"熊"出没，任何的均线和技术支撑都挡不住K线毫不留情的下滑。 x_<qzlQt  
  "假期综合征"也感染了国庆长假前的A股，无论此前如何顽强地坚守，无心恋战的资金节节败退，上证指数一口气再度创下本轮调整以来的新低--2348点。 OSDy'@   
  底，还有多远？ .zj0Jy8N  
  A股9月惨淡收官 [ !%R#+o=F  
  进入9月之后，欧债风波阴晴不定，A股的脚步继续疲软，听风就是雨，外围市场一有风吹草动，A股就加速下行。 X
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  临近"十一"长假，已经"营养不良"的A股无奈又得面临"抽血"风波。三大巨无霸--中国水电.SH、中交建、陕煤股份即将通过IPO登陆A股市场，计划募资总额高达510亿元，此外，证监会还通过了多家上市公司募资总额累计高达350亿元的再融资计划，不堪重负的A股一泻千里。 %V_-%/3Z  
  节前最后一周，上证指数暴跌3.04%，9月30日收盘报2359.22点，盘中更创下本轮下跌以来的新低；深成指收盘报10292.3点，下跌2.33%。两市量能也节节萎缩，日均成交金额大幅下降，沪市从上一周的655.2亿下降至546.1亿元；深市从上一周的551亿下降至458.2亿元。 On_@HQ/FI  
  对于节前A股的暴跌，国元证券首席策略分析师康洪涛认为，主要有两个重要的原因。 5f7zk  
  第一， 近期A股在跟随外围市场走势方面，跟跌不跟涨的现象越来越明显，说明下跌的根本原因其实在于国内。国内资金对于国内房地产行业的忧虑上升为对整个产业链，包括钢铁、水泥、煤炭，甚至金融等行业的担忧，认为这些行业可能也会受到波及。因此在这波下跌中，蓝筹股的低估值并未能稳住市场。
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  第二个因素，则是上市公司的业绩。康洪涛表示，目前看来，A股上市公司四季度的业绩难有集体爆发的可能性，而依靠业绩扭转市场趋势的可能性也很小，所以，目前看来，估值跟业绩等市场内部因素已经难以改变市场的下行趋势，唯一可以寄望的只有外部因素，其中就包括政策因素，但"十一"过后，秋粮上市，干旱、洪涝等问题是否又会让CPI再度翘尾。在通胀没有有效回落之前，政策放松的可能性也不大。 9<1F[SS<s9  
  "因此，节前市场普遍呈现悲观情绪。"康洪涛说。 JMa3btLy(  
  私募唱多10月底气不足 J%rP$O$  
  "我们在9月中旬就已经清仓了全部A股，在我们看来，四季度A股也很难有行情。"上海一家今年以来业绩排名靠前的私募基金投资总监对《财商》记者说，当前的市场只能静待政策面的变化，而在此之前，不应该贸然抄底。 rNN j0zw>  
  最新的调查结果也显示，暴跌过后，私募整体对10月份市场的态度更加谨慎了。10月份看涨的私募相对9月略微下降8.47%，为29.03%；而看跌私募的比例则增加了，为19.35%。51.64%的私募认为市场会横盘整理，持中性的私募仍占多数。 ?+CV1 ]  
  陕西创赢投资董事长崔军则是"多头"阵营中的坚定拥趸。他指出，上证指数2358点的动态市盈率为11.98倍，比2008年1664点12.85倍的估值低估7%。而从时间周期上看，上证指数自2007年10月16日6124.04点下跌以来，到10月16日就是48个月了。而之前一轮熊市从2001年2245点调整到2005年的998点也正好是48个月的时间。 }F=^O[  
  "无论从估值还是调整时间周期看，现在的区间将是牛市大底，行情很快会到来。"崔军说，每次危机是百年难遇的买股机会，现在是买股票的最佳机会。 7(k^a)~PL  
  国海证券分析师桑俊则认为，中国经济目前处于"类滞胀"后期，逐渐向"类衰退"的格局进行转化，按照历史趋势来看，接下来资产配置的路径应该是从利率债到低等级信用债，最后才到股票市场。 Kx`/\u=/  
  "A股最终的低点还未出现，股票市场的趋势性机会尚需等待。" 桑俊说，接下来市场短期可能呈现缓跌快涨的特征。 J ++v@4Z  
  长线布局时机已到？ I*|P@0  
  熊市不言底。虽然对市场何时见底很多投资人都表示很难预测，但在连续暴跌之下，不少私募已经开始积极备战长线布局。 hvV_xD8|  
  在调查中，就有61.29%私募认为目前是中长期买入良机，仅有9.68%私募认为即使是中长期投资者，目前仍然不宜轻举妄动。 Xq#Y*lKVD  
  "现在空仓比满仓风险更大。"广州一位私募基金经理说，在下跌的时候虽然没能及时逃出来，但现在配置里面基本都是超跌了的优质股票，一旦市场反弹，对自己的组合非常有信心。 xhs#u  
  广东斯达克投资总监黎仕禹也表示，市场阶段性大底将会在国庆后诞生，绝对底部已经出现，现在买股票不过是主动买套，中长线布局的时机已经到来。 eny/ fm  
  康洪涛则建议，10月份市场如果出现暴跌，投资者可以大胆买入，因为蓝筹股阶段性底部比较明确，不存在深跌的可能性。但如果出现上涨，则要等待市场站稳之后再做决策。 ixfdO\nU  
  在配置上，康洪涛则表示，短期投资者可以选择超跌的个股为主，而对于中长线投资者，则应该寻找在高通胀环境下业绩具有相对确定性的企业，其中最大的看点还是内需类、消费类板块。 ?8V UOx  
  "食品饮料、批发零售业、医药、酒店连锁、旅游，看起来不太起眼的行业可能会有更好的表现。"康洪涛说。 #=c`of6  
  崔军则积极看多银行股。他指出，银行股已走出2011年8月9日2437点的底部，虽然大盘创出新低，但很多银行股已慢慢走强。第.一.财.经.日.报.黄.婷 iAn'aW\TF  
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                                        来源:中财网

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