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    股指中阴暴跌，出现惨烈的“黑周一”，主要是三大利空：1.标普公司下调法国等9个欧元区国家主权信用等级，严重打击了全球金融市场信心。2.市场预期今日公布的2011年GDP增速或降至9.2%左右，经济增速下滑于股市不利。3.央行数据显示外汇占款连续三个月下降，说明国际资本持续逃离中国，对A股利空。 7n [12:  
    周一的中阴暴跌直接击穿了10、20、30日这3根重要均线，出现“一阴穿三线”的极弱形态，也同时摧毁了投资者的信心。 rN'.&;Y5  
    总的来看，如果今日股指不能扭转颓势而继续下挫，不但2200点大关不保，并且还会再次回到所有均线下方，空头将继续大发淫威，如果没有利好消息的配合，股指持续弱势格局一旦形成，那么再创新低也将成为必然，跌停潮将再度上演。 8q{1E];:q  
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    　　2011年GDP数据今日公布 _H/67dcz,  
    　　增速或降至9.2%左右 D;J|eC>^  
    国家统计局17日将公布2011年主要宏观经济数据。分析人士认为，2011年GDP增速可能回落至9.2%左右。其中，四季度GDP增速可能创近两年新低，2012年一季度可能进一步下滑，从而促使宏观调控政策更加明显地松动。 Vy&f"4~  
    国家统计局17日将公布GDP、工业生产增加值、固定资产投资、消费品零售总额、房地产业销售和投资等数据。多名专家分析认为，2011年四季度GDP增长速度将回落至9%以下，连续3个季度回落。 tbRE/L<  
    高盛中国经济学家宋宇认为，2011年四季度GDP同比增速预计为8.8%，全年经济增速将达9.2%。如以季节调整后的环比折年增幅衡量，预计四季度GDP环比增速超过三季度。这主要是受货币政策定向宽松、粮食丰收及出口暂时好于预期等因素影响。 v?%0~!  
    瑞银中国首席经济学家汪涛认为，2011年四季度GDP同比增速将从三季度的9.0%下滑至8.6%，2012年一季度将进一步下滑至7.7%。这将促使调控政策更加明显地松动，从二季度开始提振国内投资和实体经济活动。 记者 沈璐 ?bn;{c;E  
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    　　外汇占款连降3月 B[Ix?V4yy  
    　　热钱撤离是主因 (,d/JnP  
    央行近日公布数据显示，2011年12月我国金融机构外汇占款为25.35万亿人民币，相比11月下降约1003.3亿元人民币。 JgxA^>|9;  
    2011年10月与11月分别出现248亿元与279亿元的净减少，外汇占款三个月连降，并呈现出降幅扩大的趋势。10月占款的首次下降被普遍解读为暂时现象，而今“长期化”的担忧却在一步步加剧。 s|BX> 1  
    目前市场普遍认为，去年四季度的热钱大幅流出，是外汇占款下降的主要原因。 8_+vb#M  
    央行公布的外汇储备数据显示，2011年12月外汇储备金额为3.18万亿美元，较11月的3.22万亿美元和10月份的3.27万亿美元，分别下降约400亿美元和900亿美元。 wFn@\3%l
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    此外，2011年12月热钱流出规模和对外汇占款的冲击效应，较前两月都明显有所增加。 AE]i V{p  
    商务部数据显示，2011年12月实际利用外资63亿美元，进出口实现顺差165亿美元。由于缺乏对热钱的精确统计与检测，只能根据惯常的测算方法，即热钱流入量等于外汇储备增量中扣除实际利用外资金额和贸易顺差金额。若按此外储口径估算，2011年12月热钱流出金额为600亿美元以上。 nxf{PbHk  
    对于深层次原因，中金公司首席经济学家彭文生认为，中国的外汇资产在政府部门和私人部门之间分布极不平衡，每当国际金融市场动荡时，中国面临资本流出压力，而日本等国则面临资本流入压力。 D@}St:m}  
    据中金公司推算，中国对外净资产2 万亿美元，政府部门的外汇储备3.2 万亿美元，非政府部门对外净负债1.2万亿美元，相当于GDP 的近20%。其政府与非政府部门间对外资产负债结构与日本、德国等发达国家正好相反。 PGMv(}%;  
    这是继2008年四季度及2010年二季度后，第三次出现热钱连续流出时刻。 Iy6p>z|  
    近日召开的央行2012年工作会议中特别指出，2012年央行将增强跨境资本流动监管能力、加强跨境资金流动监测分析和政策储备。 lJ("6aT?  
    业内人士认为，央行的表态，或许意味着资本跨境流动情况将在今年成为决定货币政策走势的重要变量之一。 rS=tcBO  
    国泰君安报告指出，热钱大幅流出导致外汇占款下降会减少基础货币投放，因而仍需下调存款准备金率增加货币乘数来对冲其影响。 $]Rl__;  
    根据2008年和2010年的市场反应，热钱流出通常是货币宽松来临的前奏。因此，也有业内人士指出，目前热钱持续流出与2011年12月信贷明显增多也存在关联，下一步或将迎来信贷的实质宽松。 dp33z"<3  
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                                                             来源:金融界

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