申银万国：易守难攻 收敛整理 W"sr$K2m|  
  本周沪深A股紧跟全球市场，表现惊心动魄、跌宕起伏。上证综指上半周飞流直下，最低触及2437点，创出近一年来新低，下半周则快速反弹，最终收出一根带长下影线的阴十字星，成交量明显放大，多空博弈激烈。经历大起大落后，A股市场将震荡收敛、缩量整理，进入平和修复阶段。 WcGXp$M  
  本周大盘急跌并不是自身因素使然，主要是由于标普下调美国主权债务评级，海外市场一片暴跌，拖累A股市场被动下行。但标普下调美国主权债务评级对A股市场本质上影响有限，在短期疾风暴雨过后，市场有望企稳修复。实际上，在周三夜间欧美股市再次暴跌后，周四A股低开高走并以中阳线报收，就显示出A股市场的抗跌性和独立性。未来只要没有新的突发利空，行情企稳几率较大。 &4kM8 Qh  
  从国内经济形势分析，7月份CPI虽然再创三年来新高，但6.5%的数值符合市场预期，加上猪肉价格走平，翘尾因素下降，7月、8月份CPI有望出现全年高点并缓慢下行。因此，货币政策调控临近尾声，后续将保持稳定。从目前市场估值看，已和此前几次大底时的水平一致，对市场形成一定支撑。 aWvd`q A9r  
  不过，虽然市场有望稳定，但持续回升仍有难度。目前仍然缺乏向上做多预期，不论是市场资金面还是热点吸引力以及对货币政策松动的预期，都缺乏新亮点以吸引场外资金参与。从目前来看，大盘处于易守难攻的境地，后市将以收敛整理、平和修复行情为主。 7kz-V.  
  下周趋势看平 K3ukYR  
  中线趋势看多 b7$}JCn  
  下周区间2550－2630点 'DAltr<  
  下周热点小市值题材股 DX@}!6|T  
  下周焦点2550点支撑 FBYODw  
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                                        来源:中财网

2620将成下周生死线                   ;g!xQvcR  
  大盘本周一在“立秋”时点破位杀跌，沪指周五反弹至2605点，面临10日均线压力。  ||bA  
  从走势看，沪指2009年以来形成一个大三角形整理形态，三角形上轨为2009年8月4日3478点、2010年11月11日3186点、2011年4月18日3067点等，近两年来最重要高点连成的一条长期套牢成本线，该上轨所在3000点区域估计仍是今年难以上破的重要压力区，甚至也是明年的重要压力关。该压力线能否上破是2008年以来大调整能否结束的标志，未上破前大盘仍处于长期底部构筑中。 IhtmD@H}  
  2008年12月31日1814点、2010年7月2日2319点、2011年6月20日2610点等底部连线，是三角形下轨，其于今年8月5日以缺口跌破，目前位于2700点附近，同时与30日均线交汇，估计是上档较大的压力。 99=[>Ck)G  
  同时，沪指本周一跌破2620点上下的阶段多头成本支撑线，其与10日均线交汇下周面临多空争夺，是能否使本周二2437点成为阶段低点的关键。如果2620点上下多头成本线上破，不排除逐步回补8月5日2644～2675点下跌缺口和挑战上述2700点三角形下轨的可能。如果该成本线不能收复则下周仍有再度反复探底的可能。 @|JPE%T   
  从趋势分析，上述2700点三角形下轨跌破后代表了上方庞大的套牢成本线，需要通过时间才能消化，同时其随着时间推移而使压力区抬高。该下轨未收复前，市场存在反复波动所带来的投资风险，仍不宜过分操作，只能适量阶段进出。 9G=A)j  
  按笔者《周期波动节律》一书分析，今年8月是一个时间周期转折段。目前来看8月出现了较大幅波动的走势，能否即使破位也会形成低点转折不妨拭目以待，如果上述2620点上下成本线，特别是2700点三角形下轨不能收复，则8月就是一个破位下跌的转折段。当然，经过下跌后不少个股形成探底转折走出一波涨势也较明显。 =aX1:
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  笔者分析，部分优质蓝筹股本周二已逐步探出严重低估的价值底，半年后来看，部分优质蓝筹股目前价位应是底部构筑区域。但市场大底能否有效形成仍需要基本面和技术面多方面的结合，唯一判断标准是下跌趋势的改变，这是控制市场风险的关键。黄智华 t;bZc s  
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                                        来源:金融界

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