苏宁电器：言必行 行必果 !+4cqO  
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    言必行：公司此次公告连锁店地址变更项目是顺应市场环境变化和实践渠道下沉发展的具体体现。从公布门店数据中，我们发现有较多市区门店更改为城镇郊区以及县镇门店。而2010年三季报中，苏宁在坪效/单店收入数据上暂时弱于国美的现象，也反映出苏宁勇于沉淀三四线城市的进取精神(乡镇店面积平均1000平米/店，对单店收入有较大拖累)。由上述现象以及苏宁近三年下沉渠道的数据和目前努力打造物流中心支援三、四线城市建设的布局来判断，我们认为苏宁未来渠道下沉的力度仍然将持续进行，因此在模型中维持2011-13年每年乡镇店200家新开数量的预测。 Y&_&s7z  
    行必果：随着城镇化战略的不断深入，居民消费升级将有利于公司目前向三、四线城市沉淀的外延业务变革，相信苏宁未来三四线城市的渠道下沉将逐渐结出累累硕果。 Eam  
    未来新以旧换新省份家电行业鼓励消费政策实施将进入中期，而明年保障性住房大规模建设后也逐渐崭露头角，将成为下游家电消费新的需求驱动。我们重申之前"以旧换新"全面推广(短期)、未来家电逐渐下沉(中期)，以及家电零售本身蛋糕不断变大(长期)都将促成未来苏宁保持较高增长的观点。 T2Y,U {  
    维持"买入"评级，明年仍有亮点：我们维持2010-2012年公司EPS分别为0.61、0.82、0.92元的预测，六个月目标价20.50元(现价14.33元)，对应2011年25倍PE。我们认为未来3C产品和网络销售是家电连锁行业的趋势和潮流，作为家电零售龙头的苏宁未来仍能通过规模优势降低成本，通过3C专业化销售形成自己独特的竞争优势。此外我们预计苏宁三四线城市将继续推进渠道下沉，门店外延扩张将延续今年较为积极的扩展势态，长期推荐苏宁电器的"买入"观点不变。 (光大证券) 1Q4}'0U4  
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                                        来源:中财网

不知道准不准，前期买入的苏宁，最近走势相当疲弱....和同期买入的格力电器很大反差...

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