权证投资策略简报

股指高位振荡 认购权证分化 trl:\m  
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前日回顾、操作建议、风险提示、指标测算 N}$$<i2o  
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Ø     前日回顾：   周三股指高位运行,再创新高后出现大幅振荡，认购权证明显分化,认沽权证尾盘出现急跌,全部收阴。 E?VPCx  
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Ø     操作建议： 股指高位振荡,个股明显分化，建议对强势的认购权证，短线操作为主；认沽权证价值普遍高估，目前价位没有投资价值，在股指振荡中或有炒作机会，建议以T+0的方式谨慎参与。 |E& Fe8  
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Ø     风险提示：对于即将到期的认沽权证招行CMP1(580997)要严控风险，坚决回避。 8vk*",  
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Ø     潜力权证推荐：对于走势较强的五粮YGC1（030002）、中化CWB1（580011）伊利CWB1（580009）短线操作。 S]Y3nI  
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上市权证最新指标测算（2007年8月8日数据） G{ |0
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注：1、理论价1按历史波动率计算，理论价2按放大50％历史波动率计算。 &Zzd6[G+  
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2、溢价率＝权证实际价格/理论价格1-1。 1WT
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3、隐含波动率指按权证实际价格推算的波动率。 k;7R3O@  
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4、实际杠杆比率指股票价格变动1%,权证价格会变动的百分数。 K)D5%?D  
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5、剩余时间是指离到期的自然日。 he vM'"|4  
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6、NA是指数据太大，溢价率极高。