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kenryzeng
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 信貸緊縮 私募收購遇瓶頸 2010年需再融資額逾5000億美元

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在前兩年盛極一時的私募公司，現在可能要準備面臨經濟不景氣所帶來的困境。由於之前收購盛行時龐大的交易量，這些公司可能正要想辦法重新融資高達數十億美元的資金，方能完成交易。 Q`9c/vPU  
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英國《衛報》報導，英國聯合工會(Unite union)和美國服務業國際工會(SEIU；Services Employees International union) 共同指出，到2010年，私募公司所需要重新協商的債務總額將超過5000億美元。並有市場人士預期，約有 30%的中型企業購併案將違約破局收場。 }g/u.@E  
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聯合工會副祕書長 Jack Dromey指出，下一個破裂的泡沫可能會是私募公司，因為經濟的前景太過晦暗不明。 LRu,_2"  
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在 2005-2008年間，私募公司收購交易極為熱絡。諸多家族企業如旅館業的Hilton、藥妝店 Boots、車廠Chrysler和賭場Harrah等，都被私募公司所收購。 @\y{q;  
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聯合工會與SEIU表示，現在在英美兩國，在私募公司所持有的企業中工作的員工約有1000萬人。這些員工都希望母公司能公開其財務資訊，如負債情形、償債情形、股債比、債權銀行及契約結構等。 R BHDfm'~7  
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SEIU總裁Andy Stern指出，被私募公司所收購的企業也會是問題的一部份，而不會是解決問題的方法。同時，聯合工會也希望 Obama政府能推動以更嚴格的法規來管理私募公司，並要求更高的透明性。 /Y y)=~t{  
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但代私募公司發言的私募理事會(Private Equity Council) 僅表示，若要把目前金融危機問題怪罪於私募活動是「相當荒謬」的一件事。 B8Fb$  
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理事會總裁Douglas Lowenstein說，「私募公司所投資的，是實在的企業和員工，並非投資在複雜的金融工具。私募公司是少數能夠讓經濟重回正軌的力量之一，現在看來應該要鼓勵私募投資，而非打壓。」 e' l9  
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幾家主要的私募公司均表示，由於信貸風暴，未來數年的收購機會將會變得很少，而它們也將把重心放在如何營運手上現有的資產，而非進行新的交易。 A,_O=hA2I  
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過去私募公司曾經相當風光，但現在信貸市場緊縮，它們也難以像過去那麼容易取得收購企業所需的融資。投資人也更加警覺，並撤回提供給私募公司用以收購的資金。 2X\Pw  
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2008年股市的重挫和經濟的衰退，使他們在2006、2007年投資的標的大舉減記了約 1.5兆美元資產。 S<i1t[E @W  
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美國私募巨頭 KKR合夥創辦人Henry Kravis說，「我們必須接受，事實是交易會變得比較小。在目前的情況下，要融資進行鉅額的交易是不可能的。」 dBd7#V:}yV  
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Kravis並說， KKR會屬意的投資標的，均是長期前景具防禦性、擁有超凡的管理團隊，和有良好創造價值方法的公司。他並認為藥妝店 Boots就是能夠抵禦衰退的最好例子之一。 KKR於2007年以 111億英鎊購入Boots， Boots在過去的經濟疲弱期間也都表現不俗。
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    • 顶端 Posted: 2009-02-06 21:23 | [楼 主]
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