机构眼中的走势

财通证券 新一轮多头行情可期 虽然金融地产板块仍承受着重压，但目前的形势对市场形成系统性风险的可能性不大。首先，目前加息可能性不大，因为如果加息对超额货币作用下的消费品价格通胀作用不大，反而会误伤实体经济；而欧美正进行二度刺激，加息会扩大人民币与美元的息差，促使国际热钱涌入，从而加大输入性通胀压力。其次，中国股市已经成为吸收超额流动性的最佳蓄水池，如果管理层对股市进行调控，其中的流动性分流出来，房地产价格必然会出现报复性上涨，通胀压力将会继续加大，因此，政府最想通过新股IPO不断把流动性吸收到股市从而促进经济增长和调结构。 因此，由于经济形势复杂严峻，未来政策抉择当以稳为主。由于市场对种种利空有所预期，即使出台反而是利空出尽。 从技术面来看，沪综指7 月2 日2319低点-8月19日2701高点为中级别反弹，以5小浪形式完成上攻，之后展开了3小浪调整。8月19日2701高点-8月27日2588低点为小a浪下调，8月27日2588低点-9月7日2704高点为小b浪反弹，2704展开了小c浪调整。由于3小浪调整为平坦形，因此调整的空间可能在小a浪低点附近，即使破位深度调整的空间不大。而60日均线（目前在2579点）-2500点之间作为下档强支撑区域，将是此轮调整结束区域，因此一旦击破60日均线将形成短期空头陷阱，虽然调整的空间不大，但需以时间换空间，通过一定时间的缩量整理构筑底部区域，之后大盘将会迎来新一轮多头行情。 东海证券 抛压衰竭回升可期 昨日管理层对与银行相关的一些传言进行了澄清，权重股受此消息提振明显走稳，市场结束了近几日的调整开始震荡筑底。但目前就银行和地产两大权重板块来看，仍受制于地方融资平台清理和房地产调控，尽管其总体市盈率维持在10倍左右，但向上启动的时机仍不成熟，近期更可能是维持低位震荡的格局，这也决定了股指将维系目前的箱型震荡。不过，在经历了大幅回落之后，目前中小盘类股票的估值水平有所下调，尤其是逼近双节长假，在对不确定性因素进行了一定消化后，部分具备长假题材的行业也开始活跃，如食品饮料、餐饮旅游等等，它们的活跃将使得市场出现新的热点，进而有望带动股指逐步回升。 技术形态上，上证综指昨日低位收出一根小阴线，近似于十字星形态，且全日最低点尚未触及周四最低点，市场向下做空动能已经明显不足。尤其是从成交量来看，上海市场迅速萎缩到900多亿元的水平，做空动能释放得较为充分，抛压的减轻使得继续向下的调整动力明显不足，预计下周股指将逐步回升。沪深300指数方面，昨日收于2861点，近期有望继续围绕半年线展开震荡。 申银万国 反弹期望值不宜过高 上证指数2700点久攻无果，重心回落至2600点附近。短线可能酝酿小反弹，中线有趋弱的迹象。 上证指数近期的箱体面临考验。8周以来上证指数首次周收盘低于2600点，而且本周的一根周阴线将前七根K线悉数吞没，这种组合似乎有点不妙。上证指数多次上试2700点，几过家门而不入，2600点至2564点区域在本周获得阶段性支撑。假如2564点在未来失守，可能有惯性向下回落的动力，也就是8周以来形成的箱体其下沿线面临考验，"久盘必跌"也不是完全没有道理。现在还难以断言下周的两个交易日会如何运行，但对未来可能的走弱要有点思想准备。 深成指受制于年线。近阶段深成指走势强于上证指数，深成指此轮反弹接近年线之后回调，初步显示年线的压力较大。深成指近期的年线处于11815点附近，深成指近两周反弹分别在11750点和11759点遇阻回落，年线在无形中起着制约作用。另外，股指在8月份有两次回落，都被多方轻松托起，当时都受到30日均线的支撑，可是9月16日首次收于30日均线之下，9月17日又无力收复此线，也许意味着反弹接近尾声，后市宜多一份谨慎。当然，如果下周多方有能力收复此线，反弹可能还在犹豫不决中运行，只是期望值不宜过高。 招商证券 再次考验2550点支撑 在经历连续三天下跌后，昨日市场呈现弱市反弹格局，成交量明显萎缩，节前观望气氛较浓，投资心态较为谨慎。央行对加息传闻不予置评，加重了市场的担忧，银监会辟谣称大型银行资本充足率要求未变，前期表现较好的中小盘股由于估值接近历史高位而面临估值修复性回调，各种因素交织影响股指短期表现，后市需密切关注政策面的变化。 股短线仍将再次考验60日均线及2550点-2570点一带的支撑，若该位置失守则后市将进一步走弱。 临近中秋、国庆长假，可关注旅游、零售等消费板块；持续关注新能源汽车等受益政策利好预期推进的新兴产业个股机会。消息面上，针对有媒体报道称银监会拟将大型银行资本充足率要求最高设为15%，银监会16日表示，目前银监会对大型银行的资本充足率未有新监管要求。证监会日前公布《并购重组共性问题审核意见关注要点》，涉及监管层在审核重组项目时重点关注的十大方面，其中内幕交易列入并购重组审核十大关注要点。