似，在大股东增持的影响下，近期相关个股的股价表现也十分抢眼。海信电器(12.80,0.50,4.07%)公告大股东增持当日，股价上涨10.02%。飞乐音响大股东增持消息一出，当日股价也上涨了9.82%，创两年来新高。在近期市场大跌的背景下，10只发布大股东增持公告的股票，其股价的走势均远强于大盘。例如，5月12日发布公告的中金岭南，近4个交易日股价不跌反涨。5月 15日发布公告的六国化工(10.88,0.14,1.30%)，周一仅下跌3.76%。 jMX+uYx M  
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　　分析人士指出，大股东最了解上市公司的经营状况，其增持行为意味着对上市公司发展前景抱有信心，这必然刺激相关股票二级市场上的表现。同时，大股东增持潮再度出现，也从一个侧面说明：经历市场大跌后，部分超跌的股票或将迎来新的投资机会。

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