周五机构一致最看好的10金股

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  国腾电子(300101)：中标大单北斗喜迎收获期 U.J/ "}5`T  
  事件：国腾电子旗下控股子公司国星通信有限公司与客户陆续签订了数份产品销售合同，合同总金额32,274.69万元，占公司最近一期经审计会计年度营业总收入的159.78%。 O_Z   
  国腾电子大单标志着北斗招标进入“放量阶段”。国腾电子旗下子公司国星通信公告签订销售合同3.23亿，占12年销售收入的比重为160%。北斗导航2012年底投入商用，13年正经历一代和二代产品的切换期，这导致国防军工项目进展晚于预期。从近来北斗企业调研情况判断，部分军工导航产品已经到定型阶段，14年北斗国防军工项目有望迎来井喷期。结合前期的海格通信(11月11日国防机构客户的1.52亿合同)以及国星通信此次的中标，北斗军工招标已经进入放量阶段。 %&iWc_"  
  14年看好北斗板块。北斗关系国家安全，市场规模在12年底为40.5亿元，预计到2020年产值2000亿元，年均增速超过50%，具备长期投资价值。短期来看，北斗芯片(成熟后年规模70亿元)和终端(年规模70亿元)等北斗上游行业将是投资首选。我们此前判断北斗1-2年内北斗是以政策驱动为主，建议重点关注军工(潜在市场规模100亿元)和车载示范项目的落地情况。 yj mNeZ  
  对业绩影响积极。公司此前斥资5100万元收购国星通信股权，按照对两位自然人收购的对价估算，收购完毕后公司控股权将由56%提高到90%左右，有利于强化公司北斗产业布局。预计国星通信此次的合同执行周期可能为2-3年，按照军工合同一般的利润水平估算，总的业绩贡献为4800万元。 i",oPz7  
  调整公司2013-2015年可实现的EPS 分别为0.08元、0.43元和0.75元，北斗行业在未来5年有望保持高增长态势。维持国腾电子“买入”投资评级，目标价为23-25元，对应15年PE 为31-33倍。齐鲁证券 SoB6 F9  
  特变电工(600089)：将受益于近期多晶硅价格持续上涨 S[RVk=A1  
  根据第三方调研机构PVInsights、EnergyTrend、Solarzoom的调研，近期多晶硅价格持续上涨，根据PVInsights的数据，近一个月多晶硅价格已经上涨7%，EnergyTrend数据上涨5%，Solarzoom调研价格上涨4%，主要由于近期需求较好，部分多晶硅企业减产，多晶硅出现囤货现象。 {Pe+d3Eoo  
  产能格局稳定，多晶硅明年存在进一步调涨可能 p;LF-R  
  多晶硅由于资本投资较大，进入壁垒极高，目前在现有的价格下，新增企业无法获得可以接受的ROE，因此不会有企业投资进入多晶硅行业。同时，存量的多晶硅产能虽然巨大，但是大部分的企业由于规模和技术无法达标，因此成本将长期处于目前价格之上，无法开工，而停工将进一步导致设备受到腐蚀，有可能永久退出市场，因此多晶硅目前全球产能格局稳定，全球产能不超过30万吨，对应需求约为40~50GW左右。而在明年行业趋势转向乐观，下游硅片企业进行产能扩张，行业需求增长的情况下，多晶硅的供需格局可能被打破，多晶硅价格存在上涨的可能。 @BqSu|'Du,  
  公司多晶硅业务达产，价格上涨将带来0.15元EPS的业绩弹性 3@mW/l>X  
  目前公司第三期12000吨多晶硅产能已经达产，根据近几个月的出货来看，预测多晶硅出货基本处于满产的状态，明年多晶硅产能将达到15000吨的规模。由于新线边际投资下降，单位折旧降低，同时，利用新疆的电耗优势，公司多晶硅成本有望达到15美元/公斤的水平，如果多晶硅价格能够保证公司多晶硅每公斤盈利在5美金，则可以贡献约4亿的利润，带来0.15元EPS业绩弹性。 UvVq#<-  
  风险提示 YJBf~0r  
  多晶硅价格上涨低于预期风险；公司传统业务复苏低于预期风险。 ]]|vQA^  
  我们认为作为光伏制造业壁垒最高的环节，多晶硅明年价格存在进一步上涨可能，公司多晶硅产能将达到15000吨，成本有望进一步降低，多晶硅价格上涨将给公司带来极高利润弹性，我们预测公司13~15年EPS分别为0.55/0.71/0.94元，我们以2014年20倍PE计算公司目标价14.2元，维持公司“推荐”投资评级。国信证券 B@,#,-=  
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                                                         来源:东方财富网