中国人民银行决定上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点 Bmt8yR2  
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　　中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调 (编者注：准备金率上次上调在2008年6月，本次调整为19个月来首次上调) _N|AI"sj.  
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  背景知识：存款准备金简介　　 oLlfqV,|L\  
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  存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。打比方说，如果存款准备金率为10％，就意味着金融机构每吸收1000万元存款，要向央行缴存100万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为900万元。倘若将存款准备金率提高到20％，那么金融机构的可贷资金将减少到800万元。在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。

　新浪财经讯 北京时间1月12日晚间消息，中国人民银行今天宣布从18日起将银行存款准备金率上调0.5个百分点，引发市场对中国可能加息的担忧，受该消息影响，国际油价下滑。 q# gZ\V$I  
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　　一名在伦敦的原油(81.61,-0.91,-1.10%)交易员表示，此举(中国上调存款准备金率)引发市场担忧“中国经济过热”并且将采取措施抑制通胀，进而***原油需求。 zMs]9o  
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　　纽约原油期货2月合约下滑1.13美元，报81.41美元/桶。ICE布伦特原油3月合约下跌1.08美元，至80.46美元/桶。

　经济观察网 记者 程志云 2010年1月12日晚间，中国人民银行突然发布消息称，将从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。浦发银行(20.80,0.11,0.53%)的研究报告认为，此举相当于回收流动性2900亿元。 "BjQs<]%sF  
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　　这个说法也得到了建设银行(6.17,0.03,0.49%)研究部赵庆明博士的认同，他在接受经济观察网记者采访时称，由于中小金融机构并不在调整范围内，此次调整存款准备金大约收拢资金在2000亿左右。 d=WC1"  
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　　浦发银行的研究员李治平、程庆生、李羿及李宪营认为，此次上调存款准备金率意义非常重大，标志数量型货币政策工具的运用力度显著加大；同时差别化更加明显，形成3 档存款准备金率。在经过此次调整后，大型金融机构的存款准备金率为16%，中小型金融机构的存款准备金率为14%，农村信用社的存款准备金率为 13.5%。此前存款准备金率的最高比例为2008 年6 月-8 月的17.5%。 /k<*!H]KSg  
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　　从时间点上来看，此次提高准备金率的时机早于市场预期；而且值得注意的一个现象是，上周即1月7日3月央票利率上行4个基点也是在市场意料之外。 RK(uC-l  
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　　而此前，不少投行预期央行调整存款准备金和存贷款利率可能要在2010年的下半年，最早也要在一季度之后。“央行这次调整的确让整个市场吓了一跳。”一位商业银行信贷部人士称。 ehCc N4V(  
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　　支持认为货币政策转向的人指出，就在几天前，3月期央票发行利率意外跳升4个基点，这为此次上调存款准备金率提供了铺垫。 Noz+\O\  
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　　浦发银行的报告认为，推动央行提高存款准备金率的直接因素包括三方面：一是出于信贷规模控制的需要，针对2010年1 月的信贷猛增苗头，确保2010 年信贷投放季度平滑的目标实现；二是出于经济基本面的要求；三是出于流动性回收的需要，弥补央票利率上行途中的需求不足问题。 X0b :Oiw  
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　　浦发银行认为，从货币政策执行效果来看，有利于管理信贷规模，同时超预期的货币政策对于管理通胀预期将起到正面效果；短期看市场利率体系轴心的上移幅度将高于此前预期，对于大宗商品乃至商品货币而言也是短期利空。 *7oPM5J|v  
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　　而对经济增长的影响方面，货币政策的提前收缩将导致2010 年的经济增长略微降低；从经济的可持续发展角度看，2010 年通胀温和的可能性更大；结合信贷投放的节奏判断，2010 年经济走势前高后低的预期将在一定程度上被熨平。 S$W *i@x?  
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　　有分析人士认为，此次的上调存款金率意味首货币政策的转向，但是赵庆明不赞成“货币政策转向”的说法。他认为，存款准备金上调的确出乎市场预料，但仍在微调的范畴内。 QI~s~j  
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　　他指出，此次收紧可能主要还是针对大银行1月份放贷冲动。正因此，央行只是提高大型银行的存款准备金，而没有提中小银行。其影响面并没有大家估计的那么大。 mmY~V:,Kd  
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　　而且，2000亿的收放并不能改变市场中宽裕的流动性局面。从宏观层面来看，这几个月每个月新增的外汇占款也差不多是2000多亿，央行只不过是收回了增量而已。 !Y=s_)X  
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　　“传统教科书上认为调存款准备金率是一项严厉的货币政策，但是有一个前提就是基础货币的总量保持稳定的情况下。我国外汇占款迅速增加，所以调整存款准备金率的作用就不会有那么大。指向意义可能大大多于实际。”他说。 %s$_KG!&  
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　　据相关媒体报道，新年第一周我国新增贷款约6000亿元人民币，明显超出预期。分析人士表示，如果按此速度计算，1月份的信贷总量可能再超万亿。

　　中新网1月13日电 中国人民银行1月12日晚间宣布，1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。中国货币政策***的这一最新政策，将对沪深股市有何影响，目前市场看法出现分歧。 & N3Y|2  
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　　市场上一派人士认为，此次上调存款准备金率是在预料之内的举措，而股市已经提前释放了利空预期，早在本周一(1月11日)，股市便在大幅高开的情况下一路下探，出现令人不解的下跌行情。 6 PxW8pn  
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　　据此间媒体报道，2010年1月份第1周，中国银行(4.32,0.05,1.17%)贷款的增长已达6000亿元，呈现非常明显的超预期趋势。分析师认为，这主要源于强劲的经济增长带来的信贷需求，以及调控预期倒逼银行年初放量。 }.z&P'  
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　　面对银行等金融机构如此“宽松”的信贷政策，有关金融主管部门在本月初就已经着手加大了信贷政策紧缩力度。在本月早些时候，央行提高了三个月期央票的发行利率4个基点，同时提高了91天正回购的利率3个基点，而这一举动也被认为是明显的紧缩信号，而此次上调存款准备金率亦被认为是货币政策***的又一大举措。 [ d* ~@P  
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　　另一派则认为，此次存款准备金率的上调，是中国央行自2008年6月7日后近19个月来首次上调，具有重要的指标意义，亦预示着加息周期提前到来，对股市长期来看是利空。 7#wn<HDY%  
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　　有证券从业人士表示，此次存款准备金率上调将对股市产生较大冲击，或引发大盘向下调整。原因就在于市场此前预期到今年年中才会出现信贷调整，未料政策出台的如此之早，远超出市场预期。此外，目前市场还处于震荡调整阶段，这个时期出台上调存款准备金政策，必然会形成利空，引发市场下跌。这位分析人士还指出，此举对于金融类股票的影响将最为强烈。 _D|^.)=U|  
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　　申银万国首席策略分析师桂浩明对此表示，此次上调出乎市场的预料，虽然仅上调了0.5个百分点，属于微调，但是这反映了央行对首周信贷的态度。存款准备金率的上调也预示着政策的拐点来临，是紧缩政策的提前，之前大家的预计认为紧缩政策会在2010年第二季度或者下半年出台。而存款准备金率的上调也代表着加息会提前到来。 IEyL];K  
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　　另外，桂浩明表示，此次上调出乎大家的预料，估计会对市场形成很大的冲击，未来股市需要调整一段时间才能消化这一政策。桂浩明表示，相对来说，这一消息对于金融和地产股的负面影响更大，特别是地产股，虽然前一段时间已经出现大幅的调整，预计未来还会继续调整，而且是调整的深度也会超过其他的板块。 eAqz3#_My  
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　　新闻资料：存款准备金率 R6=$u{D  
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　　存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率(deposit-reserve ratio)。 (!:cen~|[  
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　　存款准备金，是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。法定存款准备金率，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。这一部分是一个风险准备金，是不能够用于发放贷款的。这个比例越高，执行的紧缩政策力度越大。 d:F @a  
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　　一般地说，存款准备金率上升，利率会有上升压力，这是实行紧缩的货币政策的信号。存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的，比如你存款的利息，影响是直接的。

　　中新社北京一月十二日电 题：中国收紧银根 政策酝酿转向？ d+gk q\  
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　　中新社记者 贾靖峰 sRkz WMl  
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　　新年之始，中国即祭出金融危机以来的首张货币政策“紧缩牌”。一月十二日晚，央行宣布自十八日起上调人民币存款准备金率零点五个百分点。这既在意料之中，有多少出于预期。 Wh#_9);  
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　　超出预期的是，出手时间比市场预计的“春节后”提前了一个多月。  y)N.LS  
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　　令人记忆犹新的是，二OO八年为应对全球金融危机，中国果断中止“从紧”的货币政策，连续大幅下调存款准备金率。今时，市场聚焦央行是否仍然盯住美联储而缓谋“政策退出”，而中国此番却迅速出手收缩银根，透出了超预期的果决，或者说，透露出更多的是对流动性的“警觉”。 ]pM5?^<~  
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　　有机构统计，新年第一周，仅工、农、中、建、交五大银行就新放出二千五百亿元贷款，预计当周银行业全部贷款或超五千亿元，此外，流动性增速不减，楼价股价攀高，高层对此十分警觉。近期房地产市场调控政策频出，亦预示，针对流动性，***政策已不再“宽松”依旧。 `^s]?  
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　　此前，央行回笼资金的公开市场操作一直未有停歇，又于几天前提高三个月期央票发行利率，官方高层亦多次暗示今年将上调准备金率。央行行长周小川最近表态：“中国仍很强调存款准备金率的作用”，暗示这是最可能出手的“调控牌”。 9m<X-B&P  
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　　北京大学金融与证券研究所主任曹凤岐十二日就此对本社记者表示，存款准备金率上调，标志着***已正式运用货币紧缩工具应对流动性及通胀预期。这有别于此前央行上调央票利率与公开市场操作回笼资金。 ^L*VW gi9  
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　　尽管前不久中央经济工作会议仍强调“适度宽松的货币政策”，重申政策“连续性”，但曹凤岐认为，眼下流动性增长过快，基于这一形势判断，“中国货币政策转向已显露迹象”。 F1Zk9%L%9$  
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　　央行此次出手，是否标志货币政策正式转向？曹凤岐说，尽管未来中国货币政策“转向”是必然趋势，且目前已开始渐露迹象，但此次上调准备金率，是否能算作正式“转向”的开端，仍待观望。 9hz7drhR;\  
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　　他称，CPI增速刚刚由负转正，通货膨胀仍在“预期”范围，存款准备金率的调控力度介于公开市场操作和加息之间，仍停留在银行层面，尚不像利率调整那样，影响达致民众。 MkluK=$  
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　　曹赞同“CPI增速连续三个月保持在百分之三以上”的通胀临界指标，并预计突破这一临界可能在下半年。他认为。届时方可能启动加息，此后货币政策“转向”才会更加明晰。(完) mCEKEX  
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　　经济观察网 记者 韦承武 特约记者 本林 1月12日晚间消息，中银国际首席经济学家曹远征今天就央行提高存款准备金率0.5个百分点向新浪财经表示，这是紧缩货币政策的明显标志，对控制信贷投放将有明显作用。同时他还称存款准备金率上调同股市涨跌相关性不强。 o/i5e=9[y  
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　　曹远征说，鉴于市场流动性充裕，央行近期已经几次上调央票利率，此次上调存款准备金率更是紧缩货币政策的明显标志，对于控制银行信贷投放将会产生明显作用。 4n.i<K8K[  
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　　谈到对于股市的影响，曹先生表示存款准备金率上调同股市涨跌相关性不强，2007年央行多次上调存款准备金率都没能对股市表现产生直接影响。 Wb}0-U{S'  
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　　中国人民银行今日决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。 G `3vH,  
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　　本文为经济观察网与新浪财经共同推出

　经济观察网 记者 韦承武 特约记者 丁蕊 1月12日晚间消息，中国人民银行今日晚间决定上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此西南证券(18.31,-0.24,-1.29%)银行业分析师付立春向新浪财经表示，受此消息影响明日银行股或低开，但此调整对银行的正常业务无实质影响。 DrV
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　　付立春称，港股银行股12日收盘时已经跌的厉害，明天的银行股或低开，走势不会太好。而他认为，新年第一周继续猛增的银行贷款或成为此次调整的导火索。 |[n|=ORI'  
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　　在银监会和央行三令五申强调控制信贷投放量的情况下，2010年1月第1周，银行贷款增长达6000亿元。 0,
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　　虽然称此次政策调整的出台时间出乎意料，但付立春预测，本次存款准备金率上调只是个开始，年内或还会上调1.5个百分点，而第三季度或有一次27个基点的不对称加息。 0I AaPz/e  
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　　不过，付立春认为，从实质上讲，此次存款准备金率的上调，对银行的正常业务不会产生影响。 {(zL"g46  
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　　他预测，2010全年的信贷将不会超过7.6万亿，将低于市场预期。银行业绩的增长将从规模依赖转向利差依赖。 94>7-d  
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　　本文为经济观察网与新浪财经共同推出

经济观察网 特约记者 田力 本林 1月12日晚间，中国人民银行决定上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，国家行政学院决策咨询部王小广表示，此次调控是正确的，这才是真正适度宽松的货币政策；市场可能短期波动，但中国经济长期向好，不受这次调控影响。 CB7R{~ $  
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　　王小广表示，这次调整并不意味着宏观政策的转向，“现在这才是真正的适度宽松的货币政策”。他一直坚信，过去一年，特别是去年上半年，货币政策过于宽松，资金注入太多。下半年虽有收缩，但是放出去的资金仍然在其中作用，所以“少放并不意味着收紧”。 ^/RM;
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　　王小广说：“这是在危机之后，政策回归正常的必然选择”。他认为，去年的天量信贷还没有消化，而今年第一周的新增信贷又有抬头之势，有必须加强对银行的风险提示。他表示，之前房地产调控的是需求，现在该调一下资金的供给了，以增加银行资金成本、使其适当收缩可贷资金。 Yhv`IV-s  
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　　针对存款准备金率上调后的市场资金流动性问题，王小广表示：“资金绝对是充裕的，原来是过多了，现在一调，并不等于说流动性就不足了”。 t)kr/Z*p\  
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　　同样认为流动性充裕的还有中金公司首席经济学家哈继铭。他表示，适当紧缩的货币政策是当前高额信贷的正确对策，全年来看市场流动性依然较为充裕。 ysP/@;jC  
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　　哈继铭表示，宏观经济政策整体不会改变，但是此次上调比预想来的要快，很可能因为今年1月以来信贷发放速度过快有关。但今年全年7万5千亿的信贷投放表明市场流动性依然较为充裕。 q~A|R  
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　　他同时表示，此次上调可能对股市带来短期波动，但中国长期经济形势依然良好，存款准备金率上调对股指长期影响不大。 E4fvYV_ra  
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　　中国人民银行今日晚间宣布，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。 !*QA;*e  
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　　(本文章由经济观察网和新浪财经合作推出)

好消息啵

希望这一消息尽快消化 让大盘继续往上迈进

好事情嚟啵